貝萊德卓越遠航混合A：2025年第一季度利潤726.9萬元 凈值增長率7.68%

　　AI基金貝萊德卓越遠航混合A（018101）披露2025年一季報，第一季度基金利潤726.9萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0832元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.68%，截至一季度末，基金規(guī)模為9073.24萬元。

　　截至4月24日，單位凈值為1.133元。基金經(jīng)理是畢凱。

　　基金管理人在一季報中表示，從配置方向上來看，我們對四條主線投資機會較為關(guān)注，排列順序代表我們當(dāng)下的看好順序：1）政策刺激下的內(nèi)需改善，主要包括家用電器、食品飲料、紡織服裝、互聯(lián)網(wǎng)、輕工制造、地產(chǎn)、機械設(shè)備等行業(yè)。其中勝率比較高的方向包括了悅己消費、國家消費補貼相關(guān)的投資機會；賠率比較高的包括了地產(chǎn)價格下行周期終結(jié)以及物價下行壓力逆轉(zhuǎn)相關(guān)的投資機會。在這個方向，我們要尤其留意線性外推所帶來的判斷風(fēng)險。2）國家安全、科技強國方向，主要包括了電子、通信、傳媒、半導(dǎo)體、機械設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，其中產(chǎn)業(yè)機會比較活躍的方向包括了人工智能應(yīng)用端的創(chuàng)新產(chǎn)品以及人工智能消費電子產(chǎn)品的涌現(xiàn)。在科技方向，資金擁擠以及業(yè)績是否能夠兌現(xiàn)是主要需要留意的風(fēng)險。3）供給擴張緩和、供需再平衡方向，主要包括了農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、建筑材料等行業(yè)，關(guān)注持續(xù)虧損的供給端出清，拐點確認可能要到 2025 年下半年。在這個領(lǐng)域中出現(xiàn)了股價走勢搶跑基本面拐點的情況。4）穩(wěn)健紅利方向，主要包括了通信、公用事業(yè)、石油石化等行業(yè)。低利率水平下估值合理、盈利穩(wěn)定的高息資產(chǎn)有配置價值，核心是對于合理估值以及未來盈利穩(wěn)定性的把握。

　　出口產(chǎn)業(yè)鏈受到了貿(mào)易摩擦帶來的沖擊，在 2025 年 2 季度初出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整。我們比較積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢突出、從國際產(chǎn)業(yè)分工角度難以被有效替代的一些龍頭公司的投資機會。此外，我們也比較關(guān)注提振內(nèi)需政策進一步發(fā)力將會明顯受益的投資標(biāo)的。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是快手-W、融創(chuàng)服務(wù)、李寧、五糧液、海信家電、碧桂園服務(wù)、福斯特、酒鬼酒、中集車輛、中國聯(lián)塑。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：貝萊德卓越遠航混合A：2025年第一季度利潤726.9萬元 凈值增長率7.68%)

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