北京商報侃股：A+H是未來的發(fā)展趨勢

　　越來越多的上市公司選擇赴港上市，成為A+H公司，這是歷史發(fā)展的必然趨勢。A股公司進一步發(fā)展勢必要面對國際市場，赴港上市成為最便捷也最高效的方式，未來赴港上市的公司也會越來越多，投資者可以把握相關(guān)機會。

　　近年來，A股上市公司赴港上市形成浪潮。截至2025年一季度，已有超百家上市公司實現(xiàn)A+H兩地上市。美的集團、順豐控股等龍頭企業(yè)通過港股平臺完成全球資本布局。這一趨勢不僅是企業(yè)戰(zhàn)略升級的必然選擇，更折射出中國資本市場深度開放與全球化競爭格局的深刻變革。

　　中國企業(yè)赴港上市的核心驅(qū)動力源于全球化戰(zhàn)略需求。以美的集團為例，其港股募資主要用于全球研發(fā)投入、智能制造體系升級及海外分銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，通過港股平臺實現(xiàn)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售全鏈條的國際化。同時也讓全球投資者了解美的，投資美的。

　　香港資本市場在制度設(shè)計、投資者結(jié)構(gòu)、資金流動性方面具備顯著優(yōu)勢。A+H公司中，雖然多數(shù)公司的A股、H股股價存在溢價，但是國際投資者更認(rèn)可ESG報告、國際化財報等披露標(biāo)準(zhǔn)。A股公司赴港上市之后將進一步獲得國際投資者的認(rèn)可。

　　同時，香港股市提供增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、牛熊證等20余種融資工具，這對于上市公司降低融資成本、增加融資靈活度來說更有好處，這也是吸引A股公司赴港上市的重要原因之一。

　　還有，港股平臺簡化跨境并購審批流程，上市公司在跨境并購時可以做到更加快捷高效，同時各項成本也會更低。

　　對于投資者而言，可以把握投資港股的好機會。同樣一家上市公司的股價往往在港股更便宜一些，投資者買入港股相比買入A股可以獲得更低的買入成本，這讓投資者的安全性和收益性具有更大的優(yōu)勢。如果未來A、H股最終實現(xiàn)同股同價，投資者將因此獲得不菲的額外收益。

　　投資者還可以通過香港股市成熟的衍生品市場對持股進行套期保值，即通過股指期貨、牛熊證等多種金融衍生品來分散、對沖持股風(fēng)險，這也是港股市場的一大優(yōu)勢。

　　當(dāng)然，港股市場的投資機遇并不僅僅是A+H相關(guān)公司。有些公司沒能達到A股上市的標(biāo)準(zhǔn)，但是卻能夠達到港股上市的標(biāo)準(zhǔn)或者可以通過特殊通道上市交易，而這些公司中不乏具有優(yōu)質(zhì)核心技術(shù)的高科技企業(yè)，投資者如果認(rèn)可其中一些公司的投資價值，可以通過港股市場買入并持有。

　　從發(fā)展趨勢來看，未來A+H兩地上市的公司將會越來越多，最終A股市場和港股市場也有機會高度融合、互補，兩地或者多地上市會讓上市公司的財務(wù)報表更加成熟，現(xiàn)金分紅更加科學(xué)合理，企業(yè)之間的并購也會更加穩(wěn)健。

　　北京商報評論員周科競

（文章來源：北京商報）

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