下周是關(guān)鍵！美股風(fēng)向可能要變了

　　下周，美股投資者將迎來繁忙的經(jīng)濟數(shù)據(jù)周，他們將關(guān)注美國股市的領(lǐng)頭羊們是否正從防御性股票板塊轉(zhuǎn)向，這將意味著投資者的風(fēng)險偏好增加。

　　盡管基準的標普500指數(shù)在2025年下跌3.7%，股市因?qū)μ乩势贞P(guān)稅造成的經(jīng)濟損害的擔(dān)憂而震蕩，但消費必需品和公用事業(yè)板塊（通常被視為市場避險領(lǐng)域）今年分別上漲5%和5.6%。

　　投資者通常在這些板塊中尋求避險，因為這些公司的業(yè)務(wù)被認為相對不受經(jīng)濟放緩影響，而這些股票往往提供強勁股息。

　　Horizon Investment Services首席執(zhí)行官Chuck Carlson表示：“如果市場處于風(fēng)險規(guī)避模式，這些板塊將繼續(xù)領(lǐng)漲?！?/p>

　　然而，最近，隨著美國市場從上月低點反彈，科技、工業(yè)和非必需消費品等與樂觀經(jīng)濟情緒或“風(fēng)險偏好”相關(guān)的板塊表現(xiàn)優(yōu)異。

　　領(lǐng)先地位從防御性板塊轉(zhuǎn)向與經(jīng)濟相關(guān)的領(lǐng)域或板塊（如金融或能源），“可能表明投資者正在重新獲得一些對經(jīng)濟前景的‘動物精神’”，Janney Montgomery Scott首席投資策略師Mark Luschini表示。

　　Luschini表示：“這將表明投資者減少謹慎?！?/p>

　　盡管今年迄今的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟具有韌性，但情緒調(diào)查及其他“軟數(shù)據(jù)”表現(xiàn)疲軟。

　　Manulife John Hancock Investments聯(lián)席首席投資策略師Matthew Miskin表示：“所有宏觀投資者都在努力解決的問題是，這僅僅是反映在股票防御性傾斜中的情緒放緩，還是更具根本性的問題？”

　　定于下周公布的諸多經(jīng)濟數(shù)據(jù)將為投資者提供一個關(guān)鍵視角。下周二（5月13日）公布的4月CPI數(shù)據(jù)將提供關(guān)于通脹趨勢的最新解讀，而下周四（5月15日）的4月零售銷售報告將提供關(guān)于消費者支出的最新窗口。

　　盡管關(guān)稅造成的經(jīng)濟影響尚不明確，但人們普遍擔(dān)憂進口關(guān)稅可能推高物價并放緩增長。

　　Miskin表示，如果CPI高于預(yù)期且零售銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)測，這可能引發(fā)對“滯脹”的擔(dān)憂——即經(jīng)濟增長緩慢和通脹持續(xù)并存，這可能給股市帶來壓力。

　　一些投資者表示，美聯(lián)儲在本周的會議上似乎暗示了這種擔(dān)憂。周四，美聯(lián)儲維持利率不變，并表示通脹和失業(yè)率上升的風(fēng)險均有所增加。

　　除了數(shù)據(jù)，未來一周還將有更多美國公司公布季度業(yè)績，包括零售巨頭沃爾瑪。

　　周四，在特朗普和英國首相斯塔默宣布達成貿(mào)易協(xié)議后，美股上漲。這是自特朗普對貿(mào)易伙伴征收一系列關(guān)稅引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)以來的首個協(xié)議。

　　在特朗普上月將許多最嚴厲的關(guān)稅暫停90天后，投資者將繼續(xù)密切關(guān)注特朗普政府與其他國家的談判，希望能達成更多協(xié)議。CFRA策略師周三在一份報告中表示：“全球范圍內(nèi)的談判正在開始，人們越來越樂觀地認為，在暫停期結(jié)束之前可以達成協(xié)議?！?/p>

（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

(原標題：下周是關(guān)鍵！美股風(fēng)向可能要變了)

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