嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷：公募基金改革強化與投資者利益綁定 行業(yè)發(fā)展將迎新生態(tài)

　　5月7日，《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（下稱“方案”）正式發(fā)布，通過包括優(yōu)化基金運營模式，建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制、完善行業(yè)考核評價制度，全面強化長周期考核與激勵約束機制、大力提升公募基金權益投資規(guī)模與占比，促進行業(yè)功能發(fā)揮、促進行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快建設一流投資機構等多個方面、多措并舉，為公募基金實現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明方向。

　　嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，《方案》深度聚焦投資者長期關切的問題，通過一系列有力措施引導公募基金行業(yè)強化“以投資者為本”核心價值觀，有助于打造行業(yè)長期健康發(fā)展的第二增長曲線，用高質(zhì)量的行業(yè)發(fā)展服務好老百姓普惠理財、服務好現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)建設。在公募基金行業(yè)深化改革方向的引領下，嘉實基金也將苦練內(nèi)功，加強各項專業(yè)能力與投研體系建設，完善公司及基金經(jīng)理各項考核機制建設，持續(xù)探索符合投資者利益的產(chǎn)品與服務模式，積極發(fā)揮好公募基金市場配置與價值發(fā)現(xiàn)作用，共同建設公募基金行業(yè)新生態(tài)、展現(xiàn)行業(yè)改革新風貌。

　　從《方案》內(nèi)容來看，建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制等相關改革方向備受關注，其中明確指出建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費收取機制。眾所周知，主動權益基金的本質(zhì)定位，是通過專業(yè)管理力求為投資者創(chuàng)造超越市場基準的回報。然而，由于近些年市場波動有所放大，有些基金投資者的投資收益體驗并不理想，部分公募基金也沒有實現(xiàn)長期可持續(xù)的超額收益水平。同時，部分公募基金規(guī)模與業(yè)績不匹配、“基金賺錢、基民不賺錢”等現(xiàn)象，也對公募行業(yè)的穩(wěn)進持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生挑戰(zhàn)。

　　本次《方案》直擊主動權益基金收費模式，明確指出對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)確定具體適用管理費率水平。同時《方案》也對將投資者盈虧等關于投資者利益的指標納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系提出指引要求。

　　浮動管理費收取模式下，充分體現(xiàn)公募基金產(chǎn)品與基金持有人“同甘共苦”的特點。舉例來說，如果某位投資者在持有基金A期間，基金A的收益表現(xiàn)符合其同期業(yè)績比較基準，基金公司才能按照正常費率收取管理費；如果基金A的收益表現(xiàn)明顯低于其業(yè)績比較基準，基金公司則須下調(diào)管理費。通過這一系列改革舉措，將扭轉基金公司管理費“旱澇保收”現(xiàn)象，進一步解決長期困擾行業(yè)的“基金賺錢，基民不賺錢”問題。

　　經(jīng)雷認為，此次優(yōu)化主動權益基金收費模式等一系列改革舉措，突出強化與投資者的利益綁定，是促進公募基金行業(yè)進一步回歸本源的堅定實踐，將推動公募基金從業(yè)務根本上關注投資者回報，聚焦投資者獲得感，夯實公募基金行業(yè)“以投資者為本”核心價值觀。投資者是市場的根本，只有投資者能從基金產(chǎn)品中有實實在在的獲得感，才愿意通過公募基金進入市場，公募基金也才能有機會真正發(fā)揮出聯(lián)接投資者、實體經(jīng)濟與資本市場的橋梁作用。此次《方案》中的各項舉措，有利于公募基金主動探索基金管理人與投資者之間的互動激勵機制，不斷贏得投資者信任。另一方面，通過強化業(yè)績比較基準的定位與約束，也有利于推動基金公司進一步端正經(jīng)營理念，注重投資管理能力的提升，為投資者創(chuàng)造有價值的投資回報。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷：公募基金改革強化與投資者利益綁定 行業(yè)發(fā)展將迎新生態(tài))

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