VC/PE周報(bào) | 這家VC從明星項(xiàng)目套現(xiàn)超20億，比亞迪押注靈巧手

　　今年最受關(guān)注的一筆退出誕生，蜂巧資本通過大宗交易分三次集中出清了所有在上市前買入的泡泡瑪特股份，套現(xiàn)超20億元；博世創(chuàng)投新設(shè)立一只總金額2.5億歐元的基金；在投資市場，產(chǎn)業(yè)資本頗為活躍，比亞迪投了家靈巧手公司，“六個(gè)核桃”入股芯片獨(dú)角獸長江存儲。

　　蜂巧資本套現(xiàn)超20億

　　近日，蜂巧資本發(fā)布公告稱由于蜂巧人民幣一期基金即將到期，蜂巧資本于近一周內(nèi)通過大宗交易分三次集中出清了所有在上市前買入的泡泡瑪特股份，至此基金將不再持有任何泡泡瑪特股票。正面回應(yīng)了此前市場熱議的“投資人多次通過大宗交易出售泡泡瑪特股份”相關(guān)傳聞。

　　據(jù)了解，這三筆交易的總金額高達(dá)22.64億港元，約合人民幣21.09億元。事實(shí)上，2024年蜂巧資本就曾多次在泡泡瑪特股價(jià)回升時(shí)進(jìn)行減持，合計(jì)套現(xiàn)約8.56億港元，加上此次清倉減持，蜂巧資本從泡泡瑪特身上合計(jì)套現(xiàn)了31.2億港元，約合人民幣29.05億元。

　　屠錚及其創(chuàng)立的蜂巧資本是泡泡瑪特早期投資人，幾乎參與了泡泡瑪特在Pre-IPO前的每輪融資，其中四輪直接投資。蜂巧資本主要關(guān)注中早期新消費(fèi)和消費(fèi)科技創(chuàng)新項(xiàng)目，2019年蜂巧資本完成4.1億元首期基金募集。在創(chuàng)立蜂巧資本之前，屠錚曾擔(dān)任啟賦資本合伙人。

　　點(diǎn)評：蜂巧資本與泡泡瑪特的合作，是中國消費(fèi)投資史上少有的雙向成就案例——企業(yè)家王寧完成了從雜貨店到千億市值公司的逆襲，投資人屠錚則實(shí)現(xiàn)了人民幣基金的單項(xiàng)目豐厚回報(bào)。這一事件也標(biāo)志著新消費(fèi)投資從“流量神話”向“現(xiàn)金流驗(yàn)證”的范式轉(zhuǎn)移。未來，消費(fèi)領(lǐng)域的投資人可能需要更早介入供應(yīng)鏈創(chuàng)新或技術(shù)驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)科技才能復(fù)制下一個(gè)泡泡瑪特式的成功。

　　博世新設(shè)2.5億歐元創(chuàng)投基金

　　近日，博世集團(tuán)宣布旗下博世創(chuàng)投新設(shè)立一只總金額2.5億歐元的基金，博世創(chuàng)投主要關(guān)注創(chuàng)新科技型初創(chuàng)企業(yè)，包括在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體和量子計(jì)算領(lǐng)域，其對個(gè)別新成立的初創(chuàng)企業(yè)投資最高可達(dá)2500萬歐元。

　　在中國，博世創(chuàng)投建立了市場化運(yùn)作的投資平臺博原資本，主要關(guān)注在電氣化、自動(dòng)化、智能制造、人工智能和半導(dǎo)體等領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的初創(chuàng)企業(yè)。目前，博世創(chuàng)投在中國市場已投資了鎂伽機(jī)器人、華大北斗、主線科技等本土科技創(chuàng)業(yè)公司。

　　點(diǎn)評：基金重點(diǎn)投資AI、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體和量子計(jì)算等方向，與全球科技競爭核心賽道高度重合，這些領(lǐng)域不僅代表未來產(chǎn)業(yè)升級方向，也是各國政策扶持重點(diǎn)。博世作為傳統(tǒng)汽車零部件和工業(yè)技術(shù)巨頭，通過投資初創(chuàng)企業(yè)可快速獲取顛覆性技術(shù)，彌補(bǔ)自身在數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型中的短板。

　　維梧資本募資7.4億美元

　　日前，維梧資本宣布，旗下維梧機(jī)會基金（Vivo Opportunity Fund）三期及關(guān)聯(lián)基金已完成關(guān)賬，認(rèn)繳總金額逾7.4億美元，該基金將投資處于臨床前和臨床研發(fā)階段的生命科學(xué)企業(yè)，這些企業(yè)主要針對未滿足的醫(yī)療需求進(jìn)行新型療法的開發(fā)或商業(yè)化。

　　維梧機(jī)會基金是一只常青基金，投資周期為三年。該基金專注于投資中小市值生物技術(shù)和生命科學(xué)公司，通過支持這些公司實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展和達(dá)成臨床里程碑，從而捕捉投資回報(bào)。

　　維梧資本成立于1996年，總部位于美國加州帕洛阿爾托，主要關(guān)注醫(yī)療健康，包括生物技術(shù)、制藥、醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)等，在風(fēng)險(xiǎn)投資、成長型和控股型私募股權(quán)以及公開市場擁有多基金投資平臺，累計(jì)管理15只美元基金和人民幣基金，資產(chǎn)管理規(guī)模約75億美元。

　　點(diǎn)評：三年投資周期雖短于傳統(tǒng)PE基金，但“常青”結(jié)構(gòu)允許滾動(dòng)投資，更適合生物醫(yī)藥行業(yè)非線性發(fā)展的特點(diǎn)，可動(dòng)態(tài)調(diào)整策略應(yīng)對研發(fā)不確定性。

　　三大股份制銀行入局AIC

　　一級市場再迎活水，日前，招商銀行發(fā)布公告稱，擬出資150億元全資發(fā)起設(shè)立AIC，此次設(shè)立的AIC由該行作為投資主體，使用自有資金直接投資設(shè)立。同日，中信銀行也發(fā)布公告稱，擬出資100億元設(shè)立全資子公司信銀金融資產(chǎn)投資有限公司。在此之前，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，該行獲準(zhǔn)籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司，注冊資本為100億元，為該行全資子公司。

　　此前設(shè)立AIC的為國有五大銀行，隨著興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行等陸續(xù)入局，AIC市場迎來了股份制銀行時(shí)代。據(jù)IIR研究院統(tǒng)計(jì)，五大AIC公司目前出資的中基協(xié)備案基金各在20~30只左右，作為LP認(rèn)繳出資總額最高的為工行AIC-工銀金融資產(chǎn)投資有限公司，其認(rèn)繳出資額達(dá)到近900億元，其次為建行AIC和中行AIC。

　　點(diǎn)評：股份制銀行大舉進(jìn)軍AIC，對GP而言，這既是解決募資難題的機(jī)遇，也意味著投資策略需更多考慮銀行的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好；對創(chuàng)業(yè)公司而言，銀行系資金的入場可能加速硬科技、產(chǎn)業(yè)升級領(lǐng)域的資本集中度。未來，AIC如何平衡市場化投資與監(jiān)管要求，將成為影響一級市場生態(tài)的關(guān)鍵變量。

　　比亞迪投了家靈巧手公司

　　近日，帕西尼感知科技獲得中國新能源汽車龍頭比亞迪超億元戰(zhàn)略投資，據(jù)介紹，這是比亞迪本年度拋出的首筆股權(quán)投資，也是截至目前，其在具身智能領(lǐng)域完成的最大單筆投資。

　　靈巧手是具身機(jī)器人的重要部件，是具身機(jī)器人與環(huán)境交互的末端執(zhí)行器，其兩大能力為感知和操作，以實(shí)現(xiàn)操作靈活性和環(huán)境適應(yīng)性，能完成復(fù)雜、精細(xì)的動(dòng)作，可模擬人手的各種動(dòng)作。據(jù)官方資料顯示，帕西尼感知科技成立于2021年，是深圳機(jī)器人“八大金剛”之一，公司以觸覺感知技術(shù)為核心，通過自主研發(fā)的6D霍爾陣列式觸覺傳感技術(shù)，為具身智能體提供類人般豐富細(xì)膩的觸覺交互信息。

　　點(diǎn)評：這一戰(zhàn)略投資不僅彰顯了產(chǎn)業(yè)資本對帕西尼技術(shù)路線的充分認(rèn)可，更揭示了具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心邏輯——觸覺感知能力正成為人形機(jī)器人商業(yè)化落地的關(guān)鍵突破口。誰能在物理交互層面實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，誰就能掌握人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的核心話語權(quán)。

　　“六個(gè)核桃”投了芯片獨(dú)角獸

　　近日，以“經(jīng)常用腦，多喝六個(gè)核桃”廣為人知的河北上市公司養(yǎng)元飲品發(fā)布公告稱，擬出資16億元對位于武漢的全球半導(dǎo)體企業(yè)長江存儲進(jìn)行增資。本次交易完成后，養(yǎng)元飲品將間接控制長江存儲0.99%的股份。

　　此次投資由養(yǎng)元飲品實(shí)際控制的蕪湖聞名泉泓投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）作為投資方，交易完成后，泉泓投資將成為長控集團(tuán)的第八大股東，同時(shí)也是長江存儲最大的市場化股東。

　　此前，養(yǎng)元飲品曾公告稱擬發(fā)起設(shè)立私募基金，總規(guī)模人民幣30億元，養(yǎng)元飲品擬認(rèn)繳出資29.97億元，占基金總規(guī)模的99.90%。在投資方向上，其明確提及將集中于食品飲料及上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)秀企業(yè)股權(quán)，高科技領(lǐng)域的半導(dǎo)體芯片、存儲、大數(shù)據(jù)等企業(yè)，或者其他行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　點(diǎn)評：這筆看似“違和”的投資，實(shí)則是中國產(chǎn)業(yè)資本流動(dòng)的縮影，當(dāng)消費(fèi)升級紅利見頂，把賣飲料的錢變成“科技籌碼”正在成為傳統(tǒng)企業(yè)續(xù)寫增長故事的新范式。

　　低空經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)大額融資

　　低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域再現(xiàn)一筆大額融資，云圣智能宣布完成D輪5億元融資，由梁溪科創(chuàng)母基金投資。

　　云圣智能是一家低空基礎(chǔ)設(shè)施解決方案提供商，由北京大學(xué)計(jì)算機(jī)學(xué)院陳方平博士于2017年創(chuàng)立，主營業(yè)務(wù)涵蓋“機(jī)網(wǎng)云一體化”產(chǎn)品生態(tài)，通過融合四維全息實(shí)景地圖、工業(yè)無人機(jī)、全自動(dòng)機(jī)場、地面機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)云平臺等技術(shù)，為行業(yè)級用戶提供天地聯(lián)動(dòng)四維全息管控平臺，主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)殡娏ρ矙z、消防應(yīng)急、智慧城市、林業(yè)巡護(hù)等。

　　點(diǎn)評：2024年“低空經(jīng)濟(jì)”首次寫入國務(wù)院政府工作報(bào)告，此后全國超20省市出臺配套政策，催生萬億級市場空間，如今低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資正在從單機(jī)智能化邁向網(wǎng)絡(luò)化基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：VC/PE周報(bào) | 這家VC從明星項(xiàng)目套現(xiàn)超20億，比亞迪押注靈巧手)

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