美股最新評(píng)級(jí) | 華泰證券維持超威半導(dǎo)體買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)149美元

　　以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

　　海通國(guó)際維持Alphabet（GOOGL.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

　　盡管面臨蘋(píng)果引入AI搜索引擎的沖擊，谷歌憑借Gemini大模型和AI Overviews功能，有望實(shí)現(xiàn)AI搜索轉(zhuǎn)型。盡管短期內(nèi)可能受影響，但長(zhǎng)期商業(yè)化潛力仍值得期待。風(fēng)險(xiǎn)包括CSP競(jìng)爭(zhēng)加劇、AI搜索對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響及反壟斷案潛在影響。

　　招商證券(香港)維持BeiGene（ONC.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)359美元：

　　分析師看好BeiGene的盈利增長(zhǎng)和研發(fā)進(jìn)展，其核心產(chǎn)品zanubrutinib銷售強(qiáng)勁，市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，且公司首次實(shí)現(xiàn)季度GAAP盈利。此外，BeiGene在研管線豐富，多個(gè)項(xiàng)目有望在2025年取得重要里程碑。

　　中金公司維持Datadog Inc-A（DDOG.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)133美元：

　　公司2025財(cái)年一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%，Non-GAAP凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.8%。AI原生客戶貢獻(xiàn)提升，公司持續(xù)加碼研發(fā)和營(yíng)銷投入，展現(xiàn)對(duì)云遷移和可觀察性領(lǐng)域長(zhǎng)期發(fā)展的信心。風(fēng)險(xiǎn)包括美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)、客戶更新訂閱不及預(yù)期及AI發(fā)展不及預(yù)期。

　　華泰證券維持DoorDash（DASH.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)217美元：

　　分析師認(rèn)為，盡管1Q25業(yè)績(jī)略遜于預(yù)期，但公司通過(guò)收購(gòu)Deliveroo和SevenRooms，將進(jìn)一步鞏固其在歐洲市場(chǎng)的布局，并與Wolt形成協(xié)同效應(yīng)，為國(guó)際市場(chǎng)打開(kāi)成長(zhǎng)空間。同時(shí)，雜貨占比提升和保險(xiǎn)成本降低也有助于優(yōu)化盈利。風(fēng)險(xiǎn)包括消費(fèi)需求下滑、國(guó)際業(yè)務(wù)不及預(yù)期及騎手成本上升。

　　浦銀國(guó)際維持Duolingo（DUOL.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)570美元：

　　公司1Q25收入超預(yù)期，同比增長(zhǎng)38%，凈利潤(rùn)3,510萬(wàn)美元，好于預(yù)期。新增用戶數(shù)創(chuàng)歷史新高，DAU同比增長(zhǎng)49%，MAU同比增長(zhǎng)33%。Duolingo Max驅(qū)動(dòng)訂閱用戶增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年流水同比增長(zhǎng)28.4%~29.4%。盡管毛利率略降，但EBITDA margin提升，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)包括用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期、利潤(rùn)率波動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)加劇及人工智能提升不及預(yù)期。

　　中金公司維持阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM.N）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)50美元：

　　盡管1Q25業(yè)績(jī)略低于預(yù)期，主要受油籽加工利潤(rùn)承壓及貿(mào)易不確定性影響，但公司維持全年EPS指引，且營(yíng)養(yǎng)品部門(mén)利潤(rùn)率實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。下調(diào)FY25歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，但維持中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)8.0/7.5倍2025/26年EV/EBITDA。

　　中金公司維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)120美元：

　　盡管新出口管制影響GPU收入，但強(qiáng)勁的客戶端業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心需求彌補(bǔ)了損失。預(yù)計(jì)26年MI400發(fā)布將帶動(dòng)GPU增長(zhǎng)，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)26年21.2倍P/E，存在21.7%上行空間。風(fēng)險(xiǎn)包括競(jìng)爭(zhēng)加劇、新品出貨不及預(yù)期及PC需求疲軟。

　　華泰證券維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)149美元：

　　分析師看好AMD全新CDNA 4架構(gòu)MI355X對(duì)標(biāo)英偉達(dá)B300，有望重回MI300時(shí)代的高估值。盡管關(guān)稅影響全年收入15億美元，但Q1營(yíng)收盈利指引均超預(yù)期，且數(shù)據(jù)中心和客戶端業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)AI熱潮持續(xù)，CPU市場(chǎng)份額有望提升。風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)落地緩慢、中美貿(mào)易摩擦及需求不及預(yù)期。

　　交銀國(guó)際維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)142美元：

　　1Q25收入超預(yù)期，客戶端業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，未受季節(jié)性回調(diào)影響。盡管出口管制導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)短期受挫，但MI350和MI400新產(chǎn)品預(yù)計(jì)將驅(qū)動(dòng)2H25后高速增長(zhǎng)。估值具有吸引力，出口管制利空落地或有利股價(jià)表現(xiàn)。

　　申萬(wàn)宏源維持谷歌-A（GOOGL.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)198美元：

　　盡管面臨宏觀不確定性和反壟斷判決，分析師看好谷歌在AI應(yīng)用和云計(jì)算領(lǐng)域的進(jìn)展，預(yù)計(jì)其持續(xù)貨幣化將正面貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。谷歌在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)卡位和AI大模型能力提升，以及谷歌云的盈利改善和市場(chǎng)份額增長(zhǎng)潛力，是主要評(píng)級(jí)依據(jù)。

　　海通國(guó)際維持加拿大巴拉德動(dòng)力公司（BLDP.O）持有評(píng)級(jí)：

　　公司2025年第一季度業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期，主要得益于客車業(yè)務(wù)強(qiáng)勁表現(xiàn)和成本控制。盡管持續(xù)虧損，但規(guī)?；?yīng)有望提升盈利能力。然而，終端用戶接受度、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)延遲等為潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)泰海通維持臉書(shū)（META.O）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)720美元：

　　分析師基于臉書(shū)25Q1收入和凈利潤(rùn)超預(yù)期，凈利率維持高位，廣告業(yè)務(wù)超預(yù)期彰顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及AI基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)投入增加，上調(diào)全年資本開(kāi)支，給予25E PE 28X，目標(biāo)價(jià)720美元，維持“增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、AI進(jìn)展未及預(yù)期等。

　　中金公司維持燃力士控股（CELH.O）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40美元：

　　盡管1Q25收入和EPS低于預(yù)期，但公司完成對(duì)Alani Nu的收購(gòu)，預(yù)計(jì)將提升銷售額增速和估值。毛利率因生產(chǎn)及采購(gòu)效率提升而上調(diào)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至40美元，對(duì)應(yīng)2025-2026年48和41倍P/E，但需警惕品牌粘性、競(jìng)爭(zhēng)加劇及收購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。

　　國(guó)泰海通維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)41美元：

　　分析師上調(diào)公司2025-2027年GAAP凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)，基于其作為咖啡龍頭的經(jīng)營(yíng)韌性與成長(zhǎng)潛力，給予2025年高于行業(yè)平均的23倍PE。公司2025Q1收入與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，開(kāi)店速度加快，同店銷售增速轉(zhuǎn)正，門(mén)店盈利能力優(yōu)化。風(fēng)險(xiǎn)提示：開(kāi)店不及預(yù)期，同店下滑，消費(fèi)需求疲軟。

　　海通國(guó)際維持所樂(lè)太陽(yáng)能（SEDG.O）持有評(píng)級(jí)：

　　公司2025年第一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，營(yíng)收和成本控制表現(xiàn)穩(wěn)健，第二季度營(yíng)收指引亦高于市場(chǎng)預(yù)期。盡管面臨太陽(yáng)能光伏系統(tǒng)需求下降、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等挑戰(zhàn)，但公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中展現(xiàn)出較強(qiáng)的執(zhí)行力和客戶采用能力。

　　中金公司維持雅詩(shī)蘭黛（EL.N）持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)65美元：

　　盡管3QFY25業(yè)績(jī)略超預(yù)期，但受全球旅游零售下滑及關(guān)稅不確定性影響，下調(diào)凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)。公司在關(guān)鍵市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高端美妝市占率提升，但面臨市場(chǎng)放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇及外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)31倍2026年市盈率，較當(dāng)前股價(jià)有11%上行空間。

　　中金公司維持優(yōu)步（UBER.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)90美元：

　　分析師上調(diào)收入和盈利預(yù)測(cè)，因出行和配送業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健，協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)，且自動(dòng)駕駛技術(shù)整合加速。預(yù)計(jì)25/26年收入503/564億美元，盈利80/102億美元，采用SOTP法估值，對(duì)應(yīng)24/19倍2025/2026年P(guān)/E。風(fēng)險(xiǎn)包括競(jìng)爭(zhēng)加劇、商譽(yù)減值等。

　　華泰證券維持卡梅科（CCJ.N）優(yōu)于大市評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)56美元：

　　公司1Q25業(yè)績(jī)符合預(yù)期，天然鈾價(jià)格反彈及新建AP1000機(jī)組有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。天然鈾和燃料服務(wù)利潤(rùn)均同比上漲，西屋公司經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)。國(guó)際天然鈾供需偏緊，現(xiàn)貨鈾價(jià)已反彈至具備成本支撐的底部區(qū)間，看好中長(zhǎng)期鈾價(jià)上行趨勢(shì)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：美股最新評(píng)級(jí) | 華泰證券維持超威半導(dǎo)體買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)149美元)

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