大漲超40%！這類主題基金“火”了

　　隨著創(chuàng)新藥板塊悄然反彈，沉寂兩年的醫(yī)藥主題基金近期迎來爆發(fā)。多只醫(yī)藥主題基金今年來漲幅超40%，重倉港股創(chuàng)新藥板塊的產(chǎn)品表現(xiàn)尤為亮眼。受訪基金經(jīng)理認為，今年將是中國創(chuàng)新藥行業(yè)收入放量、盈利跨越與估值抬升的“三重元年”。

　　醫(yī)藥主題基金走勢亮眼

　　繼年初DeepSeek、人形機器人引領(lǐng)硬科技行情后，近期港股創(chuàng)新藥成反彈先鋒。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，恒生香港上市生物科技指數(shù)（HSHKBIO）累計上漲32.83%，大幅跑贏同期恒生科技指數(shù)。

　　多只細分龍頭股價創(chuàng)歷史新高，如榮昌生物今年來漲幅達到187.5%，三生制藥、康寧杰瑞制藥-B等今年來漲幅超過120%，信達生物、百濟神州、諾誠健華等漲幅超過40%，千億市值龍頭股藥明康德漲幅也在10%以上。

　　相關(guān)主題基金走勢亮眼。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月30日，在今年來收益率排名前20的權(quán)益基金中（僅統(tǒng)計主代碼，下同），9只為醫(yī)藥主題基金，收益率均在40%以上，包括梁福睿管理的長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選，唐晨管理的諾安精選價值，儲可凡、單林管理的永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選，王森管理的中航優(yōu)選領(lǐng)航混合，鄭寧、夏宜冰管理的中銀港股通醫(yī)藥，周思聰管理的平安核心優(yōu)勢混合，以及鄭寧管理的中銀創(chuàng)新醫(yī)療、中銀大健康，桑翔宇管理的華安醫(yī)藥生物。

　　其中，梁福睿管理的長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選在一季度大幅加倉醫(yī)藥股，對第一大重倉股澤璟制藥增持約1.84萬股，對第二大重倉股信達生物增持約4.85萬股，對諾誠健華更是大幅加倉16.2萬股，對益方生物、康弘藥業(yè)等亦有大幅增持。

　　周思聰管理的平安核心優(yōu)勢混合同樣在一季度積極調(diào)倉，康方生物升為第一大重倉股，增持約4.5萬股；諾誠健華新進為前十大重倉股，共持有28.08萬股。其對百濟神州、百利天恒、艾力斯也有不同程度加倉。

　　知名基金經(jīng)理葛蘭管理的醫(yī)藥主題基金同樣因為凈值大幅反彈受到機構(gòu)投資者關(guān)注。一季度，科倫藥業(yè)新進入葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合前十大重倉股，邁瑞醫(yī)療、東阿阿膠、華潤三九等個股被減持。此外，中歐醫(yī)療健康混合新進入興齊眼藥前十大流通股東名單，持有93.39萬股。葛蘭在季報中表示，結(jié)合企業(yè)盈利周期、歷史估值水平和經(jīng)營趨勢，繼續(xù)在創(chuàng)新藥械及其產(chǎn)業(yè)鏈、OTC、消費醫(yī)療等領(lǐng)域進行重點配置。二季度，仍舊看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)國產(chǎn)化等方向。

　　機構(gòu)看好創(chuàng)新藥投資機會

　　今年來，知名醫(yī)藥基金經(jīng)理周思聰曾多次表示看好創(chuàng)新藥投資機遇。她表示，2025年是中國創(chuàng)新藥行業(yè)收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行業(yè)有望迎來系統(tǒng)性投資機會。

　　周思聰提出三個核心觀點，短期看，經(jīng)過2024年的醫(yī)保談判，80%的A股和港股創(chuàng)新藥公司將在今年迎來產(chǎn)品收入放量期。過去幾年，創(chuàng)新藥與AI、機器人等板塊爭奪市場資金，但2025年市場的籌碼結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，全市場基金和長期資金預(yù)計將會入場。預(yù)計從今年中報開始，市場將看到創(chuàng)新藥企業(yè)收入的集體改善，這將吸引更廣泛的資金關(guān)注，創(chuàng)新藥行情的波動性將顯著降低。中期看，2025年至2028年將是中國創(chuàng)新藥企業(yè)集體步入盈利期的關(guān)鍵階段。長期看，2025年或成為中國創(chuàng)新藥估值系統(tǒng)性提升的起點，而商業(yè)保險的推進是核心變量。支付端的顯著改善，長期來看將拉長創(chuàng)新藥械的生命周期、拉高創(chuàng)新藥械的銷售峰值，創(chuàng)新藥企業(yè)會經(jīng)歷一個估值慢慢抬升的過程。

　　不過，需要注意的是，創(chuàng)新藥行業(yè)研究壁壘高、學習曲線長，部分投資人對于市場的認知存在不足，且機構(gòu)投資者配置比例低。此外，創(chuàng)新藥作為成長型板塊，走勢容易受到風險偏好的影響，因此行業(yè)的波動也比較大。周思聰表示，不建議追漲，可分批介入。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：大漲超40%！這類主題基金“火”了)

(責任編輯：10)