諾安基金唐晨：創(chuàng)新藥與AI醫(yī)療成新機(jī)遇

　　新華財(cái)經(jīng)上海5月9日電（記者魏雨田）今年醫(yī)藥板塊持續(xù)反彈。據(jù)新華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，中證香港創(chuàng)新藥港幣指數(shù)（931787）表現(xiàn)強(qiáng)勁，截至5月9日，該指數(shù)年初以來累計(jì)漲幅達(dá)25.47%，其中1月3日至4月2日短短51個(gè)交易日便上漲超40%。

　　諾安精選價(jià)值基金經(jīng)理唐晨分析認(rèn)為，今年以來醫(yī)藥板塊上漲背后有三大動(dòng)能支撐：一是醫(yī)藥行業(yè)已顯現(xiàn)出見底企穩(wěn)的跡象，通過前瞻性基本面研究，投資者對(duì)行業(yè)預(yù)期發(fā)生積極調(diào)整；二是醫(yī)藥行業(yè)具備“確定性”優(yōu)勢(shì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加時(shí)，部分資金選擇流入醫(yī)藥板塊避險(xiǎn)，尤其在醫(yī)藥配置比例處于低位時(shí)，資金涌入的動(dòng)力更為明顯；此外，創(chuàng)新藥領(lǐng)域獨(dú)樹一幟，其正處于向上的產(chǎn)業(yè)周期，政策支持、資本涌入與產(chǎn)業(yè)動(dòng)能形成“三重共振”，價(jià)值不斷兌現(xiàn)?！爸档米⒁獾氖?，AI醫(yī)療方向未來發(fā)展?jié)摿^大。如果進(jìn)展順利，AI醫(yī)療有望盤活醫(yī)藥板塊現(xiàn)有存量資產(chǎn)，打破原有產(chǎn)業(yè)邏輯，創(chuàng)造出具有獨(dú)立產(chǎn)業(yè)周期的全新產(chǎn)業(yè)形態(tài)?！?/p>

　　從長(zhǎng)期投資視角看，唐晨認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)藥資產(chǎn)價(jià)格隱含的預(yù)期收益率遠(yuǎn)低于過去20年行業(yè)平均水平，資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)便宜。但判斷醫(yī)藥板塊能否成為投資主線，關(guān)鍵不在于當(dāng)前價(jià)格是否便宜，而在于未來能否創(chuàng)造“貴”的價(jià)值。醫(yī)藥板塊若要成為投資主線，需滿足成長(zhǎng)性與確定性兩大條件，至少要有多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域從周期底部走出并展現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。目前，積極因素正在逐步積累，投資者可保持耐心。當(dāng)下，可基于“替代”邏輯進(jìn)行選股，如對(duì)標(biāo)準(zhǔn)療法的替代、對(duì)高成本的替代、對(duì)低臨床價(jià)值的替代等，此類投資方向風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)較高。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：諾安基金唐晨：創(chuàng)新藥與AI醫(yī)療成新機(jī)遇)

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