AI算力股爆發(fā)，通信、5G相關(guān)ETF大漲

　　近期AI（人工智能）產(chǎn)業(yè)鏈投資熱度不減，市場(chǎng)聚焦算力方向。

　　5月8日，在光模塊（CPO）概念股大漲的帶動(dòng)下，通信、5G主題ETF（交易型開放式指數(shù)基金）大幅反彈，多只ETF漲超3%。而受黃金價(jià)格大幅跳水影響，全市場(chǎng)最大的黃金ETF放量下跌。此外，軍工、高端裝備、國(guó)防等主題ETF漲幅居前。

　　受訪人士認(rèn)為，軍工板塊的上漲與地緣局勢(shì)緊張有關(guān)，黃金價(jià)格跳水則與價(jià)格見頂回落等因素有關(guān)。

通信和軍工ETF領(lǐng)漲

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日收盤，Wind概念指數(shù)光模塊（CPO）以4.91%的漲幅領(lǐng)跑，通用航空、商業(yè)航空、軍工信息化三大概念指數(shù)均漲超4%。其中，領(lǐng)漲的光模塊被市場(chǎng)稱為A股“英偉達(dá)”概念股，是AI算力的代表，該賽道三大熱門股中，新易盛和中際旭創(chuàng)大漲超10%，天孚通信大漲超7%。受AI算力和光模塊上漲的帶動(dòng)，多只通信、5G相關(guān)主題ETF領(lǐng)漲同類，多只ETF漲幅超過4%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

　　在近期地緣政治沖突影響下，軍工板塊持續(xù)走強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，國(guó)防軍工指數(shù)近一個(gè)月以17.4%的漲幅排在所有指數(shù)首位，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等指數(shù)漲幅居前，漲幅均超過13%。在板塊帶動(dòng)下，軍工、高端裝備、通用航空等主題ETF當(dāng)日漲幅居前。

　　此外，受金價(jià)午后跳水影響，前期大漲的黃金相關(guān)ETF在當(dāng)日大幅下跌，多只黃金股ETF、黃金ETF、上海金ETF收盤跌幅超過1.5%，全市場(chǎng)最大規(guī)模的華安黃金ETF當(dāng)日下跌1.49%，并以129.56億元的成交額排在所有ETF首位。

關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代方向

　　調(diào)整許久的光模塊再次獲得關(guān)注。華西證券最新研究指出，短期內(nèi)，考慮全球地緣政治沖突、關(guān)稅貿(mào)易沖突等一系列不確定性影響，國(guó)產(chǎn)算力建設(shè)加速對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求有望提振。而海外云廠商資本開支預(yù)期修復(fù)，光模塊等算力子板塊估值預(yù)期有望修復(fù)。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，作為半導(dǎo)體賽道的一個(gè)子行業(yè)，光模塊的反彈意味著當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)仍在AI方向。

　　美東時(shí)間5月7日，美國(guó)商務(wù)部發(fā)言人表示，特朗普政府計(jì)劃撤銷并修改拜登政府時(shí)期出臺(tái)的人工智能芯片出口限制規(guī)則。該規(guī)定原定于5月15日生效，旨在嚴(yán)格限制高端AI芯片的出口，保持美國(guó)在人工智能領(lǐng)域的全球主導(dǎo)地位。

　　不過，自中美關(guān)稅摩擦以來，A股市場(chǎng)更加聚焦于國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體替代的機(jī)會(huì)。

　　對(duì)此，銀河基金股票投資部總監(jiān)鄭巍山認(rèn)為，目前來看，關(guān)稅的直接影響以及其在宏觀層面下對(duì)需求端的壓力，都超過了市場(chǎng)預(yù)期，成為目前絕大部分電子行業(yè)細(xì)分賽道的主要股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素。雖然對(duì)關(guān)稅的觀察需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整，但半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的趨勢(shì)或?qū)⒉粫?huì)改變。他認(rèn)為，模擬板塊將會(huì)在半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域中表現(xiàn)較突出。

　　對(duì)于軍工板塊的持續(xù)上漲，獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮認(rèn)為，受當(dāng)前地緣局勢(shì)緊張以及印巴關(guān)系惡化等因素影響，市場(chǎng)資金開始炒作軍工股，而軍工股也成為地緣局勢(shì)緊張的受益對(duì)象。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，當(dāng)前，軍工板塊以內(nèi)需為基本盤的經(jīng)營(yíng)確定性相對(duì)較強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)和國(guó)產(chǎn)商發(fā)進(jìn)展有望加速，大飛機(jī)加速發(fā)展和軍貿(mào)等景氣向上。

　　至于黃金價(jià)格在當(dāng)日的大跌，郭施亮認(rèn)為，這與黃金價(jià)格見頂回落，市場(chǎng)存在獲利回吐需求有關(guān)。此外，美元觸底回升以及美聯(lián)儲(chǔ)未降息等因素，也對(duì)黃金價(jià)格回調(diào)產(chǎn)生影響。至于未來支持黃金走牛的邏輯是否會(huì)改變，還需關(guān)注央行持續(xù)增持力度、全球避險(xiǎn)情緒變化、全球通脹預(yù)期抬升以及美元指數(shù)走向等方面。

（文章來源：國(guó)際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：AI算力股爆發(fā)，通信、5G相關(guān)ETF大漲)

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