央行降準降息“大招”落地 貨幣政策全面發(fā)力穩(wěn)增長

　　降準又降息！

　　5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上宣布，降準0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元，并降低政策利率0.1個百分點。

　　在業(yè)界看來，這是對4月25日政治局會議部署“要加緊實施更加積極有為的宏觀政策”“適時降準降息”的具體落實。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對《中國經(jīng)營報》記者表示，這是繼2024年9月27日央行宣布降準降息以來，兩個貨幣政策“大招”再次同時出手，表明今年適度寬松的貨幣政策開始在穩(wěn)增長方向全面發(fā)力?！霸诋斍皶r點宣布降準降息，能夠有效激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，擴投資促消費，提振市場信心，是對沖外部波動最有力的手段之一?！?/p>

　　降準降息同步落地

　　受訪專家認為，此次央行分別從數(shù)量、價格、結(jié)構(gòu)三大方向入手，推出“降準+降息”等十項貨幣政策組合，是自去年9月后再次實施較重大的貨幣政策調(diào)整。

　　經(jīng)濟學(xué)家、新質(zhì)未來研究院院長張奧平在接受記者采訪時表示：“這有助于大幅提振市場預(yù)期，穩(wěn)定房地產(chǎn)及資本市場，并精準支持當前經(jīng)濟運行重點領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)，包括科技創(chuàng)新、擴大消費、普惠金融等重點方向?！?/p>

　　此次十項貨幣政策措施亮點較多，這是及時回應(yīng)市場呼聲、引導(dǎo)市場預(yù)期，充分體現(xiàn)適度寬松的政策基調(diào)。

　　除了降準外，央行將完善存款準備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調(diào)降為0%。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼在接受記者采訪時表示，降準既向市場釋放長期流動性，又將降低金融機構(gòu)資金成本，推動金融機構(gòu)保持息差基本穩(wěn)定，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力；同時，將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率降為零，引導(dǎo)這兩類機構(gòu)直接面向汽車消費、設(shè)備更新投資領(lǐng)域加大金融支持。

　　在價格型政策方面，具體措施為下調(diào)政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。此外，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點，包括各類專項結(jié)構(gòu)性政策工具利率。

　　王青認為，本次降息不會給人民幣匯率帶來貶值壓力。過去一段時間的人民幣走勢已反復(fù)證明，經(jīng)濟基本面而非中美利差，才是決定人民幣匯率的最主要因素。

　　展望未來，王青預(yù)計，接下來貨幣政策在“適度寬松”方向還有充足空間，能夠為有效對沖外部波動、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行提供關(guān)鍵支撐。

　　購房成本進一步下降

　　關(guān)于房地產(chǎn)市場，在今年3月中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《提振消費專項行動方案》中已明確“持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”“適時降低住房公積金貸款利率”。隨后4月25日召開的政治局會議也指出“持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢”。

　　從4月及“五一”期間的樓市交易來看，盡管熱點城市中高端改善的好房子項目銷售不錯，但僅是“點”上的亮點。從“面”上來看，成交量較好的是以剛需剛改的項目為主。例如，在廣州地區(qū)，近郊、遠郊的剛需剛改新房占比反而是最大的，二手房150萬—300萬元低價位占比超過50%。

　　廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉對記者表示：“這說明樓市的需求主體是剛需剛改群體，他們對房價與成本比較敏感?！?/p>

　　在李宇嘉看來，此次降準降息，包括政策利率降低，給銀行釋放低成本資金，鼓勵銀行進一步降低按揭貸款利率。預(yù)計后續(xù)隨著低成本資金釋放，加上存款利率下降，估計按揭貸款利率也可能會調(diào)整。

　　5月7日，央行宣布，自2025年5月8日起，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.525%和3.075%。

　　張奧平告訴記者，降低個人住房公積金貸款利率房地產(chǎn)相關(guān)政策，將更好滿足居民剛性和改善性住房消費需求，從而實現(xiàn)提振消費、擴大內(nèi)需，以內(nèi)部的確定性應(yīng)對外部的不確定性沖擊。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進向記者算了一筆賬：對于100萬元貸款本金、30年期、等額本息的公積金貸款，政策前月供為4136元，而政策后則為4003元，減少了133元?？傔€款額（本金+利息）則從過去的149萬元變?yōu)?44萬元，減少了5萬元成本。由此公積金貸款在進一步降低購房者成本方面發(fā)揮了積極的作用。

　　在業(yè)界看來，公積金貸款還具有較強的政策性，在商業(yè)性個人住房貸款利率大幅度下降的情況下，調(diào)降公積金貸款利率0.25個百分點是有必要的。

　　董希淼對記者稱，此次公積金貸款利率調(diào)整之后，有助于公積金貸款保持與商業(yè)性個人住房貸款的適當利差，更好地發(fā)揮公積金貸款的普惠性。同時，央行宣布下調(diào)政策利率，將帶動LPR下降，帶動存量和新增商業(yè)性個人住房貸款利率下降，進一步降低居民住房消費支出，進而在一定程度上提振居民消費意愿和能力。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標題：央行降準降息“大招”落地 貨幣政策全面發(fā)力穩(wěn)增長)

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