一季報(bào)密集放榜，芯片股業(yè)績(jī)亮眼！科創(chuàng)芯片50ETF(588750)跌超1%溢價(jià)頻現(xiàn)！半導(dǎo)體行業(yè)景氣度如何？數(shù)據(jù)說(shuō)話

　　4月24日，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）震蕩回調(diào)，當(dāng)前跌超1%，盤中溢價(jià)頻現(xiàn)。資金持續(xù)布局，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）已連續(xù)3日吸金超1500萬(wàn)元。

　　個(gè)股消息面上，寒武紀(jì)聯(lián)手浙江臺(tái)州黃巖區(qū)、誠(chéng)美資本，合作成立了臺(tái)州嘉道智能壹號(hào)基金。黃巖區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人向外披露了臺(tái)州算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展數(shù)據(jù)，“目前黃巖已經(jīng)建成400P算力，正在建設(shè)600P，總的會(huì)達(dá)到1000P的算力。”

　　A股正處一季度業(yè)績(jī)密集披露期。當(dāng)前科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)成分股中，有8家已公布2025年Q1業(yè)績(jī)，盈利能力近乎全線提升！其中，寒武紀(jì)公布了創(chuàng)歷史新高的業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)收大爆發(fā)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.11億元，同比增長(zhǎng)4230.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.55億元，上年同期為虧損2.27億元。

　　科創(chuàng)芯片屬于制造業(yè)，具備周期成長(zhǎng)屬性，有望迎來(lái)“行業(yè)周期上行+國(guó)產(chǎn)替代加速周期+AI快速發(fā)展窗口”等多重因素驅(qū)動(dòng)，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）20cm大長(zhǎng)腿，搶反彈快人一步，值得關(guān)注。

　　基本面向上修復(fù)：全球半導(dǎo)體邁入上行周期，2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模增速達(dá)19%。行業(yè)龍頭企業(yè)盈利顯著提升，成長(zhǎng)性強(qiáng)。

　　需求快速增長(zhǎng)：AI突飛猛進(jìn)，芯片產(chǎn)業(yè)有望迎第二增長(zhǎng)曲線。

　　國(guó)產(chǎn)替代加速：全球貿(mào)易格局的演變，促使半導(dǎo)體自主可控上升為我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略，有關(guān)部門持續(xù)加碼對(duì)該領(lǐng)域的政策扶持。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)替代關(guān)鍵領(lǐng)域設(shè)備進(jìn)行持續(xù)技術(shù)攻克，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率不斷提升。

　　【多方數(shù)據(jù)驗(yàn)證：半導(dǎo)體市場(chǎng)正處上行周期】

　　不僅是半導(dǎo)體公司的業(yè)績(jī)，實(shí)際上，來(lái)自多方的數(shù)據(jù)已悄然為今年半導(dǎo)體市場(chǎng)強(qiáng)勁的走向提供了有力的印證。

　　日前，WSTS曾預(yù)測(cè)2025年半導(dǎo)體市場(chǎng)將增長(zhǎng)11.2%，使全球市場(chǎng)估值達(dá)到6970億美元。這一增長(zhǎng)將主要由邏輯和存儲(chǔ)部門推動(dòng)，預(yù)計(jì)其總價(jià)值將超過4000億美元。其中邏輯和內(nèi)存的年增長(zhǎng)率分別超過17%和13%。其他半導(dǎo)體類別預(yù)計(jì)將以更溫和的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，這表明該行業(yè)的整體擴(kuò)張將保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)2025年，所有地區(qū)都將繼續(xù)擴(kuò)張。美洲和亞太地區(qū)預(yù)計(jì)將保持兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)。

　　此外，從銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，全球半導(dǎo)體在2025年1月份和2月份均創(chuàng)下單月歷史最高銷售額記錄。SIA數(shù)據(jù)顯示，今年1月，全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到565億美元，同比增長(zhǎng)17.9%。今年2月，全球半導(dǎo)體銷售額為549 億美元，同比增長(zhǎng)17.1%。

　　大廠高AI資本開支提振芯片產(chǎn)業(yè)鏈信心。繼字節(jié)CapEx自24年800億元飆升至25年1600億元后，阿里巴巴宣布FY25Q3資本開支達(dá)到人民幣318億元，環(huán)增80%。在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施上，未來(lái)三年計(jì)劃投入人民幣3,800億元，將超越過去十年的總和。

　　【AI需求強(qiáng)勁、關(guān)稅風(fēng)波不斷，國(guó)產(chǎn)芯片加速替代】

　　德勤預(yù)計(jì)到2025年，新一代AI芯片規(guī)模將超過1500億美元；到2027年，全球AI芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)至4000億美元，保守估計(jì)也將達(dá)到1100億美元。

　　華泰證券表示，AI CAPEX 快速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)AI 芯片加速替代。2025 年，阿里、字節(jié)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將進(jìn)一步增加AI 資本開支投入，但根據(jù)近期英偉達(dá)披露文件，4月9日起對(duì)華出口須獲得美國(guó)政府許可，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍面臨需求快速增長(zhǎng)和海外供給受限的瓶頸，國(guó)產(chǎn)AI 芯片替代有望加速。（來(lái)源于華泰證券20250423《寒武紀(jì)(688256)：利潤(rùn)開始釋放經(jīng)營(yíng)杠桿顯著》）

　　山西證券表示，近期全球貿(mào)易摩擦加劇，美國(guó)關(guān)稅政策不確定性持續(xù)，尤其高科技領(lǐng)域，美國(guó)對(duì)華芯片出口限制及關(guān)鍵電子元器件加征關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)升溫，加劇電子行情波動(dòng)。但面對(duì)成本上行與供應(yīng)鏈重構(gòu)雙重壓力，國(guó)產(chǎn)替代與自主可控主線更為清晰，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯。建議關(guān)注模擬芯片、AI芯片、光刻機(jī)、先進(jìn)封裝等板塊。（來(lái)源于山西證券20250423《電子周跟蹤：關(guān)稅政策不確定性持續(xù)，堅(jiān)定看好國(guó)產(chǎn)替代、自主可控等板塊》）

　　看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！兩融標(biāo)的，玩法再升級(jí)。場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：一季報(bào)密集放榜，芯片股業(yè)績(jī)亮眼！科創(chuàng)芯片50ETF(588750)跌超1%溢價(jià)頻現(xiàn)！半導(dǎo)體行業(yè)景氣度如何？數(shù)據(jù)說(shuō)話)

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