業(yè)績(jī)修復(fù)！主動(dòng)權(quán)益跑贏指數(shù)基金

　　今年以來(lái)，權(quán)益基金的凈值正在加速修復(fù)。

　　Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至4月30日，全市場(chǎng)普通股票型基金和偏股混合型基金的平均回報(bào)皆為正，分別為2.13%和2.28%；而指數(shù)型股票基金的回報(bào)為-0.68%；QDII股票型基金和QDII偏股混合型基金的回報(bào)分別為-0.57%和7.82%。與此同時(shí)，公募FOF的業(yè)績(jī)也開(kāi)始回升，同期全市場(chǎng)公募FOF的平均回報(bào)率為0.11%。

　　數(shù)據(jù)背后看點(diǎn)頗多。首先，從中長(zhǎng)期數(shù)據(jù)來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益基金的凈值修復(fù)正在加速。僅以普通股票型基金為例，截至4月30日，近一年的回報(bào)為6.95%，近三年的回報(bào)為-3.8%，中周期止跌回升的勢(shì)頭已經(jīng)明顯體現(xiàn)；其次，主動(dòng)權(quán)益基金的表現(xiàn)相比被動(dòng)指數(shù)基金更優(yōu)，權(quán)益基金經(jīng)理發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)的能力得到了進(jìn)一步印證。

　　具體來(lái)看，今年年初至4月30日，機(jī)器人、創(chuàng)新藥和北交所無(wú)疑是市場(chǎng)的大熱點(diǎn)，無(wú)論從主動(dòng)基金和被動(dòng)基金的業(yè)績(jī)榜單中都能看到，而在主動(dòng)權(quán)益基金中更為明顯。Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年年初至4月30日，有37只主動(dòng)權(quán)益基金區(qū)間凈值增長(zhǎng)超過(guò)30%。從業(yè)績(jī)排名來(lái)看，鵬華碳中和、中信建投北交所精選兩年定開(kāi)、永贏先進(jìn)制造智選、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)、平安先進(jìn)制造主題、長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選和中航趨勢(shì)領(lǐng)航期間回報(bào)均超過(guò)50%，前三名期間業(yè)績(jī)回報(bào)分別為64.87%、57.91%和57.67%，其中鵬華碳中和、永贏先進(jìn)制造智選在機(jī)器人領(lǐng)域持倉(cāng)均相對(duì)集中。此外，有16只醫(yī)藥主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，期間回報(bào)超過(guò)30%，其中長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀港股通醫(yī)藥混合等期間回報(bào)均超過(guò)40%。

　　從公開(kāi)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，放眼全球范圍，中國(guó)資產(chǎn)正在閃光。以QDII基金為例，股票基金的平均回報(bào)相對(duì)較弱主要源于部分海外主題基金的拖累，而QDII偏股混合型基金的回報(bào)優(yōu)于境內(nèi)主動(dòng)權(quán)益基金，主要源于港股上半年的出色表現(xiàn)以及醫(yī)藥股的上漲。同源數(shù)據(jù)顯示，今年年初至4月30日，10只主動(dòng)QDII基金期間回報(bào)超過(guò)20%，其中匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選混合（QDII）排名第一，期間回報(bào)為47.8%，其余絕大部分是港股和醫(yī)藥主題基金；從被動(dòng)基金的表現(xiàn)來(lái)看更加清晰，期間凈值增長(zhǎng)超過(guò)20%的17只QDII指數(shù)基金中，除了排名末端的德國(guó)ETF和港股科技50ETF之外，其余全部是創(chuàng)新藥、生物科技和醫(yī)療方向的主題ETF，結(jié)構(gòu)性行情的特征進(jìn)一步凸顯。

　　從配置型產(chǎn)品公募FOF的表現(xiàn)也可以發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)在權(quán)益領(lǐng)域積極進(jìn)取的產(chǎn)品得到了市場(chǎng)的獎(jiǎng)勵(lì)。同源數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年以來(lái)全市場(chǎng)FOF產(chǎn)品的平均回報(bào)為0.11%，有6只產(chǎn)品期間回報(bào)超過(guò)5%，其中有兩只是工銀旗下的FOF。工銀睿智進(jìn)取股票FOF基金經(jīng)理周崟在一季報(bào)中表示，今年一月份在成長(zhǎng)股顯著調(diào)整過(guò)程中小幅加倉(cāng)，二月份成長(zhǎng)基金大幅上漲時(shí)逐步兌現(xiàn)并降低了部分TMT及港股互聯(lián)網(wǎng)基金占比，三月份增加了黃金及黃金股基金的占比并進(jìn)一步兌現(xiàn)成長(zhǎng)基金的收益。依靠著靈活調(diào)倉(cāng)的動(dòng)作，他所管理的多只FOF也獲得了較好的回報(bào)。

　　事實(shí)上，在不少專業(yè)投資人看來(lái)，今年權(quán)益市場(chǎng)向好的跡象已經(jīng)相當(dāng)明顯，而且對(duì)中長(zhǎng)期的市場(chǎng)也可以更樂(lè)觀一些。近日，寧泉資產(chǎn)執(zhí)行董事楊東表示，在當(dāng)前各種可投資資產(chǎn)中，股票投資依然是比較好的選擇。?？べY產(chǎn)執(zhí)行董事杜昌勇也認(rèn)為，權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)過(guò)三年多的持續(xù)調(diào)整，幅度和空間都足夠。

　　“從估值來(lái)看，A股市場(chǎng)屬于合理的水平，香港市場(chǎng)處于相對(duì)低估的狀態(tài)。今年外部的環(huán)境非常復(fù)雜，但大家可以預(yù)期的是，在復(fù)雜的外部環(huán)境中，對(duì)內(nèi)各種刺激政策出臺(tái)的可預(yù)期性也大幅增加，總體上我們覺(jué)得市場(chǎng)是可為的?！倍挪卤硎尽?/p>

　　作者：陳玥

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：業(yè)績(jī)修復(fù)！主動(dòng)權(quán)益跑贏指數(shù)基金)

(責(zé)任編輯：6)