機(jī)構(gòu)悄然增配芯片，持倉創(chuàng)新高，什么信號？科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標(biāo)的指數(shù)Q1凈利潤高增超70%

　　日前，海外芯片出口政策又有新動向。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)，當(dāng)?shù)貢r間5月7日，美商務(wù)部發(fā)言人稱，計(jì)劃撤銷并修改此前限制先進(jìn)人工智能芯片出口的一項(xiàng)規(guī)則。

　　5月8日，A股震蕩攀升，滬指錄得三連升，芯片板塊盤整?？苿?chuàng)芯片50ETF（588750）全天水下震蕩，收跌0.76%，弱勢兩連陰。

　　科創(chuàng)芯片50ETF（588750）成分股漲跌不一，源杰科技漲超5%，睿創(chuàng)微納漲超3%，燕東微漲超2%，佰維存儲、富創(chuàng)精密等漲超1%，海光信息、恒玄科技跌超3%，寒武紀(jì)跌超2%，瀾起科技、翱捷科技等跟跌。

　　不過，公募基金今年一季度卻悄然持續(xù)增配芯片板塊。據(jù)長江證券統(tǒng)計(jì)，基于基金一季度持倉數(shù)據(jù)分析，芯片以11.11%的配置比例創(chuàng)歷史新高，成為電子行業(yè)細(xì)分板塊唯一增配的方向！

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="0,000783">長江證券《電子行業(yè)2025Q1基金持倉分析：半導(dǎo)體創(chuàng)歷史新高自主可控趨勢強(qiáng)勁》）。

　　DeepSeek等AI催化芯片需求、關(guān)稅波動下自主可控需求，以及芯片景氣上行，或是主要支撐邏輯：

　　DeepSeek 算力平權(quán)影響，AI催化芯片板塊需求提振。

　　關(guān)稅博弈影響下，自主創(chuàng)新邏輯強(qiáng)勁的芯片板塊備受關(guān)注。

　　芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，板塊正處景氣上行周期，Q1 整個芯片板塊凈利潤同比+15.1%，值得注意的是，科創(chuàng)芯片板塊業(yè)績更加亮眼，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年Q1凈利潤增速高達(dá)70%，成長性更強(qiáng)！

　　據(jù)分析師預(yù)測數(shù)據(jù)，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年歸母凈利潤可達(dá)341.07億元，預(yù)計(jì)同比增長115.29%！高景氣或延續(xù)全年。

　　【科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)盈利能力】

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20250508

　　【芯片板塊一季度業(yè)績總結(jié)：盈利修復(fù)趨勢明確，設(shè)備、封測強(qiáng)勢增長】

　　2025Q1芯片板塊盈利修復(fù)趨勢明確，據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，從業(yè)績表現(xiàn)看，芯片板塊一季度營收 1281 億元（同比+0.2%），凈利潤 79 億元（同比 +15.1%）。

　　細(xì)分板塊中，設(shè)備（營收+33.4%）、封測（營收+24%）板塊強(qiáng)勢領(lǐng)跑；設(shè)計(jì)板塊業(yè)績分化，部分龍頭受益端側(cè) AI 放量，而模擬芯片、存儲模組受價格競爭拖累增速放緩，但二季度模擬周期復(fù)蘇、國產(chǎn)替代共振，存儲模組漲價預(yù)期樂觀，業(yè)績彈性有望釋放；制造板塊 25Q1 整體業(yè)績持樂觀預(yù)期。

　　（來源于天風(fēng)證券20250505《一季報(bào)總結(jié)：Q1 業(yè)績穩(wěn)健增長，Q2 關(guān)注板塊復(fù)蘇漲價+AI 催化彈性》）

　　【芯片 2Q25 業(yè)績展望：聚焦?jié)q價、AI+催化、國產(chǎn)替代三大主線】

　　代工產(chǎn)能接近滿載或帶動漲價，2Q25 存儲器合約價漲幅或?qū)U(kuò)大。當(dāng)前代工龍頭企業(yè)產(chǎn)能接近滿載，華虹半導(dǎo)體部分廠房產(chǎn)能利用率超 100%，中芯國際整體稼動率預(yù)期 85%-95%。頭部晶圓廠稼動率滿載后或于Q2提價。存儲方面，日前，全球知名存儲芯片廠商Sandisk（閃迪）從4月1日起對所有面向渠道和消費(fèi)者客戶的NAND Flash（閃存）產(chǎn)品漲價，漲幅將超過10%，國內(nèi)產(chǎn)商存儲芯片合約價漲幅或擴(kuò)大。

　　端側(cè)AI、推理AI催化提振芯片需求。SoC方面，DeepSeek模型本地化部署推動智能手機(jī)、AR 眼鏡等高算力SoC需求激增，端側(cè) AI 硬件放量形成國產(chǎn) SoC 廠商成長新動能。存儲方面，AIPC 滲透率、智能手機(jī) AI 功能升級也將拉動相應(yīng)芯片需求。此外，Deepseek 入局 ASIC，打通 AI 算力+大模型自主可控，利好國產(chǎn)廠商。

　　芯片自主可控迎來契機(jī)，國產(chǎn)設(shè)備商對自主創(chuàng)新需求強(qiáng)烈。在全球貿(mào)易格局不確定猶存的背景下，芯片國產(chǎn)自立趨勢持續(xù)強(qiáng)化，國產(chǎn)算力份額有望加速提升，而 AI 算力的核心卡點(diǎn)在于先進(jìn)制程，晶圓廠作為核心戰(zhàn)略資產(chǎn)地位空前強(qiáng)化。國內(nèi)先進(jìn)制程稀缺性顯著增強(qiáng)，同時先進(jìn)封裝/存儲重要性提升, 芯片設(shè)備、高端芯片設(shè)計(jì)公司值得關(guān)注。

　　據(jù)分析師預(yù)測數(shù)據(jù)，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年歸母凈利潤可達(dá)341.07億元，同比增長115.29%！科創(chuàng)芯片板塊延續(xù)高景氣。

　　【科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)盈利能力】

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至20250508

　　看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)悄然增配芯片，持倉創(chuàng)新高，什么信號？科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標(biāo)的指數(shù)Q1凈利潤高增超70%)

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