資金“邊打邊撤” 部分ETF遭遇凈流出

　　● 本報記者張舒琳

　　近日，在金價持續(xù)走低的背景下，黃金ETF成交重新活躍，資金數(shù)據(jù)顯示或以賣出為主。股票市場方面，隨著上證指數(shù)升至3300點上方，近期資金“撤離”跡象明顯。本周前三個交易日，A股ETF合計凈流出逾150億元，主流寬基指數(shù)ETF以凈流出為主，短期漲幅較大的ETF也遭“獲利了結”。

　　基金人士認為，短期配置可以捕捉結構性機會，重點關注互聯(lián)網(wǎng)科技板塊以及競爭優(yōu)勢突出的出海板塊。

　　黃金ETF成交額大增

　　今年以來，黃金市場表現(xiàn)強勢，國際金價屢創(chuàng)新高。近期，受海外擾動有所緩和因素影響，黃金避險屬性減弱，金價出現(xiàn)大幅調整。5月15日，現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢，黃金ETF成交額大增。華安黃金ETF當日成交額達到91.32億元，較上周日均成交額增長逾20億元。易方達黃金ETF成交額25.45億元，較上周日均成交額增長7.51億元。博時黃金ETF基金成交額達到16.22億元，較上周日均成交額增長2.65億元。

　　有跡象顯示，黃金ETF短期內(nèi)正被資金拋售。本周以來，跟蹤上海黃金交易所AU9999合約價格、上海金合約（SHAU）價格的相關黃金ETF合計凈流出逾8億元。不過，仍有多只上海金ETF獲得凈流入。黃金股ETF方面亦是如此，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF凈流入1.62億元，工銀瑞信、華安、平安、國泰、華夏等多家基金公司旗下黃金股ETF均出現(xiàn)凈流出。

　　此前，伴隨著金價走高，全球投資者顯著增持黃金ETF，中國市場黃金ETF需求更是大幅增長。4月以來，全球黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模大幅上升。世界黃金協(xié)會表示，4月全球實物黃金ETF流入約110億美元，在金價上漲和資金持續(xù)流入的雙重推動下，全球黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模在4月末達3790億美元。世界黃金協(xié)會還表示，中國市場黃金ETF需求激增，主要源于金價持續(xù)飆升、地緣摩擦不斷以及降息預期升溫、債券收益率下降等因素。

　　資金凈流出A股ETF

　　隨著上證指數(shù)升至3300點上方，資金撤離動向明顯。近日A股市場寬幅波動，資金延續(xù)凈流出態(tài)勢。本周以來，A股ETF資金合計凈流出153.57億元。其中，創(chuàng)業(yè)板、滬深300、中證A500等主流寬基指數(shù)ETF均呈現(xiàn)凈流出。具體來看，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF凈流出23.33億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出10.29億元，國泰中證A500ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、華泰柏瑞中證A500ETF等凈流出額均在7億元以上。

　　行業(yè)主題ETF方面，近日漲幅較大的華寶中證全指證券公司ETF、國泰中證軍工ETF、華夏中證機器人ETF本周以來分別凈流出6.39億元、5.87億元、4.44億元。此外，華泰柏瑞上證紅利ETF凈流出超過8億元。

　　不過，科創(chuàng)芯片相關ETF普遍獲得資金凈流入，還有部分軍工、金融相關ETF也呈現(xiàn)資金凈流入。本周以來，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、華寶中證銀行ETF、國聯(lián)安中證全指半導體產(chǎn)品與設備ETF凈流入均在5億元以上，富國中證軍工龍頭ETF、易方達滬深300非銀行金融ETF、易方達國證機器人產(chǎn)業(yè)ETF、華夏國證半導體芯片ETF等凈流入均在1億元以上。

　　以結構性機會為主

　　對于近期備受市場關注的大金融板塊，工銀瑞信基金認為，降準降息、實施公募新規(guī)、鼓勵保險加大權益投資力度等政策釋放了較強的信號，有助于提振市場信心。當前大金融板塊基本面較為穩(wěn)健，估值水平處于歷史低位，可關注銀行板塊的紅利屬性及非銀金融板塊的向上彈性。具體來看，當前銀行業(yè)風險可控、撥備水平充足，仍有能力實現(xiàn)業(yè)績增長，進而維持股息率穩(wěn)定。在不確定因素仍然存在的背景下，低估值、高股息的銀行股投資價值提升。券商板塊基本面與資本市場表現(xiàn)強相關且存在同步性，從政策、業(yè)績、市場以及估值、機構持倉比例等因素來看，板塊下行風險較為有限，向上彈性較大。對于保險板塊，2024年行業(yè)利潤高增長，當前機構持倉處于低位，下行風險較為有限，左側配置價值凸顯。

　　景順長城基金總經(jīng)理助理、股票投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理余廣認為，內(nèi)需在基建、制造業(yè)拉動下總體走強，外需短期也有不錯表現(xiàn)，不過外圍仍存在較大不確定性。股票市場方面，市場風險偏好或持續(xù)受到壓制。然而，當前A股、港股的估值處于低位，調整風險相對可控。后續(xù)可重點關注海外環(huán)境變化以及國內(nèi)政策對內(nèi)需的提振效果。配置上以結構性機會為主，重點關注互聯(lián)網(wǎng)科技板塊，以及前期受擾動因素影響調整較多、實際上競爭優(yōu)勢突出的出海板塊。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：資金“邊打邊撤” 部分ETF遭遇凈流出)

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