景順長城基金總經(jīng)理康樂：深化利益共擔(dān)機制 筑牢高質(zhì)量發(fā)展根基

　　5月7日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展的行動方案》（下稱行動方案），從優(yōu)化公募基金運營模式、完善行業(yè)考核評價制度、大力發(fā)展權(quán)益類基金、建設(shè)一流投資機構(gòu)、守牢風(fēng)險底線、強化監(jiān)管執(zhí)法等多個方面，充分回應(yīng)投資者關(guān)切，推出具有針對性的改革措施，將進一步規(guī)范行業(yè)，有助于行業(yè)持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展。

　　正如吳清主席在國新辦新聞發(fā)布會上的介紹，行動方案將更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，有助于形成“回報增、資金進、市場穩(wěn)”的良性循環(huán)。

　　具體來看，行動方案核心要點之一是突出強化與投資者的利益綁定。

　　首先是優(yōu)化基金運營模式，建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制。對新設(shè)立的主動管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準(zhǔn)的浮動管理費收取模式，通過浮動管理費收取機制扭轉(zhuǎn)基金公司旱澇保收的現(xiàn)象。這是公募基金費率改革至關(guān)重要的一步，有助于探索基金管理人與持有人利益共擔(dān)機制，激勵基金管理人充分發(fā)揮主動管理能力，也有望更好提升投資者的投資體驗。

　　其次是考核機制上體現(xiàn)投資者利益導(dǎo)向，全面強化長周期考核與激勵約束機制。適當(dāng)降低規(guī)模排名、收入利潤等經(jīng)營性指標(biāo)的考核權(quán)重，將基金產(chǎn)品業(yè)績和投資者盈虧等直接關(guān)乎投資者切身利益的指標(biāo)納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系中。對基金投資收益全面實施長周期考核機制，明確三年以上中長期收益考核權(quán)重不低于80%。這些舉措系統(tǒng)性完善了公募基金行業(yè)長效激勵約束機制，強化與投資者利益綁定。同時，通過建立健全與基金投資收益相掛鉤的薪酬管理機制，充分實現(xiàn)激勵與約束的結(jié)合，促使基金從業(yè)人員尤其是投資人員更加聚焦于長期績效的提升及切實保障投資者利益。

　　無論是運營模式還是考核機制的變化，都充分體現(xiàn)以投資者利益為核心的總體原則，督促基金公司從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D(zhuǎn)變。這將有助于行業(yè)回歸業(yè)績本源，以長期視角重構(gòu)行業(yè)價值觀。未來基金公司只有淡化規(guī)模思維，踐行金融普惠，依靠真正的投研核心能力，切實為投資者創(chuàng)造長期回報才能獲得發(fā)展。

　　此外，行動方案提出強化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，制定公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)監(jiān)管指引。這將業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束提高到重要地位。同時，相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益也是判定管理費率浮動的關(guān)鍵因素。強調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，有利于推動公募基金管理人規(guī)范業(yè)績比較基準(zhǔn)與產(chǎn)品投資策略的匹配，防止基金出現(xiàn)風(fēng)格漂移。未來基金公司對業(yè)績比較基準(zhǔn)也將更加審慎，選擇的基準(zhǔn)應(yīng)能代表基金經(jīng)理長期投資理念、投資策略。

　　“受人之托，代人理財”是公募基金之本源，在與投資者進一步利益綁定的背景下，只有不斷打磨投資能力，深耕資管主業(yè)，才能發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為客戶持續(xù)創(chuàng)造財富。

　　景順長城基金將深入學(xué)習(xí)行動方案精神，貫徹落實改革舉措，進一步踐行“寧取細水長流，不要驚濤裂岸”的長期投資理念，加強投研核心能力建設(shè)，堅持長周期考核，持續(xù)聚焦長期回報。同時，加強投資者利益優(yōu)先的企業(yè)文化建設(shè)，努力提升投資者盈利體驗，與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，共同促進公募基金高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：景順長城基金總經(jīng)理康樂：深化利益共擔(dān)機制 筑牢高質(zhì)量發(fā)展根基)

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