探尋差異化發(fā)展路徑 公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)增強策略ETF新賽道

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，增強策略ETF既保留了傳統(tǒng)ETF的運作優(yōu)勢，又具備獲取超額收益的潛在能力，因此受到越來越多投資者的關(guān)注，有望成為公募布局ETF的新賽道

　　◎記者聶林浩

　　隨著股票ETF競爭日益加劇，基金公司紛紛采取差異化發(fā)展方式，發(fā)力增強策略ETF市場。近日，易方達基金、銀華基金、嘉實基金分別上報了科創(chuàng)綜指增強策略ETF。與此同時，此前首批上報的中證A500增強策略ETF也獲批，相關(guān)基金公司正緊鑼密鼓地籌備發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來，增強策略ETF既保留了傳統(tǒng)ETF的運作優(yōu)勢，又具備獲取超額收益的潛在能力，因此受到越來越多投資者的關(guān)注，有望成為公募布局ETF的新賽道。

　　科創(chuàng)板增強策略ETF首次現(xiàn)身

　　科創(chuàng)領(lǐng)域又將迎來增量資金。中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，易方達基金、銀華基金、嘉實基金和永贏基金近日分別上報了上證科創(chuàng)板綜合增強策略ETF。

　　在國家大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力的背景下，科創(chuàng)板的投資價值日益凸顯，公募基金加速布局這一戰(zhàn)略領(lǐng)域。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，今年以來已有80只科創(chuàng)板相關(guān)主題基金成立，總募資規(guī)模超過500億元。

　　永贏基金認為，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成社會共識。反映科創(chuàng)板綜合情況的科創(chuàng)板綜合價格指數(shù)，前十大行業(yè)權(quán)重以半導體企業(yè)為主，也包括創(chuàng)新藥、光伏電池等生物醫(yī)藥、先進制造領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)公司。因此，投資這些標的何行業(yè)或是較好的選擇。

　　開辟差異化競爭新賽道

　　本次基金公司新上報的產(chǎn)品均是增強策略ETF。近年來，公募在ETF市場上的競逐愈發(fā)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象日益嚴重。業(yè)內(nèi)普遍認為，這種同質(zhì)化競爭不僅壓縮了行業(yè)整體利潤空間，而且使產(chǎn)品創(chuàng)新動力不足。如何突破同質(zhì)化發(fā)展困局，是擺在各基金公司面前需要解決的重要課題。

　　摩根資產(chǎn)管理指數(shù)及量化投資團隊認為，將指數(shù)增強策略納入ETF是拓展ETF應用范圍的重要一步。隨著海外ETF市場發(fā)展不斷成熟，越來越多非純被動的ETF走入投資者的視野，包括基于量化策略的增強策略ETF、基于基本面研究的主動型ETF等。作為投資工具，ETF承載的策略越來越豐富。

　　增強策略ETF作為一種創(chuàng)新型ETF，在景順長城基金ETF與創(chuàng)新投資部總經(jīng)理汪洋看來，增強策略ETF實現(xiàn)了“指數(shù)增強+ETF”的強強聯(lián)合，給投資者提供了一個在場內(nèi)以更便宜的價格，獲得以前只有在場外才能享受到的獲取超額收益的快捷方式。

　　公募加快布局節(jié)奏

　　不少基金公司在增強策略ETF賽道上早有布局。2021年12月至2022年1月，國內(nèi)首批5只增強策略ETF相繼成立，分別是國泰基金和招商基金旗下的滬深300增強策略ETF，以及華泰柏瑞基金、景順長城基金和南方基金旗下的中證500增強策略ETF。

　　隨后，跟蹤中證1000、科創(chuàng)板、中證2000等相關(guān)指數(shù)的增強策略ETF陸續(xù)問世，招商基金、廣發(fā)基金、易方達基金、富國基金等新玩家不斷參與進來。截至4月14日，增強策略ETF產(chǎn)品數(shù)量達34只，總規(guī)模近70億元。

　　今年以來，增強策略ETF更是迎來“上新潮”。國內(nèi)首只跟蹤上證指數(shù)的嘉實上證綜合增強策略ETF于3月5日成立。此前，易方達基金、華安基金、工銀瑞信基金、摩根資產(chǎn)管理等7家公募集體上報了首批中證A500增強策略ETF，于3月7日同時獲批，部分基金公司已在籌備發(fā)行工作。

　　“從海外市場來看，主動型ETF的發(fā)展方興未艾?！睖夏彻既耸肯蛴浾弑硎荆鲃有虴TF是ETF行業(yè)發(fā)展自然演化的結(jié)果，全球主動型ETF新發(fā)數(shù)量近年來持續(xù)超過被動型ETF。但在國內(nèi)市場，主動型ETF規(guī)模仍較小，依然處于起步階段。

　　該人士稱，增強策略ETF為基金公司提供了差異化發(fā)展的新機會，有望成為ETF市場的新藍海。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：探尋差異化發(fā)展路徑 公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)增強策略ETF新賽道)

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