創(chuàng)業(yè)板指15周年引入ESG篩選與權(quán)重上限機(jī)制 調(diào)整將于6月16日生效丨ETF深觀察

　　本月，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迎來(lái)發(fā)布15周年生日。

　　近日，深圳證券交易所及其全資子公司深圳證券信息有限公司宣布，根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則，將對(duì)深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、深證100等指數(shù)實(shí)施樣本定期調(diào)整。其中，創(chuàng)業(yè)板指將更換8只樣本，正式引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制和個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制，本次調(diào)整將于2025年6月16日正式實(shí)施。

　　易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦也表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)進(jìn)一步優(yōu)化編制規(guī)則，通過(guò)權(quán)重上限控制、ESG篩選等措施提升樣本質(zhì)量，控制風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化其“成長(zhǎng)風(fēng)向標(biāo)”屬性。

　　代表A股高成長(zhǎng)

　　自2010年6月1日正式發(fā)布以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指正逐步成為反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的核心指標(biāo)。

　　創(chuàng)業(yè)板指在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中選取市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成，其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)權(quán)重占比達(dá)92%，為指數(shù)貢獻(xiàn)了73%的營(yíng)業(yè)收入和85%的凈利潤(rùn)，集群化優(yōu)勢(shì)顯著。

　　樣本公司深度覆蓋半導(dǎo)體、人工智能、創(chuàng)新藥、鋰電池等高景氣賽道。最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年樣本公司研發(fā)費(fèi)用共計(jì)880億元，同比增長(zhǎng)10%，三成以上樣本公司研發(fā)強(qiáng)度超10%，20家樣本公司研發(fā)投入超過(guò)10億元。

　　如果把創(chuàng)業(yè)板指看作一家上市公司，總市值由不到4000億元增長(zhǎng)到5.6萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)“15年15倍”，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)超40倍，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超25倍。

　　近五年，創(chuàng)業(yè)板指營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率20%、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率23%、海外營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率39%，在A股寬基指數(shù)中優(yōu)勢(shì)明顯。在牛市階段，創(chuàng)業(yè)板指高收益特性尤為突出，以2019年初至2021年7月底的上漲行情中，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)漲幅175%，高于納斯達(dá)克100（138%）、標(biāo)普500（77%），表現(xiàn)全球領(lǐng)先。

　　經(jīng)過(guò)幾輪市場(chǎng)行情檢驗(yàn)后，創(chuàng)業(yè)板指已成為各類(lèi)資金配置創(chuàng)新成長(zhǎng)的首選標(biāo)的，跟蹤指數(shù)產(chǎn)品共計(jì)48只，其中在美國(guó)、巴西、新加坡、韓國(guó)等境外市場(chǎng)發(fā)行產(chǎn)品7只。

　　2022年9月，創(chuàng)業(yè)板指ETF期權(quán)上市交易，進(jìn)一步增強(qiáng)了創(chuàng)業(yè)板指配置吸引力。2024年以來(lái)，中長(zhǎng)期資金加速流入創(chuàng)業(yè)板指相關(guān)產(chǎn)品，截至5月底，產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)超1500億元，較2023年底增長(zhǎng)134%。

　　近年來(lái)，深交所堅(jiān)持以創(chuàng)業(yè)板指為核心，做優(yōu)做強(qiáng)“創(chuàng)”系列指數(shù)品牌，持續(xù)豐富指數(shù)產(chǎn)品譜系，構(gòu)建寬基、主題、策略、ESG等多種類(lèi)型，開(kāi)發(fā)“創(chuàng)”系列指數(shù)產(chǎn)品106只，跟蹤規(guī)模近2100億元。

　　“從投資視角出發(fā)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不僅具備高成長(zhǎng)性，當(dāng)前估值也處于歷史相對(duì)低位，具備較高的性?xún)r(jià)比。長(zhǎng)期投資創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，能夠幫助投資者有效分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技創(chuàng)新發(fā)展的紅利。指數(shù)化投資工具的便利性與低成本優(yōu)勢(shì)，也為投資者提供了一鍵布局中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的高效路徑。”南方基金深成ETF基金經(jīng)理孫偉指出。

　　華夏基金創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理嚴(yán)筱嫻也表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的高流動(dòng)性與廣泛的市場(chǎng)關(guān)注度，使其成為資產(chǎn)配置中不可或缺的“創(chuàng)新引擎”板塊，充分彰顯了其作為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)“成長(zhǎng)標(biāo)桿”的價(jià)值。

　　編制方案迎變化

　　值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板指剛剛過(guò)完“十五歲”生日，又迎來(lái)編制方案的重要變化。

　　據(jù)了解，編制方案修訂內(nèi)容包括兩方面：一是引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，剔除國(guó)證ESG評(píng)級(jí)在B級(jí)以下的股票，降低指數(shù)樣本發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件概率；二是引入個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制，通過(guò)設(shè)置權(quán)重調(diào)整因子，使單只樣本股權(quán)重在每次定期調(diào)整時(shí)不超過(guò)20%，將單只樣本股對(duì)指數(shù)的影響控制在合理范圍內(nèi)。

　　新一期樣本中，六成達(dá)到國(guó)證ESG評(píng)級(jí)A及以上，單只樣本權(quán)重上限為20%，指數(shù)穩(wěn)健性進(jìn)一步加強(qiáng)，表征作用和投資功能提升。

　　富國(guó)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理曹璐迪認(rèn)為，隨著2025年6月16日編制方案的優(yōu)化落地，創(chuàng)業(yè)板指迎來(lái)“ESG篩選+權(quán)重管控”編制方法升級(jí)。通過(guò)剔除ESG評(píng)級(jí)較低企業(yè)、限制個(gè)股權(quán)重上限，既規(guī)避“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)又平衡行業(yè)分布，推動(dòng)指數(shù)從“寧組合”向多元化科技龍頭進(jìn)化。此次修訂強(qiáng)化了指數(shù)作為新質(zhì)生產(chǎn)力“價(jià)值錨”的功能，預(yù)計(jì)將吸引更多ESG偏好資金增配，為投資者提供更透明、更穩(wěn)健的創(chuàng)新賽道投資工具。

　　“展望未來(lái)，隨著創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容和指數(shù)編制規(guī)則優(yōu)化，創(chuàng)業(yè)板指有望進(jìn)一步擴(kuò)容優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，優(yōu)化權(quán)重結(jié)構(gòu)，提升風(fēng)險(xiǎn)收益比。對(duì)于尋求長(zhǎng)期資本增值的投資者而言，創(chuàng)業(yè)板指不僅是分享創(chuàng)新紅利的核心載體，更是布局中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的重要抓手。”成曦說(shuō)道。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：創(chuàng)業(yè)板指15周年引入ESG篩選與權(quán)重上限機(jī)制 調(diào)整將于6月16日生效丨ETF深觀察)

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