4月消費類REITs項目逆勢領漲，多只產品年內漲幅已超40%|公募REITs面面觀

　　財聯(lián)社5月9日訊 在經歷一季度大漲后，隨著4月份財報季披露，REITs指數(shù)出現(xiàn)回調。整體來看，消費基礎設施項目持續(xù)領漲，倉儲物流類項目資金凈流入規(guī)模較大。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，中國公募REITs市場65只上市標的總市值為1896億元。其中，今年1-4月共發(fā)行5只REITs，合計募資83億元。從底層資產類型來看，交通基礎設施類發(fā)行規(guī)模最大，共發(fā)行687.71億元，園區(qū)基礎設施類REITs發(fā)行規(guī)模次之，為270.62億元。

　　據(jù)中金固收團隊統(tǒng)計，涵蓋36只成分券的中證REITs全收益指數(shù)4月份下跌0.81%，不過全市場65只REITs流通市值加權總回報為+0.27%，這表明另外29只未納入中證REITs全收益指數(shù)的非成分券更受市場關注。

　　據(jù)了解，這29只非成分券主要是次新券以及日均成交額相對偏低的品種，在4月份各項目陸續(xù)披露年報及一季報后，驅動板塊月度表現(xiàn)有所分化。

　　財聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，今年年初至4月末，日均成交額相對較大的底層資產多為交通基礎設施、倉儲物流、園區(qū)基礎設施，其中南方順豐物流REIT以日均超7000萬成交額大幅領先，華夏中國交建REIT、中金安徽交控REIT兩類交通基礎設施項目日均成交額分別為3110萬元和2600萬元，位列二、三位。不過從年初至今，表現(xiàn)最好的資產板塊來自消費基礎設施項目，而這類資產整體成交額均相對偏低，多數(shù)日均成交額均不足1000萬。

　　圖：年初至4月末漲幅前十的REITs項目表現(xiàn)

　?。〝?shù)據(jù)來源：Wind，財聯(lián)社整理）

　　財聯(lián)社注意到，今年年初至4月末漲幅前十悉數(shù)被消費基礎設施項目和園區(qū)基礎設施項目瓜分，其中消費基礎設施項目表現(xiàn)更為優(yōu)秀，前五中囊括4個，其中華夏首創(chuàng)奧萊REIT、華夏大悅城商業(yè)REIT、華安百聯(lián)消費REIT三大消費基礎設施項目區(qū)間漲幅分別為40.42%、40.03%、37.20%，若僅以4月份財報季漲幅來看，三者也分別達到9.74%、13.23%、13.01%，仍位列前五。

　　此外從主力資金流入來看，據(jù)光大固收統(tǒng)計，4月主力凈流入額前三的底層資產類型是倉儲物流類、消費基礎設施類、園區(qū)基礎設施類，主力凈流入總額達27727萬元，市場交易熱情較3月提振顯著。

　　與此同時，REITs產品網(wǎng)下認購倍數(shù)創(chuàng)新高，如華泰蘇州恒泰租賃住房REIT首發(fā)募資14億元，吸引107家機構的436個配售對象參與網(wǎng)下詢價，網(wǎng)下初步詢價認購倍數(shù)首次突破200倍，達到223.6倍，創(chuàng)下歷史新高。

　　對于后續(xù)發(fā)展，中金固收分析師張星星在研報中表示，進入二季度，長端利率或延續(xù)低位波動，支撐REITs估值，但在項目經營端，或迎來多重影響。首先4月以來的特朗普關稅影響或逐步顯現(xiàn)，影響部分企業(yè)生產與居民消費預期，對相關項目經營產生不利影響；其次，宏觀政策（特別是消費政策）進一步發(fā)力或部分抵消上述關稅不利影響。

　　在張星星看來，二季度順周期項目經營不確定性有所提升，建議持續(xù)關注基本面韌性較強的項目配置機會。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：4月消費類REITs項目逆勢領漲，多只產品年內漲幅已超40%|公募REITs面面觀)

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