ETF市場周報 | 結構方向景氣趨勢明顯！軍工類ETF本周表現(xiàn)亮眼

　　市場回顧：

　　本周（2025年5月6日-5月9日）隨著國內降息降準利好凸顯，在科技、軍工等板塊的帶動下，重要指數(shù)本周走出上行趨勢，滬指站穩(wěn)3300點；本周上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲1.92%、 2.29%，3.27 %。

　　ETF方面，市場資金出現(xiàn)分化。因此，本周ETF整體流入量較為平均，部分行業(yè)均有資金流入。全市場ETF平均漲幅1.54%，其中股票類ETF漲幅居前，平均漲幅1.68%，跨境類ETF表現(xiàn)穩(wěn)健，平均漲幅1.31%，商品類ETF平均微漲0.73%。

　　ETF漲跌幅：

　　漲幅方面，軍工類ETF整體表現(xiàn)強勢

　　具體來看，軍工類 ETF整體表現(xiàn)強勢。通用航空ETF工銀（159378）領跑榜單漲幅6.48%。通信 ETF (515880)、通信設備ETF（159583）、衛(wèi)星ETF（159206）等均漲超6%

　　據(jù)瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）數(shù)據(jù)，2019-2023年，我國對巴基斯坦軍貿出口占我國全球軍貿總額的60%，涵蓋戰(zhàn)斗機、無人機、導彈、艦船等高附加值裝備，如JF-17戰(zhàn)斗機、翼龍-2無人機、LY-80防空系統(tǒng)等。

　　有券商表示，展望2025年，軍工行業(yè)訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術，以新域新質作戰(zhàn)力量為代表的新產(chǎn)品，軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場等方向或蘊含更大彈性。

　　跌幅方面，港股創(chuàng)新藥ETF震蕩整理

　　港股創(chuàng)新藥板塊高盈利持續(xù)消化估值。港股創(chuàng)新藥指數(shù)2月21日市盈率為64倍，5月9日最新市盈率僅為25倍，不足兩個月前的一半，當前布局性價比突出。

　　太平洋證券表示，在港股流動性和風險偏好雙雙提升的背景下，疊加4-6月的AACR、ASCO等會議集中發(fā)布相關數(shù)據(jù)，市場對創(chuàng)新藥板塊行情催化事件的關注度大幅提升。

　　資金趨勢：

　　本期（2025年5月6日-5月8日）ETF市場整體資金凈流出-73.90億元。其中，債券型ETF凈流入居前。股票型ETF本期凈流出-75.14億元。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截止：2025.5.6-2025.5.8

　　科技、黃金均有資金布局

　　具體資金流入方面，本期（2025年5月6日-5月8日）內，資金明顯分化，以科創(chuàng)50ETF（588000）、科創(chuàng)芯片ETF（588200）為代表的科技賽道；以黃金ETF(518880)、黃金基金ETF（518800）為代表的黃金賽道均有大資金流入。

　　銀華日利ETF(511880)周成交額超350億元

　　成交額方面，銀華日利ETF（511880）周成交額達351.39億元，位居榜首。政金債券ETF(511520)、華寶添益ETF（511990）成交額分別為265.08億與240.01億緊隨其后。自從2019年科創(chuàng)板推出以來，大量優(yōu)秀的高科技企業(yè)在科創(chuàng)板實現(xiàn)上市融資，從而推動了科技創(chuàng)新發(fā)展，其中有許多“硬科技”企業(yè)。從科創(chuàng)100指數(shù)權重排名靠前的成份股來看，指數(shù)重倉股集中度較低，均衡布局高科創(chuàng)屬性公司。

　　ETF發(fā)行市場方面，下周有7只ETF集中上市

　　1、富國國證通用航空產(chǎn)業(yè)ETF（159392）跟蹤的國證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)，其編制策略為選取50只日均市值較大的涉及航材及基礎設施、飛行器制造、運營服務及場景應用等通用航空產(chǎn)業(yè)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通用航空產(chǎn)業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。在成份股權重方面，該指數(shù)飛行器整機制造領域的單個成份股權重不超過10%，其他領域的單個成份股權重不超過2%。

　　通用航空產(chǎn)業(yè)鏈主要分為飛行器制造、基礎設施與配套保障、運營服務三大環(huán)節(jié)。由于整個產(chǎn)業(yè)鏈目前尚處于發(fā)展初期，基礎設施的搭建節(jié)奏和飛行器的制造方式是通用航空產(chǎn)業(yè)鏈關注的焦點。國證通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)聚焦通用航空整機龍頭的編制策略，令其歷史業(yè)績表現(xiàn)相對出色

　　2、融通深證100ETF (159219)緊密跟蹤深證100指數(shù)（399330）定位為深市旗艦產(chǎn)品指數(shù)，刻畫深市A股龍頭企業(yè)的市場表現(xiàn)。指數(shù)表征了中國創(chuàng)新型、成長型龍頭企業(yè)，歷史收益表現(xiàn)突出、成長性高，為資產(chǎn)配置提供了良好的投資標的。

　　指數(shù)成分股總市值接近13.31萬億元，總市值中位數(shù)871.19億元，加權總市值3387.60億元；自由流通市值中位數(shù)380.21億元，加權自由流通市值1779.09億元，與表征滬深兩市核心資產(chǎn)的滬深300指數(shù)的流通市值中樞較為相近，凸顯藍籌屬性。

　　3、嘉實國證自由現(xiàn)金流ETF (159221)緊密跟蹤跟蹤國證自由現(xiàn)金流指數(shù)的ETF產(chǎn)品，在市值分布上，國證自由現(xiàn)金流指數(shù)的成分股權重集中度相對較低，且對中小企業(yè)的覆蓋度更高。100億元以下市值的企業(yè)占比超過一半，這也使得指數(shù)更具活力和成長潛力，有望捕捉到新質生產(chǎn)力發(fā)展所帶來的新興行業(yè)投資機遇。

　　從因子選股效果來看，自由現(xiàn)金流率具有良好的選股效果，且相較自由現(xiàn)金流指標在累計排序值下IC、組間凈值分層方面表現(xiàn)更佳。

　　4、方正富邦中證全指自由現(xiàn)金流ETF（563780）跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，該指數(shù)選取100只自由現(xiàn)金流率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強的上市公司證券的整體表現(xiàn)。中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)行業(yè)成分相對豐富，覆蓋23個申萬一級行業(yè)，集結煤炭、家電、石油石化等現(xiàn)金流充沛的穩(wěn)健成熟行業(yè)。

　　短期來看，當前階段上市公司進入業(yè)績密集披露期，經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績邊際持續(xù)向好、現(xiàn)金流充沛的優(yōu)質公司有望成為資金目標。

　　5、萬家國證航天航空行業(yè)ETF（159208）緊密跟蹤中跟蹤國證航天航空行業(yè)指數(shù)，該指數(shù)由滬深北交易所航空航天行業(yè)的證券組成，以反映該行業(yè)證券的整體走勢。指數(shù)覆蓋中國軍工領域核心公司，一舉配置軍工、航空、航天、低空經(jīng)濟等概念股。

　　目前我國已進入“自研裝備為主”的軍貿凈順差階段。近年來，中國國產(chǎn)軍工產(chǎn)品以高性價比獲得全球軍貿市場的認可。其中飛機、艦船、裝甲車和導彈為主要出口產(chǎn)品，這得益于我國自主研發(fā)的總裝產(chǎn)品性能優(yōu)良，價格實惠。

　　6、匯添富上證科創(chuàng)板100ETF（589980），緊密跟蹤上證科創(chuàng)100指數(shù)，是從科創(chuàng)板中選取科創(chuàng)50指數(shù)樣本以外的市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，以反映科創(chuàng)板市場中等市值規(guī)模上市公司證券的整體表現(xiàn)，素有“科創(chuàng)板里的中盤指數(shù)”之稱。

　　自從2019年科創(chuàng)板推出以來，大量優(yōu)秀的高科技企業(yè)在科創(chuàng)板實現(xiàn)上市融資，從而推動了科技創(chuàng)新發(fā)展，其中有許多“硬科技”企業(yè)。從科創(chuàng)100指數(shù)權重排名靠前的成份股來看，指數(shù)重倉股集中度較低，均衡布局高科創(chuàng)屬性公司。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：ETF市場周報 | 結構方向景氣趨勢明顯！軍工類ETF本周表現(xiàn)亮眼)

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