匯添富基金：強監(jiān)管防風(fēng)險優(yōu)生態(tài)，構(gòu)筑公募基金高質(zhì)量發(fā)展基石

　　近日，《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》正式發(fā)布，積極響應(yīng)黨中央“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革”決策部署，突出行業(yè)發(fā)展的政治性和人民性，堅持以投資者為本的發(fā)展理念，強調(diào)要探索建立適合中國國情、市情的公募基金發(fā)展新模式，為公募基金切實形成高質(zhì)量發(fā)展“拐點”、加快建設(shè)一流投資機構(gòu)指明了方向，意義重大、影響深遠(yuǎn)。

　　《方案》賦予了公募基金行業(yè)更大責(zé)任，提出一系列重要改革舉措，涵蓋優(yōu)化主動管理權(quán)益類基金收費模式、強化基金公司與投資者的利益綁定、提升行業(yè)服務(wù)投資者的能力、提高公募基金權(quán)益投資的規(guī)模和穩(wěn)定性等重點領(lǐng)域。其中，在一體推進(jìn)強監(jiān)管防風(fēng)險促高質(zhì)量發(fā)展方面的“組合拳”備受市場關(guān)注，將構(gòu)筑并夯實公募基金高質(zhì)量發(fā)展的根基。

　　中國證監(jiān)會吳清主席指出：“崇尚法治、尊重規(guī)則是辦好資本市場的基本前提?！弊怨蓟鸪闪⒁詠?，嚴(yán)格的監(jiān)管與較為完善的制度體系始終是行業(yè)發(fā)展的保障。進(jìn)入建設(shè)金融強國新時代，公募基金也迎來全新使命，唯有重要規(guī)則的持續(xù)完善方能催生出優(yōu)秀投資人、投資機構(gòu)?！斗桨浮愤M(jìn)一步深化強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，強調(diào)將“長牙帶刺”的監(jiān)管執(zhí)法落到實處，通過守牢合規(guī)風(fēng)控底線提升行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　一是全面強化制度建設(shè)和執(zhí)行。《方案》對完善行業(yè)制度環(huán)境做出了體系化安排，將制定修訂多部制度規(guī)則，涵蓋公司治理、投資管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、薪酬考核、人員管理等方面，將系統(tǒng)性夯實行業(yè)基礎(chǔ)制度體系，規(guī)范行業(yè)深化改革。

　　有法可依，有法必依。《方案》還強調(diào)，將持續(xù)加大對違法違規(guī)行為的查處力度，維護市場平穩(wěn)運行。一方面加大典型案例和違規(guī)行為的公示、通報力度，形成對行業(yè)機構(gòu)、從業(yè)人員的警示教育機制；另一方面加大檢查力度、提升技術(shù)手段，持續(xù)加強重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的監(jiān)管，為行業(yè)清清楚楚地劃出“紅線”，以法制化途徑從根本上保障投資者利益。

　　二是全面提升合規(guī)風(fēng)控能力。在此次《方案》中，“強化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用”貫穿在風(fēng)險防范、績效考核、產(chǎn)品創(chuàng)新等多個方面。眾所周知，業(yè)績比較基準(zhǔn)明確了基金資產(chǎn)配置比例、行業(yè)覆蓋范圍及風(fēng)險收益特征，是投資者制定投資決策的“標(biāo)尺”。強化業(yè)績比較基準(zhǔn)既有利于剛性規(guī)范投資行為，防范風(fēng)格漂移風(fēng)險，也有助于優(yōu)化投資者預(yù)期管理，降低因非理性申贖引發(fā)的基金流動性風(fēng)險，還能建立動態(tài)糾偏機制，避免錯誤配置的長期累積，防止局部風(fēng)險向系統(tǒng)性風(fēng)險傳導(dǎo)。

　　同時，《方案》明確指出要制定公募基金參與金融衍生品投資指引，這將大大增強投資組合風(fēng)險對沖能力，系統(tǒng)性提升公募基金的風(fēng)險管理能力。上述兩項改革舉措形成的“基準(zhǔn)約束-工具對沖”聯(lián)動機制，不僅能通過強化投資紀(jì)律降低非理性風(fēng)險暴露，還能通過衍生工具實現(xiàn)投資風(fēng)險對沖，共同提升公募基金在復(fù)雜市場環(huán)境中的穩(wěn)健運作能力，標(biāo)志著行業(yè)從“規(guī)模導(dǎo)向”向“風(fēng)險調(diào)整后收益導(dǎo)向”的實質(zhì)性轉(zhuǎn)型。

　　三是全面構(gòu)建良好行業(yè)生態(tài)。行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需要各方共同努力?！斗桨浮诽岢觯粚嵭袠I(yè)文化根基，大力弘揚和踐行“五要五不”的中國特色金融文化；要提升行業(yè)聲譽管理能力，唱響經(jīng)濟光明論，充分發(fā)揮引導(dǎo)和塑造預(yù)期的積極作用。

　　一方面，“打鐵還需自身硬”，行業(yè)將通過完善人員管理措施、優(yōu)化行業(yè)文化建設(shè)評估體系，督促從業(yè)人員和投資機構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的理念，強化從業(yè)人員執(zhí)業(yè)操守管理，打造過硬的從業(yè)人員形象，實現(xiàn)行業(yè)發(fā)展與文化建設(shè)的雙向賦能。另一方面，行業(yè)將通過做好政策解讀和輿論引導(dǎo)，扎實開展聲譽風(fēng)險管理，重塑行業(yè)評價評獎業(yè)態(tài)等，促進(jìn)行業(yè)和社會各界積極踐行長期投資、價值投資、理性投資，引導(dǎo)長期資金有效服務(wù)國家戰(zhàn)略和科技創(chuàng)新，幫助投資者共享經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成果，助力實現(xiàn)共同富裕。

　　《方案》的落地實施標(biāo)志著公募基金行業(yè)邁入以“投資者為本”的深化改革新階段。新起點，新征程，行業(yè)將堅持政治性和人民性，校準(zhǔn)功能定位，與投資者“同甘共苦”，持續(xù)推動制度完善、能力建設(shè)與生態(tài)優(yōu)化協(xié)同發(fā)力，真正成為居民財富管理的“同行人”和“好幫手”，成為資本市場發(fā)展的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，努力在加快建設(shè)金融強國和服務(wù)中國式現(xiàn)代化的征程中書寫好公募基金的新篇章。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：匯添富基金：強監(jiān)管防風(fēng)險優(yōu)生態(tài)，構(gòu)筑公募基金高質(zhì)量發(fā)展基石)

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