個(gè)人養(yǎng)老金基金再擴(kuò)容 指數(shù)增設(shè)Y份額或進(jìn)入常態(tài)化

　　藍(lán)鯨新聞4月21日訊（記者敖玉連）以國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》為起點(diǎn)，2025年4月21日，恰好是頂層制度出臺(tái)的三周年。公募個(gè)人養(yǎng)老金基金因與股市強(qiáng)相關(guān)，前兩年在四類(lèi)可選資產(chǎn)中，跌得最深，2024年又強(qiáng)勢(shì)反彈，漲幅領(lǐng)先。

　　近期，公募個(gè)人養(yǎng)老基金擴(kuò)容勢(shì)頭強(qiáng)勁。繼2024年12月中旬，85只指數(shù)基金納入個(gè)養(yǎng)名錄后，各地方證監(jiān)局近日又下發(fā)了指數(shù)增設(shè)Y份額的詳細(xì)規(guī)則，滿(mǎn)足條件即可常規(guī)化申報(bào)。截至一季度末，已有288只基金增設(shè)Y份額，納入個(gè)養(yǎng)名錄。

　　一季度新增三只個(gè)養(yǎng)基金，中泰資管首入圍

　　近期，中基協(xié)更新了截至一季度末的個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄：合計(jì)288只，其中指數(shù)型基金85只，主動(dòng)管理的FOF基金203只。

　　與上一季度末相比，一季度3只養(yǎng)老FOF增設(shè)了Y份額，分別是：南方養(yǎng)老2050五年FOF（Y份額）、鵬揚(yáng)平衡養(yǎng)老三年FOF（Y份額）、中泰福瑞穩(wěn)健一年FOF（Y份額）。

　　這是中泰證券資管首次發(fā)行Y份額，中泰福瑞穩(wěn)健成立于2024年3月，至今收益5.21%，小幅跑贏比較基準(zhǔn)。三只產(chǎn)品中，中泰福瑞穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好最低，據(jù)基金合同，產(chǎn)品的股票、商品類(lèi)資產(chǎn)投資上限為30%。

　　鵬揚(yáng)平衡養(yǎng)老FOF的風(fēng)險(xiǎn)偏好稍高，股票、商品類(lèi)資產(chǎn)上限為50%。該產(chǎn)品成立于2023年12月，最大回撤6.7%，成立以來(lái)回報(bào)7.5%，回撤控制和產(chǎn)品收益都在同類(lèi)前列。這是鵬揚(yáng)的第二只Y份額，去年底，指數(shù)基金納入個(gè)養(yǎng)名錄，鵬揚(yáng)曾發(fā)行中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50（Y份額）。

　　三只中，南方養(yǎng)老2050的風(fēng)險(xiǎn)偏好最高，股票、商品類(lèi)資產(chǎn)上限為80%。這只基金成立于2022年3月，至今虧損7%，南方基金是個(gè)養(yǎng)大戶(hù)，目前已有15只Y份額基金，合計(jì)規(guī)模6.69億元。

　　買(mǎi)入個(gè)人養(yǎng)老基金不僅可以有個(gè)稅遞延優(yōu)惠，還能享受低于母基金半價(jià)的費(fèi)率優(yōu)惠。例如鵬揚(yáng)平衡養(yǎng)老FOF，管理費(fèi)率0.8%，托管費(fèi)率0.15%，Y份額則是全面五折，管理費(fèi)0.4%，托管費(fèi)0.075%。不過(guò)，因錯(cuò)過(guò)年底的密集繳納時(shí)間，目前看來(lái)募資效果一般，鵬揚(yáng)平衡養(yǎng)老FOF一季度報(bào)告顯示，Y份額1月2日成立，截至3月31日規(guī)模僅有847元。

　　養(yǎng)老FOF發(fā)行端復(fù)蘇，指數(shù)個(gè)養(yǎng)擴(kuò)容或?qū)⑦~入常規(guī)化

　　4月17日，前海開(kāi)源康悅穩(wěn)健養(yǎng)老FOF成立，規(guī)模超過(guò)22億元，是過(guò)去三年養(yǎng)老FOF首發(fā)規(guī)模最大的產(chǎn)品。

　　而藍(lán)鯨新聞獲悉，各地證監(jiān)局近期向公募基金管理人下發(fā)了《關(guān)于指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》，公募基金管理人可對(duì)照篩選標(biāo)準(zhǔn)，每季度結(jié)束之日起1個(gè)月內(nèi)，將符合標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)產(chǎn)品申請(qǐng)納入。

　　文件顯示，符合下列五點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)/指增基金，可以常態(tài)化申請(qǐng)成立Y份額：

　　一是，以市場(chǎng)公認(rèn)的核心寬基指數(shù)，或適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的紅利低波類(lèi)指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金。

　　二是，普通指數(shù)基金和 ETF 聯(lián)接基金，最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元或上一月末規(guī)模不低于20億元，且產(chǎn)品成立以來(lái)跟蹤誤差不超過(guò)基金合同約定水平。

　　三是，指數(shù)增強(qiáng)基金成立滿(mǎn)三年，最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元，且最近三年超額收益率為正。

　　四是，前五大投資者份額占比合計(jì)不超過(guò)50%。

　　五是，公募基金管理人最近一期分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果不為C。

　　此番新政策若落地，將迎來(lái)更多增量產(chǎn)品。

　　2024年12月13日，證監(jiān)會(huì)首次核準(zhǔn)指數(shù)基金開(kāi)設(shè)Y份額，首批85只獲得資格。截至年底的半個(gè)月時(shí)間里，吸金超過(guò)了3.16億元。其中，紅利低波指數(shù)受追捧，規(guī)模超過(guò)3000萬(wàn)的共3只，分別是創(chuàng)金合信紅利低波Y、華泰柏瑞紅利低波Y、華夏中證A500Y。最新數(shù)據(jù)顯示，一季度創(chuàng)金合信紅利低波Y份額再增1450萬(wàn)份。

　　個(gè)養(yǎng)賬戶(hù)有四類(lèi)資產(chǎn)可選：儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、基金。其中，基金與股市的相關(guān)性最強(qiáng)，彈性也最大。2022年、2023年，基金跟隨A股有較深跌幅，2024年又在四類(lèi)產(chǎn)品中領(lǐng)漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，理財(cái)產(chǎn)品的加權(quán)平均年化收益為4.59%，基金這一數(shù)據(jù)為4.83%。

　　不過(guò)，養(yǎng)老FOF（Y份額）的超額并不明顯，相反，2024年，九成都跑輸了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。在普遍跑輸基準(zhǔn)的情況下，選基金經(jīng)理則非常有必要。

　　全市場(chǎng)FOF基金經(jīng)理中，興全基金林國(guó)懷、劉瀟，廣發(fā)基金曹建文等人有長(zhǎng)期、穩(wěn)定的超額，并且回撤控制在同類(lèi)前列。以劉瀟為例，他管理的興全安泰穩(wěn)健FOF，年化收益3.6%，成立四年半以來(lái)，最大回撤-5.29%，并且在管的3只FOF業(yè)績(jī)一致性良好。

（文章來(lái)源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：個(gè)人養(yǎng)老金基金再擴(kuò)容，指數(shù)增設(shè)Y份額或進(jìn)入常態(tài)化)

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