工銀豐盈回報(bào)靈活配置混合A：2025年第一季度利潤1309.65萬元 凈值增長率4.32%

　　AI基金工銀豐盈回報(bào)靈活配置混合A（001320）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤1309.65萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1726元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.32%，截至一季度末，基金規(guī)模為1.9億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至4月23日，單位凈值為1.808元。基金經(jīng)理是林念和秦聰。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，組合操作方面，我們堅(jiān)持消費(fèi)紅利為主，輔以高質(zhì)量消費(fèi)成長股的策略?？紤]到內(nèi)需弱復(fù)蘇的現(xiàn)實(shí)、外需面臨加關(guān)稅與高基數(shù)帶來的不確定性，同時(shí) A 股風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯抬升、港股新消費(fèi)板塊估值體系重塑的背景，我們減倉了一些表觀低估值但業(yè)績復(fù)蘇態(tài)勢較弱的消費(fèi)紅利，主要加倉了如下三類資產(chǎn)：一是，受益于國補(bǔ)政策延續(xù)而有望維持穩(wěn)健增長，且在 AI 或機(jī)器人研發(fā)上持續(xù)投入的白電、兩輪車龍頭公司；二是，自身競爭力優(yōu)秀，業(yè)績有望維持快速增長，在 A 股消費(fèi)里當(dāng)下具有很強(qiáng)稀缺性，且估值有提升空間的美妝個(gè)護(hù)、功能性飲料龍頭公司；三是，已培育出新增長點(diǎn)的傳統(tǒng)消費(fèi)紅利公司，正從過去穩(wěn)定類資產(chǎn)升級成為有潛在成長性的資產(chǎn)。

　　截至4月23日，工銀豐盈回報(bào)靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.84%，位于同類可比基金24/139；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.72%，位于同類可比基金14/139；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為6.86%，位于同類可比基金34/138；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-4.64%，位于同類可比基金26/119。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.159，位于同類可比基金39/118。

　　截至4月23日，基金近三年最大回撤為43.12%，同類可比基金排名37/118。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為29.65%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為87.34%，同類平均為85.79%。2022年上半年末基金達(dá)到93.42%的最高倉位，2019年一季度末最低，為71.78%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1.9億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是小商品城、格力電器、重慶百貨、東鵬飲料、登康口腔、九號公司、美的集團(tuán)、青島啤酒、丸美生物、海大集團(tuán)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：工銀豐盈回報(bào)靈活配置混合A：2025年第一季度利潤1309.65萬元 凈值增長率4.32%)

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