英偉達(dá)第三季度推出下一代GB300，新一輪AI產(chǎn)業(yè)趨勢再度開啟

　　今年二季度，科技領(lǐng)域持續(xù)火熱，勝率不斷提高，大科技賽道迎來全新的發(fā)展機(jī)遇。

　　從市場表現(xiàn)來看，2024年至2025年，大模型迎來飛速發(fā)展，國內(nèi)外各大科技巨頭和初創(chuàng)企業(yè)紛紛在大模型賽道上加速布局，降本提效成為主旋律，模型性能和應(yīng)用場景不斷拓展。從GPT-4到GPT-4.1，OpenAI開啟AGI時代。同時，以Deepseek、豆包、kimi為代表的國產(chǎn)大模型迅速崛起，開啟AI平權(quán)時代。

　　在大模型持續(xù)迭代的催化下，海內(nèi)外主流科技行業(yè)指數(shù)呈現(xiàn)顯著領(lǐng)漲態(tài)勢：

　　港股受阿里、騰訊等巨頭AI場景落地帶動，恒生資訊科技行業(yè)指數(shù)近一年漲幅超51%；A股人工智能在DeepSeek技術(shù)突破及政策推動下，申萬電子及計算機(jī)指數(shù)近一年漲幅分別為 31%、27%；美股以英偉達(dá)為核心，推動標(biāo)普通訊服務(wù)指數(shù)近一年漲幅達(dá)40%。5月19日消息，在今日上午的英偉達(dá)CEO黃仁勛臺北電腦展 2025 主題演講中，黃仁勛宣布將于第三季度推出下一代GB300人工智能系統(tǒng)。英偉達(dá)將聯(lián)合臺積電、富士康在中國臺灣建立AI超級計算機(jī)。

　　同時，春節(jié)后A股TMT、港股科技板塊交投活躍，雖在3 - 4月有階段性退潮，但全年科技主線地位穩(wěn)固，且近期以高PE、TMT、AI為代表的高彈性科技風(fēng)格勝率正逐步提升。

　　資金面上，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，外資ETF自2024年下半年起持續(xù)流入AH股，2025年一季度國內(nèi)公募主動權(quán)益基金也持續(xù)增配TMT賽道，往后看機(jī)構(gòu)仍有較大的增配空間，后續(xù)有望加速定價其景氣的邊際改善。港股方面，2024年南向資金成交凈買入創(chuàng)紀(jì)錄，2025年5月以來更是大幅凈流入，為港股科技股提供強(qiáng)勁流動性支持。

　　新一輪AI產(chǎn)業(yè)趨勢再度開啟

　　海外方面，近期披露的美股科技巨頭財報紛紛超預(yù)期并繼續(xù)加碼AI，也進(jìn)一步為科技成長行情提供催化。

　　國內(nèi)方面，以DeepSeek發(fā)布為標(biāo)志的新一輪AI產(chǎn)業(yè)趨勢才剛剛開啟，當(dāng)前各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)仍在加速迭代煥新，將繼續(xù)支撐科技板塊成為中長期主線。

　　新一輪科技行情離不開重要產(chǎn)業(yè)事件的催化，而5-6月本身也是科技重要產(chǎn)業(yè)會議密集催化的時間段，如谷歌開發(fā)者大會、蘋果全球開發(fā)者大會等。在這一時間段，國內(nèi)科技板塊受美股映射的效應(yīng)更為明顯。

　　科技投資主線：

　　科技投資主線 1：科創(chuàng)AI聚焦人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈公司。隨著DeepSeek的出現(xiàn)，AI行情進(jìn)入第二階段，科創(chuàng)AI更聚焦下游端AI應(yīng)用生態(tài)，涵蓋芯片、大模型、AI 家電、AI辦公和AI眼鏡等諸多領(lǐng)域，其指數(shù)2025年預(yù)測凈利潤高達(dá)128億元，同比增長96.34%，估值回歸正常區(qū)間。

　　科技投資主線 2：港股科技龍頭迎來估值重塑。恒生科技、港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)匯聚國產(chǎn)AI核心資產(chǎn)，恒生科技覆蓋全面，港股通互聯(lián)網(wǎng)聚焦模型與下游軟件應(yīng)用，中國互聯(lián)網(wǎng)公司憑借用戶和流量優(yōu)勢在商業(yè)化落地競爭中占據(jù)有利位置。

　　科技投資主線 3：AI硬件全產(chǎn)業(yè)鏈布局正當(dāng)時。AI發(fā)展促使算力需求飆升，GPU、AI芯片等硬件市場快速擴(kuò)容，政策扶持加速國產(chǎn)替代，科創(chuàng)芯片指數(shù)、中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)分別聚焦科創(chuàng)板芯片領(lǐng)域佼佼者以及半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有望受益AI行業(yè)發(fā)展及算力國產(chǎn)替代雙重邏輯。

　　科技投資主線 4：AI在金融科技率先滲透。金融是AI滲透率領(lǐng)先的行業(yè)，DeepSeek大模型API調(diào)用價格下降，使金融科技領(lǐng)域付費與變現(xiàn)能力更強(qiáng)，ToC模式金融科技公司可提升用戶付費轉(zhuǎn)化率，ToB模式金融科技公司下游客戶支付能力強(qiáng)，AI應(yīng)用落地加速。

　　相關(guān)機(jī)構(gòu)指出，在此背景下，梳理大科技產(chǎn)品圖譜，涵蓋人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)的科創(chuàng)AIETF（588790）、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（159568）、恒生科技指數(shù)ETF（159742）；聚焦人工智能算力資產(chǎn)板塊上游的科創(chuàng)芯片ETF博時（588990）、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)ETF（159582）；以及投資人工智能應(yīng)用資產(chǎn)板塊下游的金融科技ETF（516860），能夠滿足投資者對人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈的投資需求。

　　文中提及的ETF產(chǎn)品風(fēng)險等級均為：中高（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評級為準(zhǔn)）

　　風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金不同于銀行儲蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風(fēng)險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風(fēng)險，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見并不表明對基金的風(fēng)險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：英偉達(dá)第三季度推出下一代GB300，新一輪AI產(chǎn)業(yè)趨勢再度開啟)

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