股市特別報道丨FOF基金今年以來新發(fā)規(guī)模遠超去年， 呈現出多資產配置趨勢與被動化投資趨勢

　　近來新發(fā)的FOF（基金中基金）屢現爆款，今年以來新發(fā)總規(guī)模已超過2024年與2023年全年。業(yè)內指出FOF近年出現多資產配置趨勢與被動化投資趨勢兩大投資趨勢，或將成為連接居民儲蓄與資本市場的重要樞紐。

　　數據顯示，按基金成立日統(tǒng)計，至5月13日記者發(fā)稿時為止，今年以來共有20只FOF基金成立，合計發(fā)行規(guī)模為230.31億元（部分新成立的FOF尚未公布發(fā)行規(guī)模），遠超2024年全年的113億元，同時也超過2023年全年的229.85億元。其中，混合型FOF有10只，6只為債券型FOF，4只為養(yǎng)老目標FOF。與去年同期相比，今年以來新成立的FOF數量只增加了2只，但規(guī)模同比增長了448.62%。此外，有5只FOF已啟動發(fā)行；近40家公募上報了56只FOF，其中12只已獲批，33只已受理，11只已報會。

　　今年以來成立的FOF基金也出現了不少爆款。例如，4月中下旬成立的前海開源康悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)、招商穩(wěn)健策略優(yōu)選3個月持有期混合發(fā)起式(FOF)發(fā)行規(guī)模均超過20億元，南方穩(wěn)見3個月持有混合(FOF)規(guī)模超過36億元；此前成立的富國盈和臻選3個月持有期混合(FOF)發(fā)行規(guī)模高達60.01億元，華夏聚益優(yōu)選三個月持有債券(FOF)、平安盈弘6個月持有債券(FOF)、銀華華豐三個月持有期混合(FOF)等規(guī)模超過10億元。

　　產品表現方面，FOF今年以來整體平均收益率為1.25%，部分產品跑贏基準收益。渤海匯金優(yōu)選進取6個月持有混合發(fā)起(FOF)A、工銀養(yǎng)老2050A、同泰優(yōu)選配置3個月持有混合(FOF)A等17只FOF今年以來收益率超5%，14只FOF至少跑贏同期基準收益率5個百分點。從成立以來的表現看，中歐預見養(yǎng)老2035三年持有(FOF)A、興全安泰平衡養(yǎng)老三年持有(FOF)A等3只產品成立至今的收益率超50%，南方養(yǎng)老目標日期2035三年持有期混合(FOF)A、嘉實養(yǎng)老2050混合(FOF)A、工銀養(yǎng)老2035A等46只FOF成立以來的收益率超過20%。

　　公募FOF憑借其專業(yè)化的資產配置能力和風險分散特性，已成為投資者優(yōu)化投資組合的重要工具。

　　中信建投金工及基金研究團隊姚紫薇表示，新發(fā)FOF投資范圍越來越體現多資產配置的特征，除了權益類和固收類基金以外，還包括商品基金、QDII基金、香港互認基金、公募REITs等多種類別，更有助于FOF實現大類資產配置策略。近一年FOF資產配置的特征出現了多資產配置趨勢與被動化投資趨勢兩大投資趨勢。隨著公募基金市場的發(fā)展，可用于多資產配置的工具也日益增多，為FOF投資帶來提供了更多的選擇；而近兩年海外市場，以及以黃金為代表的商品市場投資熱度高漲，也推動了FOF多元化配置的進程。隨著被動化投資趨勢的發(fā)展，公募FOF也越來越多地利用指數基金進行資產配置，這有利于降低投資成本、提高投資效率。

　　泰山基金發(fā)展研究院指出，FOF的核心優(yōu)勢包括“專業(yè)篩選”，即FOF管理人通過定量+定性分析篩選優(yōu)質基金（如夏普比率、最大回撤等），解決“基金賺錢，基民不賺錢”問題；“二次分散”，即使底層資產為股票型基金，FOF可通過不同風格（價值/成長）、不同管理人的組合進一步分散風險；“長期導向”，FOF產品的封閉期設計將減少短期申贖沖擊。總體來看，資產配置與FOF通過分散風險、紀律化投資和長期持有，將短期投機性資金轉化為資本市場長期資本?！斑@一邏輯需要政策（稅收、產品創(chuàng)新）、機構（投顧服務）和投資者（長期主義）三方協(xié)同，最終實現‘資金端長期化—投資端專業(yè)化—市場端穩(wěn)定化’的正向循環(huán)。”在中國經濟從高速增長轉向高質量發(fā)展的背景下，FOF或將成為連接居民儲蓄與資本市場的重要樞紐。

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標題：股市特別報道丨FOF基金今年以來新發(fā)規(guī)模遠超去年， 呈現出多資產配置趨勢與被動化投資趨勢)

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