專訪前海開源基金楊德龍：論道公募變革，引領(lǐng)價(jià)值投資新路徑

　　在公募基金行業(yè)迎來重大變革的當(dāng)下，5月7日出臺(tái)的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡稱《行動(dòng)方案》）無疑為行業(yè)發(fā)展指明了新方向。

　　近日，南都·灣財(cái)社推出《灣財(cái)聚焦｜公募新規(guī)深度透視》系列報(bào)道，對(duì)話前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍，圍繞浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制革新、投研體系升級(jí)及投資者教育創(chuàng)新等核心議題展開深度探討。

　　浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制：業(yè)績掛鉤重塑行業(yè)生態(tài)

　　《行動(dòng)方案》明確要求主動(dòng)權(quán)益基金建立與業(yè)績掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)機(jī)制，這一舉措被視為對(duì)行業(yè)生態(tài)的一次重要重塑。對(duì)此，楊德龍表示：“這一機(jī)制將會(huì)對(duì)行業(yè)生態(tài)產(chǎn)生重要影響，推動(dòng)基金經(jīng)理以及基金公司將基金業(yè)績作為最重要的目標(biāo)，而不是僅僅關(guān)注基金管理規(guī)模。通過優(yōu)良的業(yè)績來回饋投資者，才能贏得更多投資者的尊重和信任，提升投資者的獲得感?！?/p>

　　楊德龍進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制的核心在于將基金管理費(fèi)與基金業(yè)績緊密掛鉤，強(qiáng)調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)的錨定作用。這意味著，基金經(jīng)理和基金公司必須更加注重基金的實(shí)際表現(xiàn)，而非單純追求規(guī)模擴(kuò)張。未來，前海開源基金也將推出基于業(yè)績比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，以實(shí)際行動(dòng)響應(yīng)《行動(dòng)方案》的要求，力爭通過良好的業(yè)績來回饋投資者。

　　投研能力建設(shè)：平臺(tái)化團(tuán)隊(duì)制+科技賦能

　　在投研能力建設(shè)方面，楊德龍強(qiáng)調(diào)了人工智能、量化策略等技術(shù)在提升投研能力中的重要作用。他表示：“在投研能力建設(shè)方面，一方面通過招聘清華北大等高校的優(yōu)秀畢業(yè)生加入并培養(yǎng)，不斷提高投資研究團(tuán)隊(duì)的整體結(jié)構(gòu)和能力；另一方面也會(huì)加大對(duì)于人工智能、量化策略等技術(shù)的投入，全方位提升公司投研能力，為創(chuàng)造良好的業(yè)績打下基礎(chǔ)?！?/p>

　　同時(shí)，楊德龍?zhí)貏e強(qiáng)調(diào)了“平臺(tái)化、團(tuán)隊(duì)制”投研體系的重要性：“通過構(gòu)建平臺(tái)化團(tuán)隊(duì)制的投研體系，減少對(duì)個(gè)別基金經(jīng)理投資能力的依賴，這也是適應(yīng)了長期投資的需求，讓基金的業(yè)績更有持續(xù)性，能夠從長期為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)。”

　　投教服務(wù)創(chuàng)新：多維賦能價(jià)值投資落地

　　值得關(guān)注的是，圍繞“提升投資者獲得感”的政策要求，前海開源基金構(gòu)建了立體化投教體系。楊德龍介紹：“在《行動(dòng)方案》‘提升投資者獲得感’要求下，我公司將推出更多有特色的投教服務(wù)。包括通過組織投資者教育活動(dòng)，與銀行證券公司等渠道合作召開大型投資策略報(bào)告會(huì)，進(jìn)行現(xiàn)場投資者教育，同時(shí)也會(huì)通過線上直播的形式與第三方平臺(tái)合作開展投資者教育。我作為公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也一直重視投資者教育工作，多次獲得投教達(dá)人的稱號(hào)。在投教方面不遺余力，讓更多投資者走向價(jià)值投資、長期投資之路，是我一直不斷倡導(dǎo)價(jià)值投資理念的目標(biāo)所在?！?/p>

　　作為多次獲評(píng)“投教達(dá)人”的行業(yè)專家，他持續(xù)推動(dòng)巴菲特價(jià)值投資理念本土化實(shí)踐，通過赴美參加股東大會(huì)、出版投資著作等方式，引導(dǎo)投資者樹立“長期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的理念。

　　此外，楊德龍還提到了量化評(píng)估投教效果的重要性。他認(rèn)為：“量化評(píng)估投教效果可以通過多種方式，例如通過一些投資者滿意度調(diào)查問卷以及其他的形式進(jìn)行量化評(píng)估，讓投資者有更多的獲得感，同時(shí)也推動(dòng)投教業(yè)務(wù)的發(fā)展，做投資者的朋友。”

　　楊德龍表示，公募基金行業(yè)正從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“質(zhì)量驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型，前海開源基金將以浮動(dòng)費(fèi)率改革為契機(jī)，以科技賦能投研能力，以專業(yè)投教培育市場生態(tài)，助力更多投資者踏上價(jià)值投資與長期投資的理性之路。

（文章來源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：專訪前海開源基金楊德龍：論道公募變革，引領(lǐng)價(jià)值投資新路徑)

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