“險(xiǎn)資系”私募最新持倉(cāng)動(dòng)向曝光 持續(xù)加碼紅利板塊

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的“險(xiǎn)資系”私募，最新動(dòng)向于近期曝光。

　　上市公司披露完畢的一季報(bào)顯示，我國(guó)首只保險(xiǎn)系私募證券基金——鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“鴻鵠志遠(yuǎn)”），現(xiàn)身3家上市公司的前十大流通股東名單，即伊利股份、陜西煤業(yè)以及中國(guó)電信。

　　資料顯示，鴻鵠志遠(yuǎn)是我國(guó)首只保險(xiǎn)系私募證券投資基金，由國(guó)豐興華（北京）私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)豐興華”）發(fā)起設(shè)立，國(guó)豐興華則由新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華保險(xiǎn)”）控股子公司新華資產(chǎn)管理股份有限公司，與中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司共同出資設(shè)立。鴻鵠志遠(yuǎn)于2024年3月份正式啟動(dòng)投資，開(kāi)啟了我國(guó)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，上市公司年報(bào)顯示，截至今年一季度末，銀行板塊是保險(xiǎn)公司的“心頭好”，多家量化私募旗下紅利指增策略也受到險(xiǎn)資青睞。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，伴隨著國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率逐步下行，包括險(xiǎn)資在內(nèi)的中長(zhǎng)期資金加快入市步伐，紅利板塊仍是值得布局的重要方向之一。

　　鴻鵠志遠(yuǎn)持倉(cāng)曝光

　　政策引導(dǎo)下，保險(xiǎn)資金加速涌入資本市場(chǎng)，其最新動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　伊利股份近日發(fā)布的一季報(bào)顯示，截至一季度末，鴻鵠志遠(yuǎn)成為其第五大流通股東，期末合計(jì)持股數(shù)量為1.53億股，相比去年末增持約0.14億股，期末持股市值為42.9億元。

　　值得一提的是，自2024年二季度新進(jìn)持股伊利股份以來(lái)，鴻鵠志遠(yuǎn)已連續(xù)兩次加倉(cāng)該標(biāo)的，時(shí)間分別是2024年第四季度和2025年第一季度。

　　陜西煤業(yè)近期發(fā)布的一季報(bào)也顯示，截至一季度末，鴻鵠志遠(yuǎn)為該公司第六大流通股東，期末持股數(shù)量為1.16億股，相比去年末增持0.15億股，期末持股市值超23億元。無(wú)獨(dú)有偶，鴻鵠志遠(yuǎn)對(duì)陜西煤業(yè)也頗為青睞，自從去年第三季度新進(jìn)持股陜西煤業(yè)后，鴻鵠志遠(yuǎn)于2024年第四季度、2025年第一季度連續(xù)兩次加倉(cāng)。

　　另外，鴻鵠志遠(yuǎn)還在去年末新進(jìn)中國(guó)電信的前十大股東名單，具體來(lái)看，截至2025年一季度末，鴻鵠志遠(yuǎn)持有中國(guó)電信7.62億股，相較于去年末持股數(shù)量不變，一季度末持股市值為59.8億元。

　　從共性來(lái)看，上述鴻鵠志遠(yuǎn)的持倉(cāng)標(biāo)的，皆具備高股息特點(diǎn)。

　　據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，伊利股份近12個(gè)月股息率超過(guò)4%，陜西煤業(yè)近12個(gè)月股息率超7%。中國(guó)電信則在年報(bào)中承諾，從2024年起，3年內(nèi)以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)逐步提升至當(dāng)年股東應(yīng)占利潤(rùn)的75%以上。

　　險(xiǎn)資持續(xù)涌入紅利板塊

　　鴻鵠志遠(yuǎn)的持倉(cāng)情況，是險(xiǎn)資持續(xù)加碼紅利板塊的縮影。

　　第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，剔除受自持因素影響的中國(guó)人壽、中國(guó)平安、平安銀行3只個(gè)股后，截至2025年一季度末，險(xiǎn)資出現(xiàn)在735只個(gè)股的前十大流通股東名單中，合計(jì)持股數(shù)量為607.98億股，合計(jì)持股市值5808.83億元。

　　其中，銀行股最受青睞。截至一季度末，險(xiǎn)資對(duì)銀行股的持股數(shù)量為278.21億股，合計(jì)持股市值2657.8億元，持股數(shù)量和市值均在險(xiǎn)資持股行業(yè)中位居首位。在險(xiǎn)資持股名單中，前十大重倉(cāng)股中有7只為銀行股，包括民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行、華夏銀行、招商銀行、郵儲(chǔ)銀行。

　　除了銀行股之外，險(xiǎn)資對(duì)交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、通信、公用事業(yè)等行業(yè)個(gè)股的持股數(shù)量也較為靠前。在險(xiǎn)資一季度末的前十大重倉(cāng)股中，除了上述提到的7只銀行股，還有通信行業(yè)的中國(guó)聯(lián)通、交通運(yùn)輸行業(yè)的京滬高鐵，以及房地產(chǎn)行業(yè)的金地集團(tuán)。

　　另外，今年以來(lái)，保險(xiǎn)資金還借基布局高股息紅利板塊。

　　“今年以來(lái)公司與險(xiǎn)資進(jìn)行了密切溝通，他們對(duì)于紅利指增策略非常感興趣，陸續(xù)進(jìn)行了相關(guān)產(chǎn)品的凈申購(gòu)?！睖弦晃涣炕侥既耸客嘎丁?/p>

　　該人士稱，目前市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率較低，相較之下，低估值、高股息率的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資吸引力更高，因此，今年以來(lái)高股息權(quán)益資產(chǎn)尤其是港股高股息資產(chǎn)進(jìn)一步獲得險(xiǎn)資青睞。

　　頭部私募樂(lè)看高股息資產(chǎn)

　　不僅是險(xiǎn)資，頭部私募對(duì)于高股息資產(chǎn)也進(jìn)行了適當(dāng)配置。

　　“目前紅利板塊依舊是公司組合的配置方向之一?！币晃还芾硪?guī)模超過(guò)50億元的私募人士稱，一方面，今年貨幣政策定調(diào)仍為適度寬松，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行背景下，紅利板塊的投資邏輯未發(fā)生改變；另一方面，政策將進(jìn)一步推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，紅利板塊增量資金可期，所以高股息資產(chǎn)依舊是投資組合中重要的“壓艙石”。

　　和諧匯一遠(yuǎn)致系列投資經(jīng)理梁爽也分析稱，在宏觀經(jīng)濟(jì)及海外政策仍不確定的背景下，對(duì)于險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金來(lái)說(shuō)，紅利資產(chǎn)的性價(jià)比凸顯，尤其是政策端持續(xù)引導(dǎo)機(jī)構(gòu)資金加大對(duì)A股的投資比例，因此，從資金屬性角度來(lái)說(shuō)，紅利板塊機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　4月29日，新華保險(xiǎn)便公告稱，新華保險(xiǎn)與中國(guó)人壽擬各出資100億元認(rèn)購(gòu)國(guó)豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期私募證券投資基金（下稱“鴻鵠基金二期”）份額，鴻鵠基金二期規(guī)模200億元。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，紅利板塊未來(lái)有望迎來(lái)更多中長(zhǎng)期資金布局。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：“險(xiǎn)資系”私募，最新持倉(cāng)動(dòng)向)

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