袁航浮動(dòng)費(fèi)率新作 | 鵬華共贏未來(lái)(A類024467，C類024468)：以“深度價(jià)值”錨定不確定時(shí)代的確定性

　　在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、區(qū)域沖突頻發(fā)、貿(mào)易摩擦加劇的復(fù)雜環(huán)境下，市場(chǎng)波動(dòng)顯著放大，巴菲特、達(dá)利歐等投資大師亦坦言“不確定性日益加劇”。在此背景下，投資者對(duì)“確定性”的追求空前迫切。鵬華基金權(quán)益投資一部副總經(jīng)理袁航，以其15年投研經(jīng)驗(yàn)、超10年管理的深厚積淀，憑借價(jià)值投資的長(zhǎng)期堅(jiān)守、風(fēng)格的高度穩(wěn)定以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，為投資者提供了穿越周期的寶貴思路。2025年6月3日，袁航全新力作——鵬華共贏未來(lái)（A類024467，C類024468）浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品正式發(fā)行，將其歷經(jīng)市場(chǎng)檢驗(yàn)的“不變”之道，融入更具激勵(lì)與約束的創(chuàng)新費(fèi)率機(jī)制，與投資者共享長(zhǎng)期價(jià)值，共贏未來(lái)。

　　袁航：價(jià)值投資的深耕者，以“不變”應(yīng)“萬(wàn)變”

　　袁航的投資理念核心清晰且一以貫之：買(mǎi)入具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過(guò)復(fù)利積累實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲。他堅(jiān)信，無(wú)論市場(chǎng)如何波動(dòng)，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是最終決定股價(jià)的“錨”。

　　在選股上，袁航重點(diǎn)聚焦商業(yè)模式、護(hù)城河、長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景以及估值，相對(duì)淡化市場(chǎng)情緒波動(dòng)和短期資金買(mǎi)賣(mài)。

　　例如，在2024年二季度，他通過(guò)重倉(cāng)銀行、食品飲料等高股息行業(yè)，精準(zhǔn)捕捉紅利資產(chǎn)機(jī)遇，其管理的鵬華策略優(yōu)選2024年全年凈值增長(zhǎng)16.71%，超額收益達(dá)到9.82%。其核心持倉(cāng)集中于護(hù)城河深厚、盈利質(zhì)量高、估值合理的龍頭企業(yè)，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)力、增長(zhǎng)質(zhì)量、安全邊際和股東回報(bào)四大維度嚴(yán)格篩選標(biāo)的。

　　這種對(duì)安全邊際的重視在2025年一季度市場(chǎng)波動(dòng)加劇時(shí)尤為突出。鵬華策略優(yōu)選股票倉(cāng)位保持91.87%，前十大重倉(cāng)股平均市盈率不足15倍，市凈率僅1.8倍，顯著低于市場(chǎng)平均水平。

　　不追熱點(diǎn)，風(fēng)格不漂移：長(zhǎng)期主義的勝利

　　在近年極致分化的市場(chǎng)環(huán)境中，袁航始終堅(jiān)持自我，避免追逐短期熱點(diǎn)。

　　鵬華策略優(yōu)選的換手率很低，一般僅在個(gè)股基本面發(fā)生異常變化時(shí)才會(huì)考慮調(diào)倉(cāng)。以招商銀行為例，自2015年接管以來(lái)即布局，至今已重倉(cāng)持有19個(gè)季度，自2021年起連續(xù)多季度位列前三大重倉(cāng)股。2024年四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股中有9只持有超過(guò)2年，平均持有15.7個(gè)季度。這種策略不僅降低了交易成本，更通過(guò)陪伴企業(yè)成長(zhǎng)，分享其內(nèi)在價(jià)值提升帶來(lái)的復(fù)利增長(zhǎng)。即使在2024年基金短期承壓時(shí)，袁航仍堅(jiān)定布局消費(fèi)品和制造業(yè)，未因市場(chǎng)噪音動(dòng)搖策略。

　　鵬華共贏未來(lái)：深度價(jià)值策略融入創(chuàng)新費(fèi)率機(jī)制

　　在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，袁航將其久經(jīng)考驗(yàn)的投資理念與對(duì)持有人利益更深層次的綁定訴求，注入到即將于2025年6月3日發(fā)行的鵬華共贏未來(lái)（A類024467，C類024468）浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品中。

　　新產(chǎn)品將延續(xù)袁航深度價(jià)值的核心策略，重點(diǎn)配置具備深厚護(hù)城河、穩(wěn)定盈利能力和高股東回報(bào)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，特別是在低估值、高股息領(lǐng)域（如銀行、消費(fèi)）以及受益于內(nèi)需復(fù)蘇的產(chǎn)業(yè)（如食品飲料、家電），力求在不確定性中構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的安全墊。

　　浮動(dòng)管理費(fèi)率是本產(chǎn)品的一大亮點(diǎn)。該機(jī)制將基金管理人的報(bào)酬與基金持有人的實(shí)際收益更緊密地掛鉤。這意味著，管理人袁航團(tuán)隊(duì)與投資者的利益高度一致：只有為投資者創(chuàng)造了更好的超額收益（超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)），管理費(fèi)率才可能上?。环粗?，若業(yè)績(jī)表現(xiàn)未達(dá)基準(zhǔn)，管理費(fèi)率將相應(yīng)下調(diào)。這種設(shè)計(jì)強(qiáng)化了管理人的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，激勵(lì)其更全力以赴地為持有人創(chuàng)造價(jià)值，也體現(xiàn)了鵬華基金“以持有人利益為中心”的經(jīng)營(yíng)理念。

　　新產(chǎn)品將繼續(xù)貫徹袁航嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制哲學(xué)，通過(guò)估值約束（偏好低估值）、行業(yè)分散配置以及靈活的倉(cāng)位調(diào)整策略，嚴(yán)控組合回撤。

　　為什么關(guān)注鵬華共贏未來(lái)（A類024467，C類024468）？

　　· 掌舵人歷經(jīng)牛熊：袁航擁有15年投研經(jīng)驗(yàn)，管理基金產(chǎn)品超10年，穿越多輪牛熊，是業(yè)內(nèi)稀缺的“長(zhǎng)跑健將”。

　　· 理念清晰且穩(wěn)定：“深度價(jià)值+低換手+嚴(yán)控回撤”的策略風(fēng)格鮮明，拒絕漂移，適合追求穩(wěn)健增值的投資者。

　　· 創(chuàng)新機(jī)制綁定利益：浮動(dòng)管理費(fèi)率設(shè)計(jì)讓管理人更緊密地與持有人站在一起，追求可持續(xù)的超額回報(bào)。

　　· 契合當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境：在防御屬性凸顯、不確定性加大的市場(chǎng)環(huán)境中，其聚焦高股息、低估值、內(nèi)需龍頭的策略具有現(xiàn)實(shí)配置價(jià)值。

　　在不確定性加劇的時(shí)代，袁航以其“深度價(jià)值為錨、風(fēng)格穩(wěn)定為舵、嚴(yán)控回撤為帆”的投資之道，為投資者提供了穿越波動(dòng)的路徑。2025年6月3日發(fā)行的鵬華共贏未來(lái)（A類024467，C類024468）浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品，是袁航將其成功經(jīng)驗(yàn)與創(chuàng)新機(jī)制結(jié)合的誠(chéng)意之作，旨在通過(guò)更緊密的利益共享機(jī)制，為投資者在復(fù)雜市場(chǎng)中探尋確定性，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。對(duì)于認(rèn)同價(jià)值投資、尋求風(fēng)格穩(wěn)定且期待管理人與投資者利益深度綁定的投資者而言，鵬華共贏未來(lái)（A類024467，C類024468）值得重點(diǎn)關(guān)注。

　?。ㄒ陨闲畔H供參考，不構(gòu)成任何投資建議，亦不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，請(qǐng)投資人獨(dú)立判斷和決策。）

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：袁航浮動(dòng)費(fèi)率新作 | 鵬華共贏未來(lái)(A類024467，C類024468)：以“深度價(jià)值”錨定不確定時(shí)代的確定性)

(責(zé)任編輯：91)