多重退市風(fēng)險齊發(fā) 多家*ST公司收到終止上市事先告知書

　　近期，多家*ST公司因觸及不同的強(qiáng)制退市情形陸續(xù)收到交易所送達(dá)的《終止上市事先告知書》。據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計，截至5月11日，6家收到《終止上市事先告知書》的*ST公司中，5家系觸及財務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)，1家觸及交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)。

　　值得關(guān)注的是，退市新規(guī)增加財務(wù)類退市風(fēng)險警示公司（*ST公司）撤銷退市風(fēng)險警示的條件，要求*ST公司內(nèi)部控制審計報告為無保留意見，否則將予以退市。從目前觸及財務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)的*ST公司來看，內(nèi)控審計意見這一新增的退市指標(biāo)“殺傷力”正在顯現(xiàn)。

　　內(nèi)控“非標(biāo)”精準(zhǔn)出清風(fēng)險公司

　　內(nèi)部控制的有效性是公司財務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的重要保障，因此退市新規(guī)特別將內(nèi)控審計意見納入退市范疇。一方面，在規(guī)范類強(qiáng)制退市情形中，新增內(nèi)控非標(biāo)審計意見退市情形；另一方面，在財務(wù)類強(qiáng)制退市情形中，要求*ST公司內(nèi)部控制審計報告為無保留意見，否則將予以退市。

　　記者發(fā)現(xiàn)，*ST中程、*ST人樂、*ST工智3家公司，2024年度財務(wù)報告內(nèi)部控制均被出具否定意見的審計報告。

　　5月7日，*ST中程公告稱，收到深交所下發(fā)的《終止上市事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票上市交易。公告顯示，*ST中程因2023年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險警示。2024年年度報告顯示，公司2024年度財務(wù)會計報告被出具保留意見的審計報告，2024年度財務(wù)報告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計報告。公司觸及深交所《股票上市規(guī)則（2025年修訂）》第10.3.11條第三項(xiàng)和第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在*ST中程發(fā)布2024年年報的同日，公司收到中國證監(jiān)會發(fā)出的《行政處罰事先告知書》。經(jīng)查，公司2017年至2022年年度報告存在虛假記載，公司可能觸及重大違法強(qiáng)制退市的情形。根據(jù)規(guī)定，上市公司出現(xiàn)兩項(xiàng)以上退市風(fēng)險警示、終止上市情形的，其股票按照先觸及先適用的原則實(shí)施退市風(fēng)險警示、終止上市。因此，深交所依據(jù)財務(wù)類強(qiáng)制退市情形的規(guī)則向公司發(fā)出終止上市事先告知書。

　　老牌連鎖超市人人樂（現(xiàn)“*ST人樂”）也走到退市的一步。公司于5月6日收到《終止上市事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票上市交易。公告顯示，因*ST人樂2023年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為-3.87億元，公司股票已被實(shí)施退市風(fēng)險警示。2024年度，*ST人樂經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為-4.04億元，財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務(wù)報告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計報告。公司觸及深交所《股票上市規(guī)則（2025年修訂）》第9.3.12條第一款第二項(xiàng)、第三項(xiàng)和第五項(xiàng)規(guī)定的股票終止上市情形。

　　此外，*ST工智也因2024年度財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務(wù)報告內(nèi)部控制被出具否定意見的審計報告，收到《終止上市事先告知書》。公司5月9日晚公告稱，公司已在規(guī)定期限內(nèi)向深交所提交聽證申請。

　　多元化退市加速市場優(yōu)勝劣汰

　　除新增的內(nèi)控“非標(biāo)”審計意見發(fā)威，組合類財務(wù)退市指標(biāo)、未按期披露年報、交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)等多元退市渠道，也在加速出清各類風(fēng)險公司，進(jìn)一步促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰。

　　中藥注射劑企業(yè)*ST龍津因觸及組合類財務(wù)退市指標(biāo)，即將告別A股市場，公司4月25日收到深交所送達(dá)的《終止上市事先告知書》。

　　公告顯示，因2023年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險警示并變身“*ST龍津”。2025年4月25日，*ST龍津股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險警示后的首個年度報告顯示，公司2024年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元。根據(jù)規(guī)則，深交所擬決定終止*ST龍津股票上市交易。

　　*ST恒立則因未在法定期限內(nèi)披露2024年年度報告，觸及財務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)。*ST恒立于5月7日收到深交所送達(dá)的《終止上市事先告知書》。公告顯示，*ST恒立因2023年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，股票交易自2024年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險警示。截至2025年4月30日，*ST恒立未在法定期限內(nèi)披露過半數(shù)董事保證真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的2024年年度報告。*ST恒立觸及深交所規(guī)定的股票終止上市情形。

　　一個插曲是，*ST恒立將未在法定期限內(nèi)披露年報一事歸咎于年審機(jī)構(gòu)深圳旭泰會計師事務(wù)所（普通合伙）。

　　*ST恒立公告稱，公司于5月8日收到法院《受理案件通知書》，岳陽市岳陽樓區(qū)法院已收到并決定受理公司訴深圳旭泰會計師事務(wù)所（普通合伙）及其他四人的侵權(quán)責(zé)任糾紛一案的起訴狀。*ST恒立認(rèn)為，年審機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員主觀存在侵權(quán)故意，且存在審計時間安排不合理、人員未勤勉盡責(zé)等問題，直接導(dǎo)致*ST恒立無法在法定期限內(nèi)披露年報，2025年4月30日當(dāng)日上市公司市值損失高達(dá)3800余萬元。除了請求判令年審機(jī)構(gòu)賠償這部分市值損失外，*ST恒立還表示，這筆賠償目前不包括可能導(dǎo)致*ST恒立后續(xù)退市造成的損失等，待退市事實(shí)發(fā)生后才可確定此部分損失。

　　不過，*ST恒立承認(rèn)，公司與年審機(jī)構(gòu)在重大會計處理上存在較大分歧，主要是在部分業(yè)務(wù)收入確認(rèn)方面尚存在一定分歧。如果該部分業(yè)務(wù)收入最終無法合并計算至公司總的主營業(yè)務(wù)收入，將導(dǎo)致公司2024年主營業(yè)務(wù)收入低于3億元，公司股票仍存在2024年年度報告披露后被終止上市的風(fēng)險。

　　此外，*ST吉藥則在年報發(fā)布前，已經(jīng)觸及面值退市指標(biāo)，收到終止上市事先告知書。4月24日，*ST吉藥公告稱，公司已連續(xù)20個交易日股票收盤價均低于1元，觸及深交所交易類強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市，自4月24日開市起停牌。這意味著，上市15年的*ST吉藥，將以股價0.21元、市值1.4億元從A股離場。4月29日，公司發(fā)布2024年年報顯示，會計師事務(wù)所對公司財務(wù)報告出具無法表示意見的審計報告，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大風(fēng)險。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：多重退市風(fēng)險齊發(fā) 多家*ST公司收到終止上市事先告知書)

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