剛剛，利好來了！

　　【導讀】《行動方案》旨在構建形成適配經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展需求、優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本集聚的高質(zhì)量資本市場

　　為深入貫徹落實《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》等文件精神，深圳市地方金融管理局、深圳證監(jiān)局于5月9日聯(lián)合印發(fā)《關于發(fā)揮資本市場作用建設產(chǎn)業(yè)金融中心行動方案（2025—2026年）》（以下簡稱《行動方案》）。這一重磅文件緊扣“防風險、強監(jiān)管、促發(fā)展”三大主線，系統(tǒng)推出20項具體舉措。

　　作為全國科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿陣地，深圳此次提出建設產(chǎn)業(yè)金融中心的全方位規(guī)劃，旨在構建形成適配經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展需求、優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本集聚的高質(zhì)量資本市場?！缎袆臃桨浮访鞔_提出，到2026年底，深圳將全面踐行關于資本市場做好金融“五篇大文章”的部署要求，以一流的創(chuàng)新資本形成機制、一流的標桿企業(yè)、一流的行業(yè)機構、一流的市場發(fā)展生態(tài)、一流的風險防控體系，助力推進中國式現(xiàn)代化深圳新樣本、新實踐。

　　構建一流的創(chuàng)新資本形成機制

　　培育壯大耐心資本

　　《行動方案》將“構建一流創(chuàng)新資本形成機制”作為首要任務，聚焦人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等“20+8”產(chǎn)業(yè)及重點領域，持續(xù)完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。

　　首先，深圳重視培育壯大耐心資本。鼓勵天使投資、風險投資、私募股權投資規(guī)范發(fā)展。推動國資和政府投資基金成為更有擔當?shù)拈L期資本、耐心資本和大膽資本，引導多層次社會金融資本設立長周期業(yè)績考核、激勵約束和容錯機制。推動多元主體參與創(chuàng)業(yè)投資，支持產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)開展企業(yè)風險投資（CVC）。完善多元退出機制，積極開展私募股權和創(chuàng)業(yè)投資份額轉讓試點，支持政府資金、社會資本參與設立并購基金和私募股權二級市場基金，促進“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)。

　　第二，深圳支持科技企業(yè)多元股權融資，搭建“鏈主”科技企業(yè)引領、“專精特新”企業(yè)支撐、科技型中小企業(yè)筑基的科技企業(yè)梯度培育機制。支持“硬科技”企業(yè)用好上市融資、并購重組等“綠色通道”政策。

　　第三，深圳鼓勵強化債券創(chuàng)新品種運用，支持“高新”及“戰(zhàn)新”企業(yè)開展債券融資。加強債券融資工具運用，支持符合條件的科技型企業(yè)、金融機構、私募股權投資機構參與債券市場“科技板”。引導科技企業(yè)探索債券發(fā)行的質(zhì)押增信，鼓勵保險公司開發(fā)針對科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新品種的信用保證保險。深圳將建立健全基礎設施不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目庫，擴大基礎設施REITs儲備范圍，并支持科創(chuàng)等重點領域基礎設施REITs常態(tài)化發(fā)行和擴募。

　　第四，促進資本要素向科創(chuàng)領域集聚。深圳將開展科技產(chǎn)業(yè)金融一體化專項試點，完善金融支持科技創(chuàng)新體系，健全產(chǎn)學研融合的科技企業(yè)孵化體系，提升全生命周期金融服務能力；支持深圳證券交易所高水平建設科技成果與知識產(chǎn)權交易中心。優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)債權和股權融資協(xié)同銜接機制；引導各類市場主體為科技企業(yè)提供多元化融資支持；推動保險資金依法合規(guī)投資特定領域私募股權與創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　記者獲悉，截至2024年12月底，深圳市私募股權創(chuàng)投基金管理人數(shù)量為1599家，私募股權投資、創(chuàng)業(yè)投資基金達7487只，管理規(guī)模約1.41萬億元。在創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展培育方面，我市具有領先優(yōu)勢，2024年新增私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金159只，數(shù)量位居全國首位。截至2024年末，深圳公募基金管理資產(chǎn)規(guī)模合計12.36萬億元，規(guī)模居全國第二位。

　　提高上市公司質(zhì)量

　　培育一流的標桿企業(yè)

　　《行動方案》的一大亮點，是優(yōu)化上市培育機制，提高上市公司質(zhì)量。深圳將完善跨部門監(jiān)管信息共享機制，強化擬上市企業(yè)問題線索發(fā)現(xiàn)，嚴厲打擊違規(guī)代持、異常價格突擊入股、利益輸送等行為；優(yōu)化上市培育機制，統(tǒng)籌市區(qū)各級資源，“一企一策一專班”助力重點企業(yè)規(guī)范發(fā)展，培育高質(zhì)量上市后備資源。

　　與此同時，深圳將強化信息披露和公司治理監(jiān)管，合力構建深圳資本市場防假打假綜合懲防體系，嚴肅懲治違法違規(guī)行為，鞏固退市協(xié)同機制，暢通退市渠道。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至2025年4月27日，深圳共有境內(nèi)外上市企業(yè)共584家，其中滬深北交易所上市公司有424家，境外有160家，居全國第三，占A股上市公司總家數(shù)的7.84%，市值近8.61萬億元。科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司占全部上市公司比重近50%，位居全國各省市第一，上市資源持續(xù)向新質(zhì)生產(chǎn)力領域集聚。2024年以來，深圳共有12家A股上市公司進行再融資，與上海并列居全國城市第二，僅次于北京，募資金額共計260.34億元。

　　深圳鼓勵上市公司發(fā)揮引領作用，發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，推動產(chǎn)業(yè)鏈整合升級；鼓勵金融機構開發(fā)并購貸款、再貸款工具等特色金融產(chǎn)品；支持傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)上市公司實施數(shù)字化轉型；支持上市公司完善境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈布局，為“走出去”提供政策支持。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年，深圳上市公司及子公司完成公司間并購重組項目43單，總規(guī)模約113.64億元，均排名全國城市第二。2024年至今，邁瑞醫(yī)療收購惠泰醫(yī)療成為新“國九條”以來首單“A控A”案例，立訊精密收購德國萊尼集團控制權、華潤三九收購天士力28%股份等成為并購重組典型項目。

　　支持頭部機構并購重組

　　建設一流行業(yè)機構

　　為打造一流投資銀行及投資機構，做好金融“五篇大文章”，深圳支持頭部機構通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強，鼓勵中小機構差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營。

　　《行動方案》提出，以“上市公司質(zhì)量”為導向強化投行業(yè)務監(jiān)管，推動證券公司健全內(nèi)控體系，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。引導頭部證券公司有序發(fā)展境外業(yè)務，支持企業(yè)用好“兩個市場”“兩種資源”，提升國際影響力；督促投資機構以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點探索產(chǎn)品創(chuàng)新，深入開展數(shù)字化轉型，推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展。

　　深圳支持投資機構用好社保基金、養(yǎng)老金、年金等投資管理資格，吸引中長期資金入市。積極推進深圳個人養(yǎng)老金業(yè)務，支持養(yǎng)老金、保險資金等中長期資金加快發(fā)展權益投資。

　　據(jù)統(tǒng)計，2024年，深圳轄區(qū)券商全年承銷科創(chuàng)債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債、民營企業(yè)債金額均位列全國第一，分別同比增長88.1%、54.1%、53.5%、62.9%；主承銷股權項目數(shù)量、金額均居全國第一。深圳公募基金管理公司加快財富管理轉型，提升投研能力，發(fā)行權益類基金超千億元，切實加強了對科創(chuàng)、綠色等領域的金融支持。

　　構筑一流資本市場生態(tài)體系

　　根據(jù)《行動方案》，深圳將完善多層次資本市場體系，提升服務實體經(jīng)濟能力。主要包括：支持深圳證券交易所深化多層次資本市場建設，塑造結構合理、功能完備的股、債市場和產(chǎn)品體系；發(fā)揮區(qū)域性股權市場“塔基”功能，積極爭取制度和業(yè)務創(chuàng)新試點落地；穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨及衍生品市場，引導產(chǎn)業(yè)企業(yè)合理運用期貨及衍生品管理風險。

　　同時，深圳還將全面加強資本市場監(jiān)管，確保監(jiān)管無死角、無盲區(qū)、無例外。持續(xù)深化央地協(xié)作，健全跨部門重點工作聯(lián)動機制。健全資本市場失信行為曝光和聯(lián)合懲戒機制，強化對“關鍵少數(shù)”、第三方配合造假部門及人員的立體化追責。推動更多證券特別代表人訴訟等案例落地。充分發(fā)揮資本市場調(diào)解、仲裁機構功能，加強證券期貨糾紛化解。

　　深圳還將進一步推動深圳證券交易所與香港聯(lián)合交易所加大互聯(lián)互通。全力配合5項資本市場對港合作措施落地，進一步推動金融支持前海、河套深化改革措施取得新突破，持續(xù)深化“跨境理財通”等互聯(lián)互通機制。吸引境外優(yōu)質(zhì)金融機構在深落戶發(fā)展，支持境外頭部機構在深設立QFLP、QDIE等投資主體。支持符合條件的行業(yè)機構依法依規(guī)開展跨境業(yè)務。

　　防范化解重點領域風險

　　建立一流風險防控體系

　　《行動方案》強調(diào)，強化風險源頭防控和早期糾正。強化央地協(xié)作和跨部門協(xié)同，增強風險識別預警前瞻性，堅決遏制增量風險。加強數(shù)據(jù)共享，持續(xù)完善地方金融監(jiān)管信息和風險監(jiān)測防控平臺功能。

　　此外，深圳將繼續(xù)防范化解重點領域風險，推動金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策落地見效，完善債券違約風險處置機制；優(yōu)化上市公司退市工作合力，充分發(fā)揮常態(tài)化退市協(xié)同工作機制作用；鞏固私募基金風險防范化解機制，持續(xù)開展專項整治；加大對互聯(lián)網(wǎng)非法證券期貨活動監(jiān)測處置力度，加強涉非問題線索發(fā)現(xiàn)能力和聯(lián)合打擊力度。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：剛剛，利好來了！)

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