匯豐晉信醫(yī)療先鋒混合A：2025年第一季度利潤2446.43萬元 凈值增長率23.53%

　　AI基金匯豐晉信醫(yī)療先鋒混合A（012358）披露2025年一季報，第一季度基金利潤2446.43萬元，加權平均基金份額本期利潤0.1128元。報告期內，基金凈值增長率為23.53%，截至一季度末，基金規(guī)模為1.28億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至4月24日，單位凈值為0.615元?；鸾浝硎抢畈┛?。

　　基金管理人在一季報中表示，當前時點，我們相對看好四條主線：1、AI相關醫(yī)療：主要是潛在受到AI助力加成的醫(yī)療服務和醫(yī)療器械領域。我們相信有一部分公司在不遠的時間里，就能夠開始看到AI落地的實質受益，體現(xiàn)在業(yè)務模式的改善以及營收層面；2、創(chuàng)新藥：在過去的幾年里，由于整體情緒較弱，有非常多的研發(fā)進展沒有充分體現(xiàn)在股價里，在年初的反彈行情中開始迎來補漲和修復。當下節(jié)點，我們可以預期未來有越來越多的公司更新其研發(fā)、臨床、商業(yè)化及出海的進展，重點關注年中的ASCO（美國腫瘤學大會）以及國家醫(yī)保、商業(yè)保險丙類目錄的催化；3、傳統(tǒng)藥企：創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展迅速，在營收中的占比和自身增速都在加速提升，未來也可能會做國際化拓展的優(yōu)質平臺型公司。當前估值具備一定的性價比，市場形象和認知上也存在一定的預期差。不論是從業(yè)績還是從海外想象力的維度，估值有進一步上修的空間；4、過去受到業(yè)績、估值、情緒等多方面不確定性帶來折價的資產，如CXO（醫(yī)藥外包）。首先，這些公司在全球同類公司中的競爭力，以及對于全球醫(yī)藥行業(yè)的賦能是明確的；其次，當前位置這些公司的估值依然受到不確定性的折價，未來仍有一定的修復空間。

　　截至4月24日，匯豐晉信醫(yī)療先鋒混合A近三個月復權單位凈值增長率為31.56%，位于同類可比基金10/129；近半年復權單位凈值增長率為14.70%，位于同類可比基金23/129；近一年復權單位凈值增長率為17.13%，位于同類可比基金27/129；近三年復權單位凈值增長率為-9.73%，位于同類可比基金52/104。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.0286，位于同類可比基金41/100。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤為48.16%，同類可比基金排名22/101。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為28.87%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.06%，同類平均為86.9%。2024年三季度末基金達到94.06%的最高倉位，2021年三季度末最低，為24.18%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1.28億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是澤璟制藥、三生制藥、信達生物、中國生物制藥、康諾亞-B、藥明康德、邁威生物、奧浦邁、百利天恒、康龍化成。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：匯豐晉信醫(yī)療先鋒混合A：2025年第一季度利潤2446.43萬元 凈值增長率23.53%)

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