摩根動態(tài)多因子混合A：2025年第一季度利潤823.79萬元 凈值增長率8.23%

　　AI基金摩根動態(tài)多因子混合A（001219）披露2025年一季報，第一季度基金利潤823.79萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0786元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為8.23%，截至一季度末，基金規(guī)模為1.02億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月24日，單位凈值為0.975元。基金經(jīng)理是胡迪，目前管理7只基金。其中，截至4月24日，摩根恒生科技ETF(QDII)近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達44.13%；摩根量化多因子混合最低，為9.03%。

　　基金管理人在一季報中表示，往后看，量化選股策略不做擇時類的判斷，我們?nèi)匀槐３州^高倉位運作。策略方面，傳統(tǒng)全域因子面臨挑戰(zhàn)的當下，我們將進行：1.開拓股票池，力爭將部分北交所專精特新企業(yè)納入策略中，提高配置。2.納入新的研究工具和方法，主要是以 deepseek 等大模型為代表的新一代研究體系，我們將圍繞大模型構(gòu)建：1）高效研究代理（Research Agent），用以快速吸納市場上最新研究成果；2) 文本 alpha 重構(gòu)，利用大模型更勝一籌的語義分析能力，重構(gòu)文本類 alpha 信息；3）另類數(shù)據(jù)挖掘，利用大模型的多模態(tài)能力，嘗試從零散非標數(shù)據(jù)中構(gòu)建成體系另類數(shù)據(jù)。3.將研究高維化，分類化，局部化，將傳統(tǒng) alpha 從一句話擴展成一個故事，是深入研究的必經(jīng)之路，也是挖掘長期有效 alpha 過程中的安全感來源。對基本面研究而言，我們關(guān)注使機器學(xué)習(xí)更具針對性地表達先驗知識，相對更加注重自上而下，對價量信息而言，我們關(guān)注更有效率有針對性地挖掘未知市場規(guī)律，相對更加強調(diào)利用特征工程和模型結(jié)構(gòu)。

　　截至4月24日，摩根動態(tài)多因子混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.69%，位于同類可比基金144/918；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.79%，位于同類可比基金88/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.80%，位于同類可比基金263/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.86%，位于同類可比基金155/901。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.3543，位于同類可比基金173/909。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤為32.27%，同類可比基金排名606/901。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為17.98%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為88.63%，同類平均為80.16%。2020年末基金達到93.43%的最高倉位，2021年上半年末最低，為21.51%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1.02億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是國貨航、新華文軒、鐵建重工、高能環(huán)境、良信股份、鄭煤機、京新藥業(yè)、四方股份、蘭石重裝、中國中車。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：摩根動態(tài)多因子混合A：2025年第一季度利潤823.79萬元 凈值增長率8.23%)

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