創(chuàng)業(yè)板指優(yōu)化升級(jí)！權(quán)重+ESG雙重賦能相關(guān)產(chǎn)品

　　科技與時(shí)俱進(jìn)，金融產(chǎn)品同樣也需要。從2009年10月30日，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板正式拉開帷幕到如今成為A股市場(chǎng)三大指數(shù)之一?？梢哉f創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷了市場(chǎng)的起伏波動(dòng)，也見證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型陣痛。近年來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)業(yè)板指也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。

　　近日，深圳證券交易所及其子公司深圳證券信息公司發(fā)布公告，宣布對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方法進(jìn)行優(yōu)化，通過限制個(gè)股權(quán)重上限和引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，進(jìn)一步提升指數(shù)的科學(xué)性和可持續(xù)性，這一調(diào)整將于2025年6月16日正式實(shí)施。

　　權(quán)重限制：讓行業(yè)分布更加平均

　　在此次優(yōu)化方案中，權(quán)重限制機(jī)制是最大亮點(diǎn)。我們從當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板前十大權(quán)重股可以看出，寧德時(shí)代一家公司就占據(jù)了創(chuàng)業(yè)板五分之一的權(quán)重，而此前“寧王”的權(quán)重一度達(dá)到25%，這也就導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)板指本身存在一定“偏科”現(xiàn)象。

　　一旦個(gè)別權(quán)重股因突發(fā)因素出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，指數(shù)也容易隨之劇烈變化。這也對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有了一定的要求。

　　創(chuàng)業(yè)板指十大權(quán)重股

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.05.09

　　此次改動(dòng)，限制個(gè)股占比20%的上限，提升指數(shù)的代表性、避免單一股票的波動(dòng)過度影響整體指數(shù)的走勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)更均衡的市場(chǎng)反映。

　　這對(duì)于投資者來說，指數(shù)的參考價(jià)值更高，能夠更準(zhǔn)確地把握創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。優(yōu)化后的權(quán)重限制機(jī)制，可為投資者提供更可靠的市場(chǎng)指引。

　　引入ESG機(jī)制：提升指數(shù)的可持續(xù)性

　　國(guó)證ESG評(píng)價(jià)共設(shè)置10個(gè)級(jí)別，根據(jù)其環(huán)境（E）、社會(huì)（S）或治理（G）方面表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。從高到低依次為：AAA/AA/A/BBB/BB/B/CCC/CC/C/D。本輪指數(shù)優(yōu)化將剔除國(guó)證ESG評(píng)級(jí)在B級(jí)以下的股票。

　　ESG負(fù)面剔除策略為投資者提供了一套明確的投資篩選標(biāo)準(zhǔn)。投資者可以根據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)，清晰地了解哪些企業(yè)被排除在投資組合之外，以及排除的原因。因此ESG評(píng)級(jí)較高的公司，無(wú)論從經(jīng)營(yíng)規(guī)模，還是本身質(zhì)地而言發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率均較小，對(duì)于投資者也是一種保護(hù)。

　　銀河證券在6月的名為《ESG 標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程加快，中國(guó) ESG 開啟新篇章》研究報(bào)告中指出，持有ESG評(píng)級(jí)越高公司的股票，相對(duì)而言收益率也越高。

　　一年內(nèi)ESG 相關(guān)公募基金收益率平均值和 ESG 評(píng)級(jí)關(guān)系（%）

　　資料來源：Wind、中國(guó)銀河證券研究院，截至：2024.06.12

　　此時(shí)布局創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF該怎么選？

　　場(chǎng)內(nèi)與創(chuàng)業(yè)板指掛鉤的產(chǎn)品有近百只，而其中從規(guī)模和流動(dòng)性來看最具有代表性的是易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF（159952）、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF（159977）這三只產(chǎn)品。

　　若縱向比較分析，從短期（如3個(gè)月、6個(gè)月）來看，所有列出的基金均呈現(xiàn)不同程度的負(fù)收益，這表明近期市場(chǎng)環(huán)境對(duì)這些基金的影響較為不利，整體處于震蕩調(diào)整狀態(tài)，當(dāng)前或是逢低布局時(shí)機(jī)。

　　然而，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF相對(duì)而言表現(xiàn)較好，其3月和6月的收益率分別為-6.21%和-12.14%，雖然仍為負(fù)值，但相比其他基金，跌幅較小，顯示出一定的抗跌性。

　　從長(zhǎng)期（如一年、兩年、三年、五年）的角度看，這些基金的表現(xiàn)呈現(xiàn)出明顯的分化。其中，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF在一年、兩年、三年的時(shí)間段內(nèi)分別實(shí)現(xiàn)了7.71%、-8.33%、-7.35%的回報(bào)率，盡管在兩年和三年的時(shí)間段內(nèi)出現(xiàn)了虧損，但在一年的時(shí)間段內(nèi)依然保持了正向增長(zhǎng)，顯示出較強(qiáng)的恢復(fù)能力。

　　此外，該基金自成立以來的總回報(bào)達(dá)到了129.12%，年化回報(bào)率為6.26%，長(zhǎng)期來看，其表現(xiàn)較為穩(wěn)健，能夠?yàn)橥顿Y者帶來較為可觀的收益。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.05.09

　　與此前A500等指數(shù)的調(diào)整相類似，本次對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方案的修訂，是ESG負(fù)面剔除機(jī)制+個(gè)股權(quán)重上限機(jī)制的“雙保險(xiǎn)”，這使得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更符合現(xiàn)代投資者對(duì)可持續(xù)發(fā)展的需求，通過這兩項(xiàng)措施進(jìn)一步提升了指數(shù)的代表性、可投資性和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

　　修訂后的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)將繼續(xù)提升指數(shù)的市場(chǎng)吸引力，成為追求長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資者的重要工具。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：創(chuàng)業(yè)板指優(yōu)化升級(jí)！權(quán)重+ESG雙重賦能相關(guān)產(chǎn)品)

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