4月新能源乘用車出口持續(xù)高增！港股汽車ETF(520600)開盤漲超2%，成交額居同類產(chǎn)品第一

　　【4月新能源乘用車出口18.9萬輛，同比增44.2%】

　　乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月全國乘用車市場(chǎng)零售175.5萬輛，同比增長(zhǎng)14.5%，處于歷年4月零售歷史高位；4月新能源乘用車出口18.9萬輛，同比增44.2%。

　　乘聯(lián)分會(huì)表示，中國汽車出口美國占比微乎其微，尤其是自主品牌完全沒有在美國銷售，因此中國生產(chǎn)的自主品牌汽車不會(huì)受到美國加關(guān)稅的影響；目前我國在俄羅斯市場(chǎng)的自主銷量份額仍保持在55%的高位，出口減量壓力不太大。

　　ETF方面，2025年5月11日，港股汽車ETF(520600)開盤漲超2%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年5月9日，港股汽車ETF近1周累計(jì)上漲3.88%。

　　該基金盤中成交額已超5000萬元，換手率近10%，居同類產(chǎn)品第一，市場(chǎng)交投活躍。截至5月9日，港股汽車ETF近1年日均成交5.02億元。份額方面，港股汽車ETF今年以來份額增長(zhǎng)3.26億份，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增份額位居可比基金1/2。

　　【新能源車進(jìn)入周期繁榮階段，業(yè)績(jī)同比改善】

　　國金證券指出，“以舊換新”政策對(duì)電車有偏向性（單車補(bǔ)貼金額更大），疊加電車出海加速放量，拉動(dòng)25Q1電車銷量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新能車表觀維持高景氣。乘聯(lián)會(huì)口徑，25Q1新能源車批售284.7萬輛，同比+43.3%；其中25Q1新能源車出口40.1萬輛，同比+19.8%。

　　從本季度的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍在持續(xù)加劇，自主&電車替代空間確實(shí)在減少，車企板塊單車ASP持續(xù)下降；但是，具備較強(qiáng)降本能力的公司，可以在單車ASP下降的同時(shí)實(shí)現(xiàn)毛利率的同步提振。因而我們從基本面兌現(xiàn)角度，推薦采用低成本路線+強(qiáng)爆款打造能力+強(qiáng)新車周期的車企，在“以舊換新”政策加持下，這類公司25年具備業(yè)績(jī)超預(yù)期之可能。

　　【新能源車及智駕滲透率加速提升，未來份額向頭部集中】

　　浦銀國際表示，從新能源車行業(yè)以及智駕行業(yè)來看，其滲透率的大幅提升是當(dāng)前最重要的行業(yè)推動(dòng)力。這帶來行業(yè)規(guī)模的大幅成長(zhǎng)，尤其是相關(guān)產(chǎn)業(yè)在中國的發(fā)展。這里涉及的滲透率既包括新能源車，也包括高速NOA及/或城區(qū)NOA等智駕功能，還包括智駕SoC、激光雷達(dá)等智駕增量零部件。

　　根據(jù)蓋世汽車，2024年中國15萬元以上新能源乘用車市場(chǎng)激光雷達(dá)滲透率已經(jīng)達(dá)25%，并預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到40%。所以，新能源車及智駕相關(guān)的多個(gè)子行業(yè)的滲透率拐點(diǎn)已經(jīng)到來。中長(zhǎng)期維度，即未來3-5年，行業(yè)成長(zhǎng)的空間較大，確定性較高。

　　【低成本布局高彈性汽車板塊，關(guān)注港股汽車ETF(520600)】

　　港股汽車ETF(520600)，低成本布局電動(dòng)智能龍頭，政策+技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，彈性與確定性兼?zhèn)洌?/p>

　　具體來看，該指數(shù)的優(yōu)勢(shì)集中在：

　　1、造車新勢(shì)力含量足，小鵬汽車占超15%

　　前5大成分股分別是比亞迪、小鵬汽車、理想汽車、吉利汽車和零跑汽車，基本均為智能化做得好、結(jié)構(gòu)向上的車企，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先水平。其中小鵬汽車占超15%，含“鵬”量足。

　　2、T+0操作，投資門檻低

　　港股汽車ETF(520600)可以進(jìn)行T+0操作，大大提高資金周轉(zhuǎn)效率。近期股市日內(nèi)波動(dòng)較大，T+0也有利于個(gè)人投資者擇時(shí)操作，避免受T+1限制影響賣出。此外，個(gè)人投資者也不用擔(dān)心受港股通門檻限制，輕松配置港股造車新勢(shì)力。

　　3、盈利預(yù)測(cè)：一致預(yù)期下近3年?duì)I業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速具有一定優(yōu)越性

　　從盈利預(yù)測(cè)角度看，近3年港股通汽車指數(shù)營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)年均復(fù)合增速相對(duì)港股通綜指、恒生港股通汽車主題指數(shù)占優(yōu)。2024年至2026年指數(shù)歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)年均復(fù)合增速高于同期港股通綜指、恒生港股通汽車主題指數(shù)。

　　港股汽車ETF(520600)：低成本布局高彈性汽車板塊！截至5月9日，基金最新規(guī)模達(dá)5.82億元，居同類產(chǎn)品第一！近1月日均成交量達(dá)2.62億股，居同類產(chǎn)品第一！2025年以來該基金相對(duì)跟蹤指數(shù)，跟蹤誤差僅0.55%，同類產(chǎn)品表現(xiàn)最優(yōu)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：4月新能源乘用車出口持續(xù)高增！港股汽車ETF(520600)開盤漲超2%，成交額居同類產(chǎn)品第一)

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