永贏基金吳瑋：發(fā)揮固收投資“系統(tǒng)化”智慧

　　在競(jìng)爭(zhēng)激烈的資管行業(yè)中，永贏基金固定收益業(yè)務(wù)近年來(lái)穩(wěn)扎穩(wěn)打，憑借穩(wěn)健業(yè)績(jī)和差異化服務(wù)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2019年至2024年的六年時(shí)間里，永贏基金債券型公募基金管理規(guī)模由948.99億元穩(wěn)步擴(kuò)張至3170.36億元，固收產(chǎn)品通過(guò)差異化風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)梯度和持有期設(shè)計(jì)，構(gòu)建從短債、中長(zhǎng)債到“固收+”的全譜系產(chǎn)品矩陣。

　　近期，永贏基金固定收益投資部總經(jīng)理吳瑋在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)，從產(chǎn)品布局、團(tuán)隊(duì)構(gòu)成、投研特色等多維度全面解析了永贏基金固收投資的差異化優(yōu)勢(shì)。吳瑋和團(tuán)隊(duì)希望，在充分理解投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上，依托交易型團(tuán)隊(duì)投資優(yōu)勢(shì)和系統(tǒng)賦能，為投資者提供專業(yè)化、系統(tǒng)化的投資解決方案。

　　全周期產(chǎn)品體系滿足需求

　　吳瑋告訴記者，在2019年加入永贏基金之前，自己曾在銀行從事較長(zhǎng)時(shí)間的債券及衍生品交易工作，這段從業(yè)經(jīng)歷幫助自己深入理解了市場(chǎng)變化、投資框架、資產(chǎn)配置、機(jī)構(gòu)行為等背后的邏輯。帶著這些豐富的投資管理經(jīng)驗(yàn)，吳瑋加入了永贏基金固定收益投資團(tuán)隊(duì)，為團(tuán)隊(duì)注入新的活力與智慧。

　　吳瑋介紹，永贏基金高度重視產(chǎn)品線布局，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)端，公司打破傳統(tǒng)“基金經(jīng)理只負(fù)責(zé)投資”的模式，提出“每個(gè)基金經(jīng)理都是產(chǎn)品經(jīng)理”的理念。這意味著基金經(jīng)理不僅要懂投資，更要深入了解客戶需求。

　　“對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者，要深入了解他們的業(yè)績(jī)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)容忍度，提供系統(tǒng)化產(chǎn)品方案，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力達(dá)成預(yù)期收益目標(biāo)。而對(duì)于個(gè)人投資者，由于其需求會(huì)隨著市場(chǎng)環(huán)境變化不斷調(diào)整，因此需要提供風(fēng)險(xiǎn)梯度分明的產(chǎn)品貨架，讓投資者能夠根據(jù)自身需求自主選擇和靈活調(diào)整?！眳乾|進(jìn)一步表示。

　　這種需求導(dǎo)向的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，離不開(kāi)跨部門(mén)協(xié)作的“頂層設(shè)計(jì)”機(jī)制。吳瑋介紹，永贏基金專門(mén)設(shè)立了產(chǎn)品委員會(huì)，由投資、風(fēng)險(xiǎn)、銷售、合規(guī)等多個(gè)關(guān)鍵部門(mén)共同參與，從投資者需求出發(fā)，結(jié)合市場(chǎng)適配性、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、合規(guī)性等多維度對(duì)產(chǎn)品方案進(jìn)行全面、深入論證，力爭(zhēng)打造能夠符合不同投資者投資需求、適配全市場(chǎng)周期的一站式資產(chǎn)配置產(chǎn)品矩陣。

　　鍛造交易型團(tuán)隊(duì)核心優(yōu)勢(shì)

　　產(chǎn)品策略設(shè)計(jì)落地后，結(jié)合資產(chǎn)特征，匹配合適的基金經(jīng)理至關(guān)重要。吳瑋領(lǐng)銜的永贏基金固定收益團(tuán)隊(duì)近年來(lái)逐步擴(kuò)容，目前固收投研團(tuán)隊(duì)共50余人，其中，基金經(jīng)理、投資經(jīng)理共21人，平均從業(yè)年限超過(guò)11年。

　　“團(tuán)隊(duì)根據(jù)基金經(jīng)理所擅長(zhǎng)領(lǐng)域劃分為利率、信用、現(xiàn)金管理三個(gè)小組，每位基金經(jīng)理主攻自己擅長(zhǎng)的板塊，各組的研究信息也會(huì)在團(tuán)隊(duì)內(nèi)分享?！眳乾|表示，公司最初的核心優(yōu)勢(shì)在于利率策略。經(jīng)過(guò)近幾年發(fā)展，業(yè)務(wù)范圍已逐步拓展至短債及中短債策略、信用策略、商行債策略、轉(zhuǎn)債策略、多元“固收+”策略等多個(gè)領(lǐng)域。

　　隨著全球市場(chǎng)不確定性加劇，在信息傳遞不斷加速的市場(chǎng)環(huán)境下，預(yù)測(cè)市場(chǎng)漲跌的邏輯易快速趨同，應(yīng)對(duì)突發(fā)狀況的能力成為成熟交易團(tuán)隊(duì)決勝的關(guān)鍵。

　　吳瑋告訴記者，公司核心投資成員擁有多年在銀行、基金等行業(yè)的豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，不僅深諳市場(chǎng)交易規(guī)律，擅長(zhǎng)把握交易時(shí)機(jī)，更能敏銳感知市場(chǎng)情緒，在應(yīng)對(duì)超預(yù)期事件時(shí)具有顯著優(yōu)勢(shì)。吳瑋介紹，永贏基金打造的交易型投研團(tuán)隊(duì)在市場(chǎng)上已頗具知名度。區(qū)別于傳統(tǒng)團(tuán)隊(duì)，該團(tuán)隊(duì)在趨勢(shì)判斷、短線波段交易上獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，這為產(chǎn)品在不同市場(chǎng)周期的適應(yīng)性提供了關(guān)鍵支撐。

　　“風(fēng)控為首”深度植入基因

　　作為銀行系公募基金公司，永贏基金具備嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制基因。吳瑋本人也是銀行出身，風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)深入永贏固收業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)。例如在投資信用債時(shí)，永贏基金始終強(qiáng)調(diào)兩個(gè)核心原則，一是在追求收益的過(guò)程中，高度關(guān)注經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，確保收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡；二是高度重視控制極端風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避因不可預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致重大損失。

　　在信用投資和風(fēng)險(xiǎn)管理方面，永贏基金建立了一套完整的、科學(xué)的機(jī)制。

　　吳瑋介紹，公司非常重視對(duì)中觀行業(yè)和微觀企業(yè)即信用基本面的研究。在充分識(shí)別企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)不同主體進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)，并根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果建立可投庫(kù)、交易庫(kù)、禁投庫(kù)。同時(shí)，借助公司自研的牽星固收投研系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模塊，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的全方位監(jiān)視?！熬唧w到哪怕企業(yè)出現(xiàn)一些輿情風(fēng)險(xiǎn)，我們都能及時(shí)監(jiān)測(cè)到，并最晚在T+1日內(nèi)完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與識(shí)別，決定是否需要調(diào)整內(nèi)部評(píng)級(jí)?！?/p>

　　吳瑋提到，團(tuán)隊(duì)成員會(huì)在對(duì)投資標(biāo)的充分研究的基礎(chǔ)上，每日緊密跟蹤，通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整，力爭(zhēng)確保持倉(cāng)結(jié)構(gòu)始終處于風(fēng)險(xiǎn)收益比最優(yōu)狀態(tài)。這種研究與交易的深度融合，使得團(tuán)隊(duì)在利率債的波段操作、信用債的擇券時(shí)機(jī)把握上收獲頗豐。

　　面對(duì)近年債券市場(chǎng)波動(dòng)加劇、資產(chǎn)荒現(xiàn)象凸顯，傳統(tǒng)固收投資模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。而永贏基金傾力打造的牽星固收投研系統(tǒng)、明鏡風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以及經(jīng)緯投資交易系統(tǒng)等，為公司固收投資業(yè)務(wù)提供了有力支撐?！肮淌胀顿Y已步入硬實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，唯有將專業(yè)研判、交易敏捷性和系統(tǒng)支持等轉(zhuǎn)化為可復(fù)制的超額收益能力，才能為投資者創(chuàng)造持續(xù)價(jià)值?！眳乾|表示。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：永贏基金吳瑋：發(fā)揮固收投資“系統(tǒng)化”智慧)

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