低波資產(chǎn)需求旺盛 逾三成債基凈值月內(nèi)創(chuàng)新高

　　6月9日，建信寧揚60天持有期債券、宏利悅享30天持有期債券以及東財30天滾動持有債券發(fā)起式3只債券基金同日開啟發(fā)行工作。至此，今年以來新成立債券基金已達107只（僅統(tǒng)計主代碼基金，下同），其中不乏“爆款”基金。

　　近期，隨著資金的流入，債券ETF（交易型開放式指數(shù)基金）規(guī)模已突破3000億元。同時，逾三成債券基金凈值在6月份創(chuàng)下歷史新高。在受訪業(yè)內(nèi)人士看來，債券基金依然是低利率時代追求穩(wěn)健投資資金的重要配置標(biāo)的。

　　債券ETF規(guī)模突破3000億元

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月9日，年內(nèi)新成立債券基金共有107只，合計募集規(guī)模達2048.96億元。其中，有14只債券基金募集規(guī)模均在50億元及以上，惠升和盛純債、民生加銀恒悅債券等基金募集金額均超59億元。

　　除了發(fā)行節(jié)奏的加快，近期債券基金還吸引了大量資金，債券ETF規(guī)模持續(xù)增長。截至6月6日，全市場29只債券ETF總規(guī)模已突破3000億元。海富通中證短融ETF、海富通上證城投債ETF等9只債券ETF單只基金規(guī)模均超100億元。

　　對此，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示：“監(jiān)管部門鼓勵支持發(fā)展指數(shù)化投資，推動建立ETF快速審批通道，同時銀行間市場與交易所市場的互聯(lián)互通政策深化，增強了債券ETF的市場流動性和吸引力；在當(dāng)前市場環(huán)境下，低波資產(chǎn)需求旺盛，吸引了大量個人投資者和機構(gòu)投資者。此外，從產(chǎn)品自身競爭力來看，債券ETF管理費率低，交易透明且流動性強?！?/p>

　　超九成債基年內(nèi)凈值增長

　　目前，市場上共有債券基金3842只，九成以上產(chǎn)品年內(nèi)實現(xiàn)凈值增長。其中，1304只基金在6月份凈值創(chuàng)下歷史新高，占比達33.94%。

　　然而，隨著無風(fēng)險收益率的持續(xù)下行，獲取穩(wěn)健收益的難度有所提升。在低利率時代，“債券基金的配置價值”備受投資者關(guān)注。

　　民生加銀基金專戶理財一部總監(jiān)趙小強認(rèn)為：“低利率時代不僅意味著投資的利率水平低，負(fù)債的利率水平也會更低，對于那些按照資產(chǎn)負(fù)債匹配原則進行投資的機構(gòu)來說，投資邏輯依舊。同時，低利率時代并不意味著市場沒有波動，只要市場存在波動，債券基金等品種對于交易資金來說就依然具有吸引力?！?/p>

　　“對于機構(gòu)投資者而言，銀行可以通過公募基金投資債券，實現(xiàn)‘稅盾’的效果，銀行理財可以把債券基金當(dāng)做拉久期和流動性的工具。此外，債券ETF及指數(shù)基金因低費率、高透明度成為投資者的經(jīng)濟選擇。預(yù)計今年下半年，債券市場利率大概率會繼續(xù)下行，但中間的震蕩波動也會持續(xù)存在?！泵髅鞅硎?。

　　在權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)相對強勁的背景下，債券基金又應(yīng)如何“突圍”，吸引投資者？明明認(rèn)為，對投資者來說，盡管權(quán)益市場走強但波動仍在，債券基金仍舊會是低風(fēng)險偏好資金的重要選擇。對基金管理人來說，可以推出更多不同種類的債券基金，以適配多層次、多樣化的投資者需求。

　　趙小強表示：“基金管理人可以主動擁抱權(quán)益資產(chǎn)的投資計劃，通過‘固收+’等品種積極參與權(quán)益市場，充分發(fā)揮‘固收+’品種多資產(chǎn)的優(yōu)勢，拓展風(fēng)險收益邊界，力爭實現(xiàn)比單一品種更好的風(fēng)險加權(quán)收益。同時，基金管理人可以發(fā)展指數(shù)基金，強化產(chǎn)品工具屬性，被動型基金在發(fā)達市場中的地位不可小覷。此外，產(chǎn)品的個性化和差異化也很重要，例如，基金管理人可以深度挖掘債券基金與國家戰(zhàn)略的結(jié)合點，將投資方向錨定科技創(chuàng)新、綠色經(jīng)濟和區(qū)域發(fā)展等領(lǐng)域?！?/p>

（文章來源：證券日報）

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