公募青睞可轉債 部分債基“馬蹄疾”

　　今年以來，A股整體走勢一般，上證指數、深成指、滬深300等主要指數均下跌。不過，可轉債市場走勢較強，中證轉債指數今年至今上漲逾3%，明顯跑贏A股主要指數。作為兼具債性和股性的資產，在今年震蕩的行情中，可轉債受到公募基金的青睞。

　　Wind數據顯示，截至5月25日，今年至今共有10只債券型基金（A類份額）凈值上漲超過7%。其中，博時轉債增強A、中歐可轉債A、華寶可轉債A等均為可轉債基金。

　　部分不帶“可轉債”字樣的債基同樣重倉可轉債。華商豐利增強定開A今年以來凈值上漲11.45%，位居債基榜首。該基金是混合債券型二級基金，重點進行債券投資，并通過積極主動的管理，適當參與股票投資。

　　該基金一季報顯示，在基金的投資組合中，股票占基金總資產的比例為16.62%，可轉債（可交換債）占基金資產凈值的比例為74.51%。其一季度末重倉的可轉債包括本鋼轉債、崇達轉2、重銀轉債、景23轉債等。

　　同為混合債券型二級基金的富國優(yōu)化增強一季報顯示，截至今年一季度末，該基金的股票投資占基金總資產的比例為17.96%，可轉債（可交換債）占基金資產凈值的比例為33.09%，金融債券占基金資產凈值的比例達47.00%。

　　除了公募基金，部分私募也重倉持有可轉債。私募排排網數據顯示，截至去年底，共有9家百億私募旗下產品合計現身49只可轉債的十大持有人名單，合計持有市值約為31.81億元。

　　具體來看，睿郡資產、合晟資產、寧泉資產持有的可轉債只數均在5只以上，持有市值均為億元級別。其中，?？べY產旗下產品持有聞泰轉債、晶澳轉債等19只可轉債，合計持有市值約為25.45億元。

　　值得一提的是，盡管可轉債市場整體走強，但部分可轉債因為基本面惡化等因素被下調評級。今年以來，已有東時轉債、富淼轉債、裕興轉債、華宏轉債、聲迅轉債等多只可轉債的評級被下調或列入觀察名單。評級被下調主要由于公司基本面存在瑕疵，包括業(yè)績虧損、債務壓力攀升、征信狀況惡化、股票退市等情形。

　　5月15日，*ST聲迅公告稱，中證鵬元決定維持公司主體信用等級為A+，聲迅轉債信用等級維持為A+，并將公司主體信用等級及聲迅轉債信用等級列入信用評級觀察名單，評級結果有效期為2025年5月13日至聲迅轉債存續(xù)期。

　　對于可轉債，華富基金基金經理戴弘毅表示，今年以來，可轉債作為“固收+”基金重要的投資品種之一，得益于供需結構優(yōu)化，整體表現較優(yōu)。可轉債方面仍可關注低價格和低估值的“雙低策略”。

　　對于當前的轉債市場，招商證券指出，目前平衡和債性風格的轉債價格處于中長期視角下的中性點位，而股性轉債的價格仍然偏低，尚有一定的提升空間。近年來轉債市場供給整體減弱，在低利率環(huán)境下，未來企業(yè)借助轉債融資的動力可能下降，疊加存量轉債到期影響，從供給層面看未來對轉債估值可能有所推動。

（文章來源：深圳商報）

(原標題：公募青睞可轉債 部分債基“馬蹄疾”)

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