加速上新、掃貨ETF，私募基金年內(nèi)備案量激增45%

　　市場(chǎng)行情保持較高熱度，私募證券行業(yè)迎來一輪產(chǎn)品備案熱潮。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月私募行業(yè)累計(jì)備案私募證券產(chǎn)品達(dá)4361只，較去年同期增長(zhǎng)45.03%；5月單月備案產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到870只，同比增幅高達(dá)77.19%。

　　滬上一位機(jī)構(gòu)人士告訴記者，私募產(chǎn)品供給端發(fā)力的主要驅(qū)動(dòng)因素是A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，在人工智能、新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等賽道接連活躍背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升。

　　“監(jiān)管環(huán)境持續(xù)優(yōu)化也是私募新發(fā)市場(chǎng)回暖的一大主因，”融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認(rèn)為，隨著私募行業(yè)合規(guī)體系的進(jìn)一步完善，信息披露透明度提高，運(yùn)作規(guī)范性增強(qiáng)，為市場(chǎng)參與方提供了更加穩(wěn)定、可預(yù)期的發(fā)展環(huán)境。

　　供給端發(fā)力，年內(nèi)私募備案破4000只

　　具體看來，這輪私募備案熱情持續(xù)始于3月份，每個(gè)月新發(fā)同比均有增加。

　　其中，3月份私募備案數(shù)量1043只，較2月份的546只增長(zhǎng)約一倍，同比增幅更是高達(dá)89%；4月備案數(shù)量達(dá)到1170只，成為年內(nèi)備案數(shù)量最高的月份。此外到了5月，私募備案數(shù)量達(dá)到870只，盡管較4月份峰值有所回落，但同比仍增長(zhǎng)約8成。

　　從策略分布來看，股票策略占據(jù)主導(dǎo)地位。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來備案的私募證券產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品達(dá)2749只，占比高達(dá)63.04%。

　　其次是多資產(chǎn)策略和期貨及衍生品策略，備案數(shù)量分別為646只和510只，各占總量的14.81%和11.69%。相比之下，組合基金和債券策略的市場(chǎng)熱度相對(duì)較低，年內(nèi)備案數(shù)量均未突破200只，兩者合計(jì)占比不足10%。

　　細(xì)分看來，主要布局股票策略的是量化私募機(jī)構(gòu)，年內(nèi)備案產(chǎn)品達(dá)1339只，占到備案量化產(chǎn)品總量的69.38%。其中，指數(shù)增強(qiáng)策略（股票量化多頭）年內(nèi)備案產(chǎn)品850只，占到備案股票量化產(chǎn)品總量的63.48%。“這說明經(jīng)歷關(guān)稅沖擊后，不少機(jī)構(gòu)更堅(jiān)定看好市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒持續(xù)回暖。”上述機(jī)構(gòu)人士稱。

　　星石投資發(fā)布觀點(diǎn)稱，當(dāng)前股市的估值處于低位，股市整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是歷史高位水平。同時(shí)政策穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)和股市的態(tài)度明確，A股長(zhǎng)期重估空間大。年內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)，同時(shí)兼顧成長(zhǎng)性強(qiáng)的創(chuàng)新藥和AI產(chǎn)業(yè)鏈。

　　加碼配置ETF，中小私募成掃貨主力

　　除了供給端回暖，私募機(jī)構(gòu)正加速布局ETF市場(chǎng)。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月3日，今年以來，共有104家私募機(jī)構(gòu)通過旗下產(chǎn)品成為97只上市ETF的前十大持有人，合計(jì)持有份額達(dá)17.83億份。其中，有60只ETF被私募持有的份額大于1000萬份，持有份額超過4000萬份的私募有14只。

　　從投資方向看，私募機(jī)構(gòu)明顯偏好科技和醫(yī)藥類ETF。華寶國(guó)證通用航空產(chǎn)業(yè)ETF、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備ETF等科技主題ETF前十大持有人中，私募機(jī)構(gòu)占據(jù)多數(shù)席位；醫(yī)藥領(lǐng)域中，華夏上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF更被深圳恒泰融安投資旗下產(chǎn)品以1500萬份持有量居首，占基金總份額比例高達(dá)7.42%。

　　“ETF具備流動(dòng)性強(qiáng)、透明度高、成本低的顯著優(yōu)勢(shì)，是私募高效配置賽道的理想工具?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱，2025年A股結(jié)構(gòu)性行情突出，私募通過ETF可快速捕捉科技、醫(yī)藥等高成長(zhǎng)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　規(guī)模分布上，5億元以下私募成為“掃貨”主力，占比達(dá)40.38%；此外，百億級(jí)私募思勰投資年內(nèi)買入份額超5000萬份；量化私募鑄鋒資產(chǎn)、眾壹資產(chǎn)年內(nèi)持有ETF份額分別達(dá)2.4億份和1.51億份，高于行業(yè)平均水平。

　　“量化私募通過ETF可實(shí)現(xiàn)高頻調(diào)倉(cāng)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，尤其在震蕩市中優(yōu)勢(shì)突出?！毙袠I(yè)人士告訴記者，從運(yùn)行機(jī)制上，ETF采用被動(dòng)跟蹤指數(shù)的投資策略，能夠有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提升資金配置的透明度和規(guī)范化程度。國(guó)際市場(chǎng)上，私募通過買入ETF來多元化資產(chǎn)配置比較常見，例如近期橋水中國(guó)通過ETF布局黃金等。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模占比不足15%，相比美國(guó)40%的滲透率仍有萬億級(jí)增量空間。隨著政策鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市（如險(xiǎn)資、養(yǎng)老金擴(kuò)容），私募對(duì)ETF的配置或持續(xù)增長(zhǎng)。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：加速上新、掃貨ETF，私募基金年內(nèi)備案量激增45%)

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