一攬子增量政策引發(fā)外資關(guān)注，高盛上調(diào)A股未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)點(diǎn)位

　　央行等三部門(mén)聯(lián)合表態(tài)，多項(xiàng)金融政策齊發(fā)，一系列穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期的舉措引發(fā)了外資機(jī)構(gòu)高度關(guān)注。

　　高盛在最新發(fā)布的研報(bào)中稱(chēng)，中國(guó)監(jiān)管層最新宣布的一系列舉措，特別是存款準(zhǔn)備金率和政策利率的下調(diào)，被一些投資者視為積極的驚喜。高盛認(rèn)為，一攬子寬松政策具有針對(duì)性，愈發(fā)以需求側(cè)為導(dǎo)向，將目標(biāo)明確指向穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、支持中小企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)股東回報(bào)以及培育穩(wěn)定、健康的股市等。

　　與此同時(shí)，高盛再度明確看多中國(guó)股市，將MSCI中國(guó)和滬深300未來(lái)12個(gè)月的目標(biāo)值上調(diào)至78點(diǎn)和4400點(diǎn)，對(duì)應(yīng)潛在上升空間為7%和15%。

　　隨著增量政策出爐，外資對(duì)進(jìn)一步降息的期待升溫。瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱(chēng)，在外部不確定性高企的情況下，最新的政策措施釋放出明確的穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)信心政策信號(hào)，預(yù)計(jì)年內(nèi)央行或?qū)⒄呃试傧抡{(diào)20至30個(gè)基點(diǎn)。

　　高盛上調(diào)A股未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)點(diǎn)位

　　上月初，美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”落地后不久，高盛即明確表態(tài)看好中國(guó)市場(chǎng)。

　　高盛中國(guó)股票策略分析師付思此前對(duì)記者表示，中國(guó)市場(chǎng)估值并不高，倉(cāng)位下行風(fēng)險(xiǎn)有限。“在亞洲區(qū)，我們依舊超配中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)并沒(méi)有特別悲觀?！彼f(shuō)。

　　近一個(gè)月以來(lái)，A股市場(chǎng)在“國(guó)家隊(duì)”出手后企穩(wěn)回升，滬指站上3300點(diǎn)。高盛援引數(shù)據(jù)稱(chēng)，過(guò)去一段時(shí)間，MSCI中國(guó)指數(shù)幾乎收復(fù)了4月初以來(lái)的13%跌幅，且年初至今已實(shí)現(xiàn)12%的回報(bào)率。

　　匯市和債市方面，高盛認(rèn)為，盡管有外部擾動(dòng)因素，但中國(guó)金融資產(chǎn)目前表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，過(guò)去一個(gè)月人民幣對(duì)美元升值1.7%，近期中國(guó)國(guó)債也重返高點(diǎn)。

　　“中國(guó)資產(chǎn)展現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性，支撐因素包括美元整體走弱、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出較強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力，以及中國(guó)國(guó)內(nèi)政策寬松有效等。”高盛稱(chēng)。

　　在5月8日發(fā)布的研報(bào)中，高盛維持對(duì)中國(guó)股市的“增持”評(píng)級(jí)，并上調(diào)MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)點(diǎn)位，從前期的75點(diǎn)和4300點(diǎn)，分別上調(diào)至78點(diǎn)和4400點(diǎn)，對(duì)應(yīng)潛在上升空間分別為7%和15%。

　　“對(duì)于最新的寬松政策，令人鼓舞的一點(diǎn)是，政策應(yīng)對(duì)措施具有針對(duì)性，并且越來(lái)越以需求側(cè)為導(dǎo)向，強(qiáng)化了政府穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、加強(qiáng)社會(huì)保障體系、發(fā)展服務(wù)經(jīng)濟(jì)、支持中小企業(yè)、促進(jìn)股東回報(bào)，以及培育一個(gè)穩(wěn)定健康的股票市場(chǎng)等目標(biāo)?！备呤⒀芯坎渴紫袊?guó)股票策略分析師劉勁津稱(chēng)。

　　此外，行業(yè)方面，高盛上調(diào)對(duì)銀行和房地產(chǎn)（主要是國(guó)企開(kāi)發(fā)商）的評(píng)級(jí)，將與消費(fèi)科技、消費(fèi)服務(wù)共同位列增持板塊；主題方面，重申對(duì)國(guó)內(nèi)刺激政策受益板塊、人工智能相關(guān)板塊、股東回報(bào)相關(guān)題材的表現(xiàn)持有樂(lè)觀預(yù)期。

　　外資期待增量財(cái)政刺激政策

　　聚焦此次一攬子金融政策，涵蓋貨幣政策、資本市場(chǎng)、險(xiǎn)資入市擴(kuò)容、穩(wěn)樓市等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　瑞銀分析稱(chēng)，本次降息是去年9月下調(diào)政策利率20個(gè)基點(diǎn)之后的首次降息。汪濤表示，鑒于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨一定的關(guān)稅沖擊影響，預(yù)計(jì)年內(nèi)央行或?qū)⒄呃试傧抡{(diào)20至30個(gè)基點(diǎn)。

　　對(duì)于財(cái)政支持，瑞銀認(rèn)為，廣義財(cái)政支持有必要在兩會(huì)政策支持的基礎(chǔ)上再擴(kuò)張1.5至2個(gè)百分點(diǎn)（占GDP比重），可通過(guò)新發(fā)行特別國(guó)債、設(shè)立再貸款工具和/或政策性銀行金融工具來(lái)提供資金支持。

　　對(duì)于更多財(cái)政刺激政策以及推出時(shí)點(diǎn)，汪濤預(yù)測(cè)：“政府可能需要評(píng)估關(guān)稅沖擊的影響，在未來(lái)2至3個(gè)月加速落實(shí)已在財(cái)政預(yù)算計(jì)劃中的公共支出，或在二季度末或三季度初再推出新的額外財(cái)政刺激?！?/p>

　　景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭認(rèn)為：“最新的利率下調(diào)可能至少在一段時(shí)間內(nèi)滿足市場(chǎng)對(duì)刺激措施的需求。”

　　在趙耀庭看來(lái)，利率下調(diào)會(huì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的借貸成本，并為信貸增長(zhǎng)提供所需的推動(dòng)力。此外，一攬子組合措施表明政策制定者仍然致力于優(yōu)先考慮增長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：一攬子增量政策引發(fā)外資關(guān)注，高盛上調(diào)A股未來(lái)12個(gè)月目標(biāo)點(diǎn)位)

(責(zé)任編輯：137)