優(yōu)化注冊推動創(chuàng)新 公募改革奏響權(quán)益投資強音

　　近日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，強調(diào)大力提升公募基金權(quán)益投資規(guī)模與占比，促進行業(yè)功能發(fā)揮，具體提出加強監(jiān)管引導(dǎo)與制度供給、推動權(quán)益類基金產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展、優(yōu)化權(quán)益類基金注冊安排、建立基金銷售機構(gòu)分類評價機制等多維度舉措。

　　受訪機構(gòu)表示，做好權(quán)益投資是公募基金高質(zhì)量發(fā)展的重要發(fā)力點，也是促進資本市場穩(wěn)定發(fā)展、更好地服務(wù)實體經(jīng)濟的關(guān)鍵所在。更多創(chuàng)新型權(quán)益類產(chǎn)品推出，有助于滿足投資者多元化投資需求，壯大中長期投資力量，持續(xù)激發(fā)市場活力。

　　● 本報記者張凌之王宇露

　　權(quán)益類基金成發(fā)力點

　　“在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、資本市場深化改革發(fā)展的大背景下，公募基金高質(zhì)量發(fā)展的重要發(fā)力點是做好權(quán)益投資，提高權(quán)益投資規(guī)模及穩(wěn)定性，實現(xiàn)更好服務(wù)國家戰(zhàn)略與實體經(jīng)濟發(fā)展、支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展、助力投資者分享我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展帶來的紅利?！惫ゃy瑞信基金董事長趙桂才表示。

　　《行動方案》中，權(quán)益類基金被多次提及，大力提升公募基金權(quán)益投資規(guī)模與占比的各項制度安排和分類評價機制也被重點提及。

　　在基金公司監(jiān)管分類評價中，顯著提升權(quán)益類基金相關(guān)指標(biāo)權(quán)重，突出權(quán)益類基金發(fā)展導(dǎo)向，依法強化分類評價結(jié)果運用；權(quán)益類基金注冊安排方面，實施股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速注冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內(nèi)完成注冊。對主動管理權(quán)益類基金和場外成熟寬基股票指數(shù)基金，原則上自受理之日起10個工作日內(nèi)完成注冊。對明確約定最低持股比例要求的混合型基金、債券型基金，原則上自受理之日起15個工作日內(nèi)完成注冊；銷售機構(gòu)分類評價機制方面，將權(quán)益類基金保有規(guī)模及占比、首發(fā)產(chǎn)品保有規(guī)模及占比、投資者盈虧與持有期限、定投業(yè)務(wù)規(guī)模等納入評價指標(biāo)體系。對分類評價結(jié)果靠前的基金銷售機構(gòu)，在產(chǎn)品準(zhǔn)入、牌照申請、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面依法優(yōu)先考慮。

　　國泰基金表示，簡化權(quán)益類基金審批流程，助力權(quán)益類基金占比提升的同時，讓基金公司能更快將優(yōu)質(zhì)權(quán)益類產(chǎn)品推向市場，滿足多元化投資需求。

　　中信建投證券表示，《行動方案》提出要“建立基金銷售機構(gòu)分類評價機制”，作為資管機構(gòu)和代銷機構(gòu)，需要重視行業(yè)或?qū)l(fā)生的改變，更加重視“保有規(guī)模考核”取代“首發(fā)規(guī)模競賽”，推動渠道從交易傭金模式轉(zhuǎn)向客戶資產(chǎn)增值分成模式；實施管理費與長期業(yè)績掛鉤的“收益共享、風(fēng)險共擔(dān)”機制，倒逼機構(gòu)提升投資能力與客戶陪伴水平。

　　開發(fā)創(chuàng)新型權(quán)益類產(chǎn)品

　　《行動方案》重點提出，推動權(quán)益類基金產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。積極支持主動管理權(quán)益類基金創(chuàng)新發(fā)展，研究推出更多與基金業(yè)績掛鉤、與投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產(chǎn)品。大力發(fā)展各類場內(nèi)外指數(shù)基金，持續(xù)豐富符合國家戰(zhàn)略和發(fā)展導(dǎo)向的主題投資股票指數(shù)基金。研究創(chuàng)設(shè)專門參與互換便利操作的場外寬基指數(shù)基金試點產(chǎn)品。

　　由此可見，鼓勵權(quán)益類基金產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，浮動費率產(chǎn)品和指數(shù)類產(chǎn)品是兩大抓手。對于產(chǎn)品創(chuàng)新的安排，興銀基金表示，公司將聚焦工具化產(chǎn)品的持續(xù)創(chuàng)新與迭代，打造特色鮮明的產(chǎn)品矩陣，布局創(chuàng)新型指數(shù)工具或策略組合，以專業(yè)化運作滿足投資者對細(xì)分市場的配置需求，逐步建立細(xì)分領(lǐng)域的品牌認(rèn)知與客戶黏性。

　　作為中小型公募機構(gòu)的代表，泉果基金表示，《行動方案》對權(quán)益類基金產(chǎn)品的支持將引導(dǎo)中小型公募機構(gòu)提升主動管理能力，在細(xì)分權(quán)益領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，集中有限資源打造特色產(chǎn)品線。博道基金董事長莫泰山表示，公司將聚焦細(xì)分領(lǐng)域，從小處做起。例如，結(jié)合歷史沿革和自身稟賦，在指數(shù)增強等領(lǐng)域，扎根耕耘，并通過研究迭代，逐漸建立優(yōu)勢。

　　趙桂才表示，對于基金公司而言，加強權(quán)益類基金產(chǎn)品供給、做好權(quán)益類基金投資管理，是服務(wù)廣大投資者權(quán)益資產(chǎn)配置的重要著力點。國泰基金表示，創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，將為不同風(fēng)險偏好、投資訴求的投資者提供更多選擇，拓寬投資渠道，激發(fā)市場活力。

　　壯大中長期投資力量

　　早在2025年1月證監(jiān)會印發(fā)的《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中，就提到強化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，穩(wěn)步提升投資者長期回報，為中長期資金入市提供更加便利的渠道，助力構(gòu)建資本市場“長錢長投”生態(tài)，壯大理性成熟的中長期投資力量。

　　泉果基金表示，大力發(fā)展權(quán)益類基金是中長期資金加速入市的應(yīng)有之意，發(fā)展權(quán)益類基金不僅是中小機構(gòu)突破同質(zhì)化競爭的關(guān)鍵路徑，也是響應(yīng)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》等政策的重要舉措。

　　股票ETF產(chǎn)品的快速注冊機制，是方便中長期資金入市的直接抓手。國泰基金表示，以ETF為代表的指數(shù)產(chǎn)品獲批速度加快，展現(xiàn)了活躍資本市場，加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金的舉措正在加快推進和落地。對于資本市場來說，有助于在震蕩市中帶來長錢活水，進一步提高資金流動性，為中長線資金提供配置工具，為資本市場引入中長期資金，有效提高市場的活躍度和穩(wěn)定性。

　　在趙桂才看來，從長期看，中國權(quán)益投資大有可為。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展過程中，唯有堅持長期視角、充分的價值研究與科學(xué)組合管理，才能把握中國經(jīng)濟長期向好的投資機遇，為廣大投資者創(chuàng)造良好收益。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：優(yōu)化注冊推動創(chuàng)新 公募改革奏響權(quán)益投資強音)

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