泉果基金調(diào)研ST華通

　　根據(jù)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息2025年5月6日，泉果基金對上市公司ST華通進(jìn)行了調(diào)研?；鹗袌鰯?shù)據(jù)顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為170.90億元，管理基金數(shù)7個(gè)，旗下基金經(jīng)理共5位。截至2025年5月7日，泉果基金近1年回報(bào)前6非貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)如下所示：

　　附調(diào)研內(nèi)容： 一、董事長關(guān)于世紀(jì)華通的介紹過去一年多公司經(jīng)歷了很多事情，我自己也在不斷總結(jié)，總結(jié)我們這家公司到底做了什么？

　　總結(jié)下來，過去的十年來，“大事情”我們做了三個(gè)。第一個(gè)就是將世紀(jì)華通這家原來做傳統(tǒng)汽車零部件制造業(yè)務(wù)的公司轉(zhuǎn)型為以互聯(lián)網(wǎng)游戲為主營業(yè)務(wù)和收入的公司。第二個(gè)事情是我們從2018年開始轉(zhuǎn)型，將主要精力投放在研發(fā)上，最終鑄造了點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)目前的成就。第三個(gè)事情就是擁抱AI，形成自己的AI生態(tài)。但是一個(gè)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第一步，一般都是產(chǎn)業(yè)基建具備高盈利能力。這也是我們近幾年持續(xù)投入的數(shù)字基建領(lǐng)域、也就是AIDC業(yè)務(wù)的原因。我們相信AI行業(yè)的未來發(fā)展過程中，在種類繁多的AI應(yīng)用里，最先賺錢的一定是AI游戲。所以我們目前的投入都是為了未來的AI游戲、AI應(yīng)用等大爆發(fā)做準(zhǔn)備。這就是世紀(jì)華通這十年來做的三件大事。而目前，公司正處在一個(gè)業(yè)績爆發(fā)期，這個(gè)成績離不開公司新人的創(chuàng)造，也離不開老同事的經(jīng)驗(yàn)。而在未來，我們也將繼續(xù)努力，給廣大股東帶來更好的回報(bào)。

　　二、關(guān)于世紀(jì)華通的提問及回答

　　1、請問公司游戲業(yè)務(wù)未來3-5年維度的戰(zhàn)略布局？

　　在游戲板塊我們會(huì)更加關(guān)注長青的游戲品類，比如SLG以及三消類游戲，且關(guān)注創(chuàng)新及規(guī)?；?。目前公司是SLG領(lǐng)域的頭部公司，而且還在成長期，所以我們對未來有較強(qiáng)的信心；此外我們也在三消領(lǐng)域努力創(chuàng)新，力爭實(shí)現(xiàn)新的突破。

　　2、請問如何看待SLG未來的趨勢？

　　首先現(xiàn)在來看，SLG在手游時(shí)代是一個(gè)非常好的品類，手游SLG操作方便且團(tuán)體作戰(zhàn)社會(huì)化的氛圍高，用戶粘性強(qiáng)。而且通過對比MMO這一賽道，SLG的整體收入更高，游戲的生命力更強(qiáng)。當(dāng)然，盡管SLG是個(gè)好賽道，但目前從國內(nèi)市場來看，做出成績的團(tuán)隊(duì)不多，它涉及到研發(fā)能力、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)、買量水平、市場機(jī)遇等多重因素影響。

　　3、請介紹一下盛趣的戰(zhàn)略思路？

　　過去幾年，盛趣游戲在3A大作方面的研發(fā)并不順利，因此我們從2022年下半年開始實(shí)施降本增效，以回歸到盛趣的傳統(tǒng)老本行，龍之谷IP的新作便是這一戰(zhàn)略的體現(xiàn)。盛趣的戰(zhàn)略，是先通過“老樹發(fā)新枝”的方式來穩(wěn)定公司的運(yùn)營節(jié)奏，之后再挖掘自身的優(yōu)點(diǎn)，也可以同步尋找海外的市場機(jī)遇，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的提升。對公司而言，盛趣一直是“壓艙石”，它的業(yè)績一直非常穩(wěn)定。

　　4、請問“蘋果稅”對公司的影響？

　　如果蘋果支付限制被打破，那么從公司長期利潤來看會(huì)產(chǎn)生的一定的利好，但是這個(gè)利好不一定那么大，且短期來看也不會(huì)對公司業(yè)績有明顯的提振。因?yàn)閷τ诖蟛糠?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="105,AAPL">蘋果用戶而言，還是蘋果支付更加方便，尤其是國外用戶。此外，蘋果的各種年度推薦、年度榜單等，對公司產(chǎn)品推廣的幫助還是很大的。在這個(gè)問題上我們會(huì)綜合、平衡地來看待。

　　5、想了解一下公司如何做團(tuán)隊(duì)激勵(lì)？

　　目前公司業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性很高。首先公司對于核心團(tuán)隊(duì)的獎(jiǎng)金比例可觀，極具市場競爭力。其次這些業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)創(chuàng)造了他們職業(yè)生涯的紀(jì)錄，職業(yè)榮譽(yù)感已經(jīng)達(dá)成，并不必要承擔(dān)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。所以在目前的狀態(tài)下，我個(gè)人認(rèn)為，公司的氛圍是這十年來最好的。業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在一個(gè)正循環(huán)當(dāng)中，給公司創(chuàng)造的越多，自己得到的也越多，無論是行業(yè)名譽(yù)還是經(jīng)濟(jì)利益。

　　6、怎么看待AI游戲的發(fā)展趨勢？

　　我們非常重視AI游戲的發(fā)展。我們在今年四月份發(fā)起了“數(shù)龍杯”全球AI游戲及應(yīng)用創(chuàng)新大賽，且ChinaJoy就是本次大賽的戰(zhàn)略合作伙伴。我們希望通過AI技術(shù)更深度地滲透游戲研發(fā)，更全面地介入應(yīng)用場景，加速這項(xiàng)前沿技術(shù)在互動(dòng)娛樂乃至更多行業(yè)的普及，也希望通過這次大賽發(fā)掘出相關(guān)的人才和團(tuán)隊(duì)。對于新生事物的發(fā)展，我們是長期樂觀、短期悲觀的，新生行業(yè)因?yàn)榧夹g(shù)的限制很難在短期內(nèi)做出爆發(fā)性的應(yīng)用，短期來看要達(dá)到AI原生游戲的時(shí)代還需要經(jīng)歷一段時(shí)間，但是我們認(rèn)為這里面還是充滿機(jī)會(huì)的。

　　7、公司怎么做盛趣的IP挖掘？

　　盛趣現(xiàn)有IP的煥新挖掘，將是我們的一個(gè)主要努力方向。相較于IP本身，IP的核心用戶才是最有價(jià)值的財(cái)富。所以我們認(rèn)為，依托于我們端游時(shí)代積累的IP的核心用戶，這些經(jīng)典IP也許能讓我們能找到一條適合自己的路。這也是《龍之谷世界》誕生的原因。至少一兩年內(nèi)，對經(jīng)典IP潛力的挖掘會(huì)是盛趣主要的發(fā)展方向。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：泉果基金調(diào)研ST華通)

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