嘉實(shí)價(jià)值臻選混合A：2025年第一季度利潤(rùn)8562.90萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.18%

　　AI基金嘉實(shí)價(jià)值臻選混合A（011518）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)8562.90萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0344元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.18%，截至一季度末，基金規(guī)模為21.01億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于周期股票。截至4月23日，單位凈值為0.845元?；鸾?jīng)理是譚麗，目前管理8只基金。其中，截至4月23日，嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)8.88%；嘉實(shí)新消費(fèi)股票A最低，為-1.24%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，一季度高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍保持韌性，微觀調(diào)研下來(lái)總需求仍然較為一般，好的地方是融資環(huán)境有所改善。一季度市場(chǎng)暫時(shí)忽略了關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，在外需環(huán)境變化很大的情況下，我們認(rèn)為二季度積極財(cái)政政策會(huì)更快落地。

　　內(nèi)需經(jīng)過(guò)幾年的低迷，將進(jìn)入觸底企穩(wěn)階段，恰逢美國(guó)大幅加征關(guān)稅之際，我們?cè)俅胃惺艿襟@濤駭浪，對(duì)于外需和企業(yè)盈利顯然會(huì)有一定的影響，急需我們?nèi)ラ_(kāi)拓更加廣闊的市場(chǎng)，尤其需要內(nèi)需市場(chǎng)的崛起，短期會(huì)有積極宏觀政策來(lái)對(duì)沖，長(zhǎng)期需要企業(yè)轉(zhuǎn)型，企業(yè)經(jīng)營(yíng)并不容易，投資更加面對(duì)諸多不確定性，我們通過(guò)組合管理來(lái)抵抗風(fēng)險(xiǎn)、尋求機(jī)遇，在一季度加配了有色行業(yè)（包括黃金），我們判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入衰退，實(shí)際利率面臨下降的壓力，美元的貶值壓力會(huì)有所加大。一季度的組合配置是為了全年做好攻守的準(zhǔn)備，我們相信“誰(shuí)無(wú)暴風(fēng)驟雨時(shí)，守得云開(kāi)見(jiàn)月明”。

　　截至4月23日，嘉實(shí)價(jià)值臻選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.66%，位于同類可比基金33/91；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.50%，位于同類可比基金34/91；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.76%，位于同類可比基金30/91；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.45%，位于同類可比基金40/66。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.3248，位于同類可比基金28/65。

　　截至4月23日，基金近三年最大回撤為26.06%，同類可比基金排名44/65。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.67%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為92.1%，同類平均為83.49%。2025年一季度末基金達(dá)到93.33%的最高倉(cāng)位，2021年上半年末最低，為71.35%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為21.01億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是成都銀行、招商銀行、太陽(yáng)紙業(yè)、海信視像、紐威股份、萬(wàn)華化學(xué)、海豐國(guó)際、柳工、招金礦業(yè)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。

　　核校：張蒲程

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)價(jià)值臻選混合A：2025年第一季度利潤(rùn)8562.90萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.18%)

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