嘉實(shí)內(nèi)需精選混合A：2025年第一季度利潤(rùn)298.53萬元 凈值增長(zhǎng)率1.36%

　　AI基金嘉實(shí)內(nèi)需精選混合A（014074）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)298.53萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0091元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.36%，截至一季度末，基金規(guī)模為2.46億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至4月23日，單位凈值為0.788元?；鸾?jīng)理是吳越，目前管理7只基金。其中，截至4月23日，嘉實(shí)新起航混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)13.37%；嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票A最低，為-10.33%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，在流動(dòng)性充裕、長(zhǎng)期悲觀敘事消除、中短期經(jīng)濟(jì)見底企穩(wěn)的背景下，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升維持高活躍度，2025年是積極可為的一年。落實(shí)到內(nèi)需板塊上，我們維持年報(bào)結(jié)構(gòu)性線索的判斷，政策驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)消費(fèi)企穩(wěn)改善、消費(fèi)偏好驅(qū)動(dòng)新興消費(fèi)景氣成長(zhǎng)（集中在一批新上市港股中）、供給收縮驅(qū)動(dòng)格局/盈利能力改善，三條線索將是今年核心ALPHA來源，我們也將圍繞此進(jìn)行持續(xù)的機(jī)會(huì)挖掘。

　　持續(xù)四年的消費(fèi)熊市已經(jīng)結(jié)束，2025年的內(nèi)需資產(chǎn)擁有豐富多彩的投資機(jī)會(huì)，但風(fēng)格結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)、個(gè)股標(biāo)的、節(jié)奏的選擇與前幾輪周期都會(huì)有非常大的不同，我們?nèi)詫⒈３址e極、勤奮、開放的投資思路擁抱這一輪消費(fèi)投資的黃金期。

　　截至4月23日，嘉實(shí)內(nèi)需精選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.51%，位于同類可比基金17/139；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為0.55%，位于同類可比基金73/139；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為8.89%，位于同類可比基金29/138；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-20.53%，位于同類可比基金82/119。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為-0.0459，位于同類可比基金93/118。

　　截至4月23日，基金近三年最大回撤為44.4%，同類可比基金排名32/118。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為17.55%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為86.43%，同類平均為85.79%。2024年三季度末基金達(dá)到93.07%的最高倉位，2022年一季度末最低，為26.86%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為2.46億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是美的集團(tuán)、五糧液、騰訊控股、泡泡瑪特、瀘州老窖、鹽津鋪?zhàn)?/a>、小米集團(tuán)-W、海大集團(tuán)、藥明康德、中國(guó)東方教育。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)內(nèi)需精選混合A：2025年第一季度利潤(rùn)298.53萬元 凈值增長(zhǎng)率1.36%)

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