股市特別報道丨FOF基金今年以來新發(fā)規(guī)模遠(yuǎn)超去年， 呈現(xiàn)出多資產(chǎn)配置趨勢與被動化投資趨勢

　　近來新發(fā)的FOF（基金中基金）屢現(xiàn)爆款，今年以來新發(fā)總規(guī)模已超過2024年與2023年全年。業(yè)內(nèi)指出FOF近年出現(xiàn)多資產(chǎn)配置趨勢與被動化投資趨勢兩大投資趨勢，或?qū)⒊蔀檫B接居民儲蓄與資本市場的重要樞紐。

　　數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日統(tǒng)計，至5月13日記者發(fā)稿時為止，今年以來共有20只FOF基金成立，合計發(fā)行規(guī)模為230.31億元（部分新成立的FOF尚未公布發(fā)行規(guī)模），遠(yuǎn)超2024年全年的113億元，同時也超過2023年全年的229.85億元。其中，混合型FOF有10只，6只為債券型FOF，4只為養(yǎng)老目標(biāo)FOF。與去年同期相比，今年以來新成立的FOF數(shù)量只增加了2只，但規(guī)模同比增長了448.62%。此外，有5只FOF已啟動發(fā)行；近40家公募上報了56只FOF，其中12只已獲批，33只已受理，11只已報會。

　　今年以來成立的FOF基金也出現(xiàn)了不少爆款。例如，4月中下旬成立的前海開源康悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)、招商穩(wěn)健策略優(yōu)選3個月持有期混合發(fā)起式(FOF)發(fā)行規(guī)模均超過20億元，南方穩(wěn)見3個月持有混合(FOF)規(guī)模超過36億元；此前成立的富國盈和臻選3個月持有期混合(FOF)發(fā)行規(guī)模高達(dá)60.01億元，華夏聚益優(yōu)選三個月持有債券(FOF)、平安盈弘6個月持有債券(FOF)、銀華華豐三個月持有期混合(FOF)等規(guī)模超過10億元。

　　產(chǎn)品表現(xiàn)方面，F(xiàn)OF今年以來整體平均收益率為1.25%，部分產(chǎn)品跑贏基準(zhǔn)收益。渤海匯金優(yōu)選進(jìn)取6個月持有混合發(fā)起(FOF)A、工銀養(yǎng)老2050A、同泰優(yōu)選配置3個月持有混合(FOF)A等17只FOF今年以來收益率超5%，14只FOF至少跑贏同期基準(zhǔn)收益率5個百分點。從成立以來的表現(xiàn)看，中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年持有(FOF)A、興全安泰平衡養(yǎng)老三年持有(FOF)A等3只產(chǎn)品成立至今的收益率超50%，南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合(FOF)A、嘉實養(yǎng)老2050混合(FOF)A、工銀養(yǎng)老2035A等46只FOF成立以來的收益率超過20%。

　　公募FOF憑借其專業(yè)化的資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險分散特性，已成為投資者優(yōu)化投資組合的重要工具。

　　中信建投金工及基金研究團(tuán)隊姚紫薇表示，新發(fā)FOF投資范圍越來越體現(xiàn)多資產(chǎn)配置的特征，除了權(quán)益類和固收類基金以外，還包括商品基金、QDII基金、香港互認(rèn)基金、公募REITs等多種類別，更有助于FOF實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置策略。近一年FOF資產(chǎn)配置的特征出現(xiàn)了多資產(chǎn)配置趨勢與被動化投資趨勢兩大投資趨勢。隨著公募基金市場的發(fā)展，可用于多資產(chǎn)配置的工具也日益增多，為FOF投資帶來提供了更多的選擇；而近兩年海外市場，以及以黃金為代表的商品市場投資熱度高漲，也推動了FOF多元化配置的進(jìn)程。隨著被動化投資趨勢的發(fā)展，公募FOF也越來越多地利用指數(shù)基金進(jìn)行資產(chǎn)配置，這有利于降低投資成本、提高投資效率。

　　泰山基金發(fā)展研究院指出，F(xiàn)OF的核心優(yōu)勢包括“專業(yè)篩選”，即FOF管理人通過定量+定性分析篩選優(yōu)質(zhì)基金（如夏普比率、最大回撤等），解決“基金賺錢，基民不賺錢”問題；“二次分散”，即使底層資產(chǎn)為股票型基金，F(xiàn)OF可通過不同風(fēng)格（價值/成長）、不同管理人的組合進(jìn)一步分散風(fēng)險；“長期導(dǎo)向”，F(xiàn)OF產(chǎn)品的封閉期設(shè)計將減少短期申贖沖擊。總體來看，資產(chǎn)配置與FOF通過分散風(fēng)險、紀(jì)律化投資和長期持有，將短期投機(jī)性資金轉(zhuǎn)化為資本市場長期資本?！斑@一邏輯需要政策（稅收、產(chǎn)品創(chuàng)新）、機(jī)構(gòu)（投顧服務(wù)）和投資者（長期主義）三方協(xié)同，最終實現(xiàn)‘資金端長期化—投資端專業(yè)化—市場端穩(wěn)定化’的正向循環(huán)?！痹谥袊?jīng)濟(jì)從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的背景下，F(xiàn)OF或?qū)⒊蔀檫B接居民儲蓄與資本市場的重要樞紐。

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：股市特別報道丨FOF基金今年以來新發(fā)規(guī)模遠(yuǎn)超去年， 呈現(xiàn)出多資產(chǎn)配置趨勢與被動化投資趨勢)

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