南方滬港深核心優(yōu)勢(shì)混合：2025年第一季度利潤(rùn)242.98萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.9%

　　AI基金南方滬港深核心優(yōu)勢(shì)混合（007109）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)242.98萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0133元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.9%，截至一季度末，基金規(guī)模為1.83億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月25日，單位凈值為0.639元?；鸾?jīng)理是惲雷，目前管理3只基金。其中，截至4月25日，南方產(chǎn)業(yè)智選股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)7.29%；截至4月24日，南方全球精選配置股票(QDII-FOF)A最低，為-1.94%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，港股市場(chǎng)年初至今主要基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)領(lǐng)先全球，主要原因有以下三點(diǎn)，第一、經(jīng)歷了過(guò)去三年港股市場(chǎng)的熊市之后，市場(chǎng)整體估值水平處于極低的位置；第二、港股市場(chǎng)中主要的基準(zhǔn)指數(shù)中科技含量（AI含量）較高，隨著春節(jié)期間Deepseek的橫空出世以及人形機(jī)器人落地場(chǎng)景進(jìn)一步豐富，帶動(dòng)港股市場(chǎng)的指數(shù)表現(xiàn)較高。第三、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，主要的經(jīng)濟(jì)宏觀指標(biāo)展現(xiàn)出觸底回暖的態(tài)勢(shì)。盡管指數(shù)表現(xiàn)較好，但如果我們把基準(zhǔn)指數(shù)（恒生指數(shù)，恒生科技指數(shù)）中的成分股按照上漲幅度做一個(gè)簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)，會(huì)發(fā)現(xiàn)指數(shù)的漲幅是有少數(shù)行業(yè)以及公司來(lái)貢獻(xiàn)的，因此市場(chǎng)呈現(xiàn)出了極端的結(jié)構(gòu)分化，冷熱不均的走勢(shì)。

　　當(dāng)前，我們認(rèn)為市場(chǎng)中存在的兩個(gè)主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：（1）不少所謂的新消費(fèi)公司存在一定的估值泡沫，資產(chǎn)定價(jià)計(jì)入了未來(lái)過(guò)多的增長(zhǎng)預(yù)期；（2）市場(chǎng)中習(xí)慣于過(guò)去兩年的投資范式，把自由現(xiàn)金流較好的周期公司當(dāng)成是紅利低波的股票進(jìn)行投資，一旦周期品的價(jià)格出現(xiàn)下跌，當(dāng)前這些公司的股東回報(bào)水平仍然缺少一定的安全邊際。

　　截至4月25日，南方滬港深核心優(yōu)勢(shì)混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.16%，位于同類可比基金222/646；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-3.42%，位于同類可比基金435/646；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.27%，位于同類可比基金470/642；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-5.95%，位于同類可比基金243/494。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.2459，位于同類可比基金159/488。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤為39.03%，同類可比基金排名273/489。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為28.23%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為87.63%，同類平均為85.26%。2021年三季度末基金達(dá)到90.57%的最高倉(cāng)位，2025年一季度末最低，為79.18%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1.83億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、中國(guó)移動(dòng)、渣打集團(tuán)、建設(shè)銀行、匯豐控股、阿里巴巴-W、滔搏、保誠(chéng)、江南布衣、九興控股。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：南方滬港深核心優(yōu)勢(shì)混合：2025年第一季度利潤(rùn)242.98萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.9%)

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