近六成投資者看漲二季度 科技和消費(fèi)板塊獲關(guān)注——上海證券報(bào)·個(gè)人投資者2025年第二季度調(diào)查報(bào)告

（感謝申萬(wàn)宏源證券、東北證券相關(guān)營(yíng)業(yè)部對(duì)本調(diào)查的支持。上圖為部分調(diào)查結(jié)果）

　　近六成投資者看漲二季度科技和消費(fèi)板塊獲關(guān)注——上海證券報(bào)·個(gè)人投資者2025年第二季度調(diào)查報(bào)告

　　□ 本期調(diào)查結(jié)果顯示，42%的投資者在一季度實(shí)現(xiàn)了盈利，與去年四季度末基本持平。權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)在個(gè)人金融資產(chǎn)中所占的比重同樣較為穩(wěn)定，受訪(fǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好未發(fā)生顯著變化

　　□ 展望2025年二季度，認(rèn)為股市有望上漲的個(gè)人投資者占比為58%。市場(chǎng)風(fēng)格方面，多數(shù)投資者看好以芯片、人工智能為代表的科技成長(zhǎng)股。與此同時(shí)，“沉寂”許久的大消費(fèi)板塊逐漸受到資金關(guān)注

　　□ 在大類(lèi)資產(chǎn)配置方面，隨著金價(jià)屢創(chuàng)新高，看好黃金資產(chǎn)的投資者占比明顯上升。但在具體操作中，計(jì)劃投資黃金的投資者不足四成

　　個(gè)人投資者盈利狀況穩(wěn)定

　　2025年一季度，雖然A股市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)平淡，但春節(jié)長(zhǎng)假后，科技股引領(lǐng)的一波結(jié)構(gòu)性行情漲勢(shì)強(qiáng)勁。本期調(diào)查結(jié)果顯示，約四成投資者在一季度實(shí)現(xiàn)盈利，與去年第四季度水平相當(dāng)。在對(duì)未來(lái)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)布局方面，投資者的計(jì)劃未發(fā)生較大變化。此外，隨著國(guó)際金價(jià)在一季度屢創(chuàng)新高，投資者對(duì)黃金的關(guān)注度顯著提升，但轉(zhuǎn)化為實(shí)際行動(dòng)的動(dòng)力略顯不足。

　　逾四成投資者一季度盈利

　　2025年一季度，A股主要指數(shù)整體呈現(xiàn)“N”形走勢(shì)。上證綜合指數(shù)單季度下跌0.48%，深證成指上漲0.86%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.77%，北證50指數(shù)大漲22.48%。

　　本期調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，42%的投資者表示在今年一季度實(shí)現(xiàn)盈利，與2024年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利的投資者占比相當(dāng)。其中，盈利幅度在10%以?xún)?nèi)的投資者占30%，盈利幅度在10%至30%和超過(guò)30%的投資者占比均為6%；31%的投資者表示，在一季度投資出現(xiàn)虧損，另有27%的投資者表示一季度投資收益基本持平。

　　相對(duì)而言，在一季度，證券賬戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模較大的投資者實(shí)現(xiàn)盈利的比例更高：證券資產(chǎn)規(guī)模在50萬(wàn)元以上的投資者中，47.37%的人實(shí)現(xiàn)盈利；證券資產(chǎn)規(guī)模為50萬(wàn)元以下的投資者中，39.8%的人實(shí)現(xiàn)盈利。

　　從整體持倉(cāng)水平來(lái)看，期末受訪(fǎng)個(gè)人投資者的平均倉(cāng)位為41.15%，較去年四季度末的39.16%上升了1.99個(gè)百分點(diǎn)。回顧一季度市場(chǎng)走勢(shì)，2025年春節(jié)長(zhǎng)假后，A股市場(chǎng)從3200點(diǎn)一路上漲至3400點(diǎn)附近。當(dāng)被問(wèn)及在此期間如何操作時(shí)，34%的投資者選擇小幅加倉(cāng)，在所有選項(xiàng)中占比最高；27%的投資者保持原有倉(cāng)位不動(dòng)；15%的投資者選擇大幅加倉(cāng)；16%的投資者進(jìn)行了減倉(cāng)。

　　上證綜指在突破3400點(diǎn)后開(kāi)始區(qū)間震蕩，當(dāng)被問(wèn)及如何看待大盤(pán)目前的走勢(shì)時(shí)，33%的投資者認(rèn)為指數(shù)的中樞運(yùn)行區(qū)間已基本探明，在所有選項(xiàng)中占比最高；認(rèn)為指數(shù)整體上行趨勢(shì)沒(méi)有改變的投資者，以及觀望的投資者占比各為28%；認(rèn)為大盤(pán)還會(huì)下行的投資者占11%。

　　以上一系列數(shù)據(jù)顯示，隨著大盤(pán)指數(shù)中樞在春節(jié)后上移，近半數(shù)個(gè)人投資者進(jìn)行了不同程度的加倉(cāng)。并且，上證綜指自2024年四季度以來(lái)，連續(xù)兩個(gè)季度表現(xiàn)穩(wěn)健，這也使得投資者對(duì)后市的展望較穩(wěn)定。

　　權(quán)益資產(chǎn)配置意愿企穩(wěn)

　　從個(gè)人投資者股票資產(chǎn)配置意愿來(lái)看，58%的投資者表示不打算大幅調(diào)整證券資產(chǎn)賬戶(hù)中的資金投入；33%的投資者表示準(zhǔn)備加大資金投入；9%的投資者表示準(zhǔn)備從證券賬戶(hù)中撤出資金。上述數(shù)據(jù)均與去年四季度的調(diào)查結(jié)果基本持平。

　　44%的受訪(fǎng)投資者表示，相比于上季度末，證券類(lèi)資產(chǎn)在其金融資產(chǎn)中的占比基本保持不變；21%的投資者表示，證券賬戶(hù)資產(chǎn)在其金融資產(chǎn)中的占比有所提升或明顯提升；另有36%的投資者表示，證券賬戶(hù)資產(chǎn)在其金融資產(chǎn)中的占比有所下降或明顯下降。本組數(shù)據(jù)與2024年四季度末的調(diào)查結(jié)果基本一致。

　　前述一系列數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人投資者在今年一季度的投資布局基本延續(xù)了前一個(gè)季度的操作思路。

　　部分投資者對(duì)黃金有“畏高”情緒

　　2025年一季度，國(guó)際黃金市場(chǎng)再度迎來(lái)歷史性時(shí)刻。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度現(xiàn)貨黃金價(jià)格累計(jì)上漲了19.01%，創(chuàng)下自1986年9月以來(lái)最大季度漲幅；而COMEX黃金期貨則累計(jì)上漲了19.55%。

　　本期調(diào)查結(jié)果顯示，56%的投資者認(rèn)為黃金價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲，較上一期調(diào)查結(jié)果大幅增加了13個(gè)百分點(diǎn)。其中，34%的投資者認(rèn)為黃金價(jià)格短期內(nèi)上漲過(guò)快，調(diào)整后還將繼續(xù)上漲；22%的投資者表示，黃金價(jià)格上漲空間大，未來(lái)將保持長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。

　　此外，26%的投資者表示無(wú)法判斷，較上一期調(diào)查結(jié)果增加了11個(gè)百分點(diǎn)；13%的投資者認(rèn)為黃金價(jià)格已漲至高位，未來(lái)將逐步下調(diào)；6%的投資者認(rèn)為，黃金價(jià)格可能將維持在3000美元附近震蕩盤(pán)整。

　　需要提示的是，國(guó)際金價(jià)的漲幅在4月進(jìn)一步擴(kuò)大，連續(xù)刷新歷史新高，截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在3300美元附近震蕩。這也意味著，黃金價(jià)格已突破大多數(shù)悲觀投資者的預(yù)期。

　　有趣的是，雖然看好未來(lái)金價(jià)的走勢(shì)，但當(dāng)被問(wèn)及是否會(huì)在2025年投資黃金資產(chǎn)時(shí)，僅37%的投資者表示有意愿，較2024年四季度末減少了2個(gè)百分點(diǎn)；49%的投資者表示不考慮投資，較四季度末增加了3個(gè)百分點(diǎn)。

　　處于歷史高位的金價(jià)或是個(gè)人投資者產(chǎn)生顧慮的主要因素。對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步深入分析顯示，在不考慮配置黃金的投資者中，45.68%的人擔(dān)憂(yōu)金價(jià)短期內(nèi)漲幅過(guò)高，34.58%的人表示無(wú)法預(yù)判后市金價(jià)走向。

　　對(duì)于黃金的具體投資渠道，投資者延續(xù)了2024年以來(lái)的電子化投資偏好：39%的受訪(fǎng)投資者選擇黃金ETF；17%的投資者選擇貴金屬類(lèi)股票；9%的投資者選擇黃金期貨。選擇投資實(shí)物黃金的投資者比例為15%，較上一季度減少了5個(gè)百分點(diǎn)。

　　綜合資產(chǎn)數(shù)據(jù)還可以觀察到，低凈值個(gè)人投資者對(duì)黃金的投資意愿更強(qiáng)烈。證券資產(chǎn)規(guī)模在50萬(wàn)元以下的投資者中，56.65%的人繼續(xù)看漲黃金價(jià)格，39.89%的人計(jì)劃在2025年配置黃金；證券資產(chǎn)規(guī)模為50萬(wàn)元以上的投資者中，52.32%的人看漲金價(jià)，27.86%的人有意愿在今年配置黃金資產(chǎn)。

　　科技、消費(fèi)為一季度兩大市場(chǎng)熱點(diǎn)

　　春節(jié)長(zhǎng)假后，科技股結(jié)構(gòu)性行情極致演繹，投資者重倉(cāng)科技成長(zhǎng)股的收益率顯著高于平均水平。與此同時(shí)，隨著擴(kuò)內(nèi)需、提振消費(fèi)的政策不斷推出，大消費(fèi)板塊在資本市場(chǎng)的關(guān)注度也有所上升。

　　投資科技股超額收益顯著

　　從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，今年一季度以3月中旬為分界點(diǎn)，盤(pán)面熱點(diǎn)顯著輪動(dòng)。在3月中旬之前，DeepSeek大模型及宇樹(shù)機(jī)器人火爆出圈，帶動(dòng)人工智能及人形機(jī)器人板塊大幅走強(qiáng)；3月中旬之后，以AI為主線(xiàn)的科技股高位回落，大消費(fèi)板塊等接棒上揚(yáng)。

　　以下一組數(shù)據(jù)將從金融股、消費(fèi)白馬股、科技成長(zhǎng)股、周期股四個(gè)板塊的持倉(cāng)數(shù)據(jù)切入，觀察個(gè)人投資者在今年一季度的選股偏好。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，2025年一季度個(gè)人投資者持有科技成長(zhǎng)股的平均倉(cāng)位為25.3%，持有金融股的平均倉(cāng)位為20.4%，持有消費(fèi)白馬股的平均倉(cāng)位為19.59%，持有周期股的平均倉(cāng)位為18.92%。

　　上述這組數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人投資者對(duì)科技成長(zhǎng)股的青睞從2024年延續(xù)至今，對(duì)該板塊的平均持倉(cāng)水平顯著高于其他板塊。與此同時(shí)，投資者持有周期股的平均倉(cāng)位在今年一季度顯著下降，較去年四季度末減少了2.26個(gè)百分點(diǎn)。

　　整體來(lái)看，投資者在一季度的風(fēng)格偏好與市場(chǎng)熱點(diǎn)的輪動(dòng)表現(xiàn)較為一致，其盈利水平也與板塊漲幅呈正相關(guān)。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度投資科技成長(zhǎng)股、金融股、消費(fèi)白馬股和周期股的投資者中，實(shí)現(xiàn)盈利的占比分別為38%、33%、30%及29%。投資科技成長(zhǎng)股的超額收益相對(duì)顯著，而投資周期股的收益則在四大板塊中墊底。

　　逾七成投資者繼續(xù)配置科技股

　　當(dāng)被問(wèn)及如何判斷當(dāng)前科技板塊的投資價(jià)值時(shí)，25%的投資者表示估值合理，在所有選項(xiàng)中占比最高。未來(lái)一個(gè)季度，47%的投資者表示準(zhǔn)備大幅配置或適量配置科技成長(zhǎng)股；24%的投資者打算保持原有投資規(guī)模；18%的投資者不打算繼續(xù)持有科技成長(zhǎng)股；7%的投資者準(zhǔn)備減少對(duì)科技成長(zhǎng)股的投入。這一組數(shù)據(jù)與2024年四季度調(diào)查結(jié)果基本一致。

　　今年一季度，科技股領(lǐng)漲各板塊，并積累了相當(dāng)豐厚的漲幅，未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)是否仍將集中在科技股上？對(duì)此，27%的受訪(fǎng)投資者認(rèn)為，科技股將是貫穿2025年全年的主線(xiàn)；23%的投資者認(rèn)為，接下來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)熱點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至資源類(lèi)周期股；21%的投資者認(rèn)為，市場(chǎng)熱點(diǎn)將轉(zhuǎn)向大消費(fèi)板塊。此外，看好金融板塊以及紅利資產(chǎn)的投資者占比分別為8%和6%。

　　對(duì)上述這組數(shù)據(jù)進(jìn)一步挖掘顯示，在認(rèn)為科技股將是全年主線(xiàn)的投資者中，40.36%的人在一季度實(shí)現(xiàn)盈利；預(yù)期市場(chǎng)熱點(diǎn)向其他板塊擴(kuò)散的投資者中，46.33%的人在一季度實(shí)現(xiàn)盈利。這或許意味著部分科技股投資者有獲利止盈的傾向。

　　在科技板塊的各大細(xì)分領(lǐng)域中，關(guān)注半導(dǎo)體、芯片等算力硬件板塊，以及AI大模型板塊的投資者占比分別為21%和20%，在所有選項(xiàng)中分列前兩位；關(guān)注人形機(jī)器人的投資者占比為18%；關(guān)注華為、小米等消費(fèi)電子板塊的投資者占比為14%。而在上一輪科技股行情中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的光伏、鋰電等新能源板塊在本季度調(diào)查中熱度最低，僅受到4%的投資者關(guān)注。

　　政策提振消費(fèi)復(fù)蘇大消費(fèi)板塊獲增配

　　今年政府工作報(bào)告將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”列為十大任務(wù)之首。這也使得大消費(fèi)板塊在資本市場(chǎng)重獲投資者關(guān)注。

　　本期調(diào)查結(jié)果顯示，超過(guò)六成的投資者認(rèn)為“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”的政策信號(hào)符合預(yù)期或超預(yù)期。未來(lái)，投資者更期待哪方面的消費(fèi)政策加力？36%的投資者期待汽車(chē)等耐用消費(fèi)品補(bǔ)貼政策加力；30%的投資者期待消費(fèi)品以舊換新政策加碼；24%的投資者看好生育養(yǎng)育、教育、醫(yī)療養(yǎng)老等社會(huì)保障政策加碼；另有10%的投資者認(rèn)為生活服務(wù)、文體旅游等服務(wù)型消費(fèi)政策有望加碼。

　　在一季度，投資者持有消費(fèi)股的平均倉(cāng)位為19.59%，較去年末反彈了1.87個(gè)百分點(diǎn)，并且在未來(lái)一個(gè)季度，計(jì)劃大幅配置或適量配置消費(fèi)類(lèi)股票的投資者占比為49%，較去年四季度末上升了3個(gè)百分點(diǎn)。另外，19%的投資者打算保持原有消費(fèi)股倉(cāng)位；22%的投資者表示仍在觀望。

　　當(dāng)被問(wèn)及看好消費(fèi)股的理由時(shí)，28%的投資者表示擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策加碼，將提振消費(fèi)板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)；23%的投資者認(rèn)為部分消費(fèi)股分紅收益穩(wěn)定；10%的投資者認(rèn)為消費(fèi)板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)；7%的投資者認(rèn)為，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間回調(diào)后，消費(fèi)板塊當(dāng)前估值較低。

　　對(duì)于具體配置的板塊，醫(yī)藥保健行業(yè)最受投資者關(guān)注，24%的投資者看好這一領(lǐng)域；16%的投資者關(guān)注乳業(yè)、酒業(yè)等食品飲料板塊；14%的投資者關(guān)注美妝、個(gè)護(hù)、免稅等零售方向；13%的投資者看好小家電、家居等輕工制造方向。

　　約六成投資者看漲二季度

　　本期調(diào)查結(jié)果顯示，認(rèn)為2025年二季度股市將上漲的個(gè)人投資者占比為58%。從指數(shù)波動(dòng)范圍的預(yù)期來(lái)看，多數(shù)投資者認(rèn)為大盤(pán)將在3400點(diǎn)至3500點(diǎn)之間盤(pán)整，結(jié)構(gòu)性行情或在二季度延續(xù)?？傮w來(lái)看，投資者的樂(lè)觀情緒保持穩(wěn)定。

　　A股市場(chǎng)流動(dòng)性適度寬裕

　　在外部環(huán)境方面，一季度美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策動(dòng)向繼續(xù)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)被問(wèn)及如何判斷美聯(lián)儲(chǔ)2025年貨幣政策路徑時(shí)，37%的投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)仍將維持寬松貨幣政策，并多次降息；24%的投資者表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏將會(huì)放緩，2025年僅降息一次甚至不降息；14%的投資者表示，美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)通脹數(shù)據(jù)，隨時(shí)調(diào)整政策。

　　逾七成投資者表示，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的變化對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)有一定影響，具體包括影響全球資金流向以及擾動(dòng)匯率等；8%的投資者認(rèn)為影響較小，中國(guó)資本市場(chǎng)近期走勢(shì)獨(dú)立，估值具有全球吸引力。

　　國(guó)內(nèi)貨幣政策方面，在“適度寬松的貨幣政策”基調(diào)下，39%的受訪(fǎng)投資者認(rèn)為A股市場(chǎng)的流動(dòng)性將保持在目前水平，較2024年四季度末增加了5個(gè)百分點(diǎn)；29%的投資者認(rèn)為市場(chǎng)流動(dòng)性有望進(jìn)一步寬裕，較去年四季度末增加5個(gè)百分點(diǎn)。

　　基于上述對(duì)中外貨幣政策路徑的綜合判斷，32%的投資者表示，2025年將增加對(duì)貨幣基金、銀行理財(cái)、債券等固定收益品種投資；29%的投資者表示將增加對(duì)股票等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資；12%的投資者表示將增加黃金、外匯等非人民幣資產(chǎn)投資；10%的投資者表示考慮購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)。

　　二季度或延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情

　　展望后市，認(rèn)為2025年二季度股市將上漲的個(gè)人投資者占比為58%。其中，35%的投資者認(rèn)為指數(shù)漲幅介于0至5%之間，23%的投資者認(rèn)為指數(shù)漲幅在5%以上。

　　在對(duì)二季度上證綜指波動(dòng)的預(yù)測(cè)中，認(rèn)為大盤(pán)波動(dòng)上限在3400點(diǎn)附近的投資者占比達(dá)42%；28%的投資者認(rèn)為上證綜指的波動(dòng)上限在3500點(diǎn)附近；認(rèn)為上證綜指波動(dòng)上限在3800點(diǎn)附近的投資者占比為11%。

　　在對(duì)二季度上證綜指波動(dòng)下限的預(yù)測(cè)中，認(rèn)為大盤(pán)不會(huì)擊穿3400點(diǎn)的投資者占比最多，達(dá)38%；32%的投資者認(rèn)為，大盤(pán)將守住3200點(diǎn)；另有19%的樂(lè)觀投資者認(rèn)為，股指低點(diǎn)在3500點(diǎn)左右。

　　當(dāng)被問(wèn)及二季度A股市場(chǎng)的走勢(shì)時(shí)，26%的投資者認(rèn)為市場(chǎng)將先抑后揚(yáng)；17%的投資者認(rèn)為市場(chǎng)將沖高回落；11%的投資者表示指數(shù)將反復(fù)震蕩，部分板塊大漲；另有19%的投資者表示難以判斷。

　　上述一組數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人投資者對(duì)二季度上證綜指波動(dòng)范圍的預(yù)期較為集中，多數(shù)投資者認(rèn)為滬指將在3400點(diǎn)至3500點(diǎn)之間震蕩。無(wú)論預(yù)期指數(shù)是向上還是向下運(yùn)行，認(rèn)為二季度將出現(xiàn)單邊行情的投資者占比較低，這也意味著投資者普遍預(yù)期二季度A股市場(chǎng)或呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

　　港股市場(chǎng)交投情緒有所回暖

　　一季度，港股市場(chǎng)與A股市場(chǎng)同步復(fù)蘇，南向資金一季度大幅凈流入港股超4000億港元，刷新季度凈買(mǎi)入額歷史新高。

　　本期調(diào)查結(jié)果顯示，52%的投資者看好南向資金長(zhǎng)期流入港股，其中29%的投資者表示港股擁有中國(guó)AI企業(yè)的核心標(biāo)的，南向資金還將繼續(xù)流入；23%的投資者認(rèn)為港股整體估值仍然較低，南向資金有望長(zhǎng)期流入。另有8%的投資者表示，過(guò)去兩年港股調(diào)整明顯，南向資金流入主要為資金回補(bǔ)。

　　個(gè)人投資者的港股交易趨于活躍。51%的投資者表示港股投資在其交易中的占比在20%以?xún)?nèi)，較2024年的平均水平增加了9個(gè)百分點(diǎn)；選擇未投資港股的投資者占比為25%，較2024年的平均水平減少了12個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，在一季度，個(gè)人投資者投資港股的盈利比例略有上升。調(diào)查結(jié)果顯示，31%的投資者在一季度投資港股獲利，這一數(shù)據(jù)在2024年的全年平均水平為28%。

　　對(duì)以上數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析顯示，高凈值投資者在港股的盈利水平更高。一季度，證券資產(chǎn)規(guī)模在50萬(wàn)元以上的投資者中，35.29%的人投資港股盈利；證券資產(chǎn)規(guī)模為50萬(wàn)元以下的投資者中，29.87%的人投資港股盈利。

　　一季度，以DeepSeek為代表的大模型引發(fā)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估，作為鏈接中國(guó)資產(chǎn)與全球資金的港股市場(chǎng)的關(guān)注度也隨之提升。上述一組數(shù)據(jù)顯示，今年一季度個(gè)人投資者港股投資趨于活躍，盈利水平有所上升，對(duì)港股市場(chǎng)后市展望也相對(duì)積極。

　　結(jié)語(yǔ)

　　總的來(lái)說(shuō)，今年一季度個(gè)人投資者行為展現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性：無(wú)論是盈利情況、投資布局還是對(duì)后市的預(yù)測(cè)都未發(fā)生較明顯變化。投資者對(duì)以人工智能為代表的科技成長(zhǎng)股關(guān)注度仍然較高，不過(guò)，自2024年9月末以來(lái)，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷加碼，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間回調(diào)的大消費(fèi)板塊正逐漸回到投資者視野中。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：近六成投資者看漲二季度 科技和消費(fèi)板塊獲關(guān)注——上海證券報(bào)·個(gè)人投資者2025年第二季度調(diào)查報(bào)告)

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