紅利主題基金降溫 頻見保殼、延募 基金管理人又打響花式持營(yíng)戰(zhàn)

　　從扎堆發(fā)行到賣不太動(dòng)，還要保殼，紅利主題基金“不香”了？

　　財(cái)聯(lián)社記者通過(guò)梳理近期的公告了解到，近期紅利主題在持營(yíng)和發(fā)行方面動(dòng)作頻頻。

　　一是陸續(xù)有基金公司召開審議主題為持續(xù)運(yùn)作或修改合同終止調(diào)整的持有人大會(huì)，召開主體以中小基金管理人為主。

　　二是大型基金管理人則召開持有人大會(huì)，計(jì)劃將旗下紅利主題基金調(diào)整為月度或季度分紅，意在提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

　　三是發(fā)行市場(chǎng)上，紅利主題基金年內(nèi)多出現(xiàn)延募而非提前結(jié)募，新成立的產(chǎn)品規(guī)模也不大。

　　種種動(dòng)作之下，被稱為啞鈴型配置的重要一端，紅利主題基金是否還具備投資價(jià)值？

　　動(dòng)作一：保殼

　　4月17日，銀河基金發(fā)出關(guān)于銀河中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)召開持有人大會(huì)的第二次提示性公告。公告稱，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化，為保護(hù)基金份額持有人利益，提議持續(xù)運(yùn)作該基金。

　　根據(jù)該基金合同，銀河中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)如果連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)持有人數(shù)量不滿200人或基金資產(chǎn)凈值5000萬(wàn)元的情形的，基金管理人應(yīng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案以及召開持有人大會(huì)表決。

　　作為1只次新基金，銀河中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)去年7月4日成立，彼時(shí)成立規(guī)模2.34億元。但從產(chǎn)品第二份季報(bào)（即2024年四季報(bào)）披露，已經(jīng)出現(xiàn)規(guī)模連續(xù)20個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元情況。

　　截至去年底，該基金規(guī)模僅為990.47萬(wàn)元。為此，銀河基金表示，已將該基金情況向監(jiān)管部門報(bào)告并提出解決方案，并正積極加強(qiáng)營(yíng)銷，力爭(zhēng)擴(kuò)大基金規(guī)模。并且，去年11月28日起，該基金所產(chǎn)生的信披費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)、銀行間賬戶維護(hù)費(fèi)等各類固定費(fèi)用，不從基金資產(chǎn)中列支，由基金管理人承擔(dān)。

　　隨著此次持有人大會(huì)的計(jì)劃召開，也意味著產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)的情況。從產(chǎn)品回報(bào)來(lái)看，截至4月16日，該基金成立以來(lái)回報(bào)5.57%。

　　同日發(fā)出召開持有人大會(huì)的提示公告，農(nóng)銀匯理紅利甄選則是計(jì)劃修改基金合同中與終止合同相關(guān)的條款。如修改通過(guò)后，連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)低于5000萬(wàn)情形的，并非直接合同終止，而是像銀河中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)一樣，基金管理人需提出解決方案并召開份額持有人大會(huì)。

　　業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，類似的條款修改，既為了放寬終止條件，應(yīng)對(duì)或?qū)⒊霈F(xiàn)的清盤風(fēng)險(xiǎn)；也可以通過(guò)修改條款維持基金運(yùn)作，避免清盤成本，對(duì)于暫時(shí)處于困境的基金，也有機(jī)會(huì)等待市場(chǎng)好轉(zhuǎn)。

　　農(nóng)銀匯理紅利甄選也是一只次新基金，成立于去年8月2日，截至去年底規(guī)模為0.53億元，已瀕臨5000萬(wàn)元條件的邊緣，而截至4月16日產(chǎn)品總回報(bào)1.93%。

　　更早之前，華夏中證紅利低波ETF在4月初宣布其二次召開的持有人大會(huì)召開成功，審議主題為該基金的持續(xù)運(yùn)作方案。公告提到，該基金在去年1月25日成立，截至4月17日已經(jīng)連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形。

　　動(dòng)作二：延募

　　今年也多次出現(xiàn)紅利主題基金產(chǎn)品的延募情況。近日，華富新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)宣布延募，該產(chǎn)品自3月28日開始募集，募集截止日由原定的4月18日延后至4月30日。

　　這成為年內(nèi)第四只延募的紅利主題基金。截至4月17日，年內(nèi)新成立了24只名稱包含“紅利”或“高股息”的產(chǎn)品，合計(jì)成立規(guī)模104.37億元，即平均每只產(chǎn)品的成立規(guī)模在4.35億元左右。

　　雖然紅利主題產(chǎn)品仍密集發(fā)行，但從成立規(guī)模來(lái)看，剛好滿足成立條件的居多，僅有2只產(chǎn)品超過(guò)10億；去年類似紅利主題基金在發(fā)行市場(chǎng)成立93只，合計(jì)發(fā)行總規(guī)模超過(guò)360億份，其中8只超10億。

　　動(dòng)作三：調(diào)整收益分配原則

　　如果說(shuō)延募或者保殼更多是中小基金公司面臨的窘境，那么頭部公司則是陸續(xù)修改收益分配原則，意在提升自家紅利主題產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　4月17日，南方標(biāo)普中國(guó)A股大盤紅利低波50ETF及其聯(lián)接基金宣布調(diào)整收益分配原則，主要為提高分紅頻率。具體來(lái)看，調(diào)整后的分配原則提到，基金管理人每月定期對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率或可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)估。南方基金表示，此次調(diào)整是為更好地滿足廣大投資人的投資需求。

　　4月以來(lái)，華安基金陸續(xù)公告提示召開華安中證國(guó)有企業(yè)紅利聯(lián)接、華安紅利機(jī)遇的持有人大會(huì)，2只產(chǎn)品在持有人大會(huì)的審議事項(xiàng)均為修改與基金收益分配原則相關(guān)的合同條款。其中，華安中證國(guó)有企業(yè)紅利聯(lián)接修改后將每月對(duì)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，并可進(jìn)行收益分配。

　　種種動(dòng)作之下，在年內(nèi)成長(zhǎng)賽道迎來(lái)行情風(fēng)口之際，紅利主題產(chǎn)品的凈值也進(jìn)入調(diào)整。截至4月17日，超七成的紅利主題基金年內(nèi)凈值回報(bào)為負(fù)。不過(guò)，紅利主題基金的投資機(jī)會(huì)仍然受市場(chǎng)關(guān)注。

　　金鷹基金認(rèn)為，特朗普主導(dǎo)的關(guān)稅政策在未來(lái)的可預(yù)見性不強(qiáng)，雖然可能來(lái)回?fù)u擺，不排除仍會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成較大波動(dòng)，對(duì)于二季度的投資主線，貿(mào)易摩擦依然是核心宏觀變量。

　　因此，他們提到，純防御的類債紅利資產(chǎn)將是關(guān)注主線之一，原因是二季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還需消化出口下行的實(shí)質(zhì)影響，經(jīng)濟(jì)基本面仍有壓力，銀行、電力、運(yùn)營(yíng)商等紅利資產(chǎn)亦具有戰(zhàn)略安全的投資屬性。

　　規(guī)模較大的紅利主題產(chǎn)品也在持續(xù)吸金。比如規(guī)模最大的紅利主題ETF——華泰柏瑞紅利ETF年內(nèi)吸金11.26億元，最新規(guī)模226.42億元；摩根標(biāo)普港股通低波紅利ETF則是吸金33.67億元，華泰柏瑞紅利低波ETF也在年內(nèi)吸金20.9億元。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：紅利主題基金降溫，頻見保殼、延募，基金管理人又打響花式持營(yíng)戰(zhàn))

(責(zé)任編輯：10)