中央?yún)R金關(guān)鍵時(shí)刻出手增持！A50夜盤拉升 美股三大股指觸底反彈

　　4月7日，全球股市遭遇“黑色星期一”，亞太市場大跌，A股市場未能幸免，滬指創(chuàng)下2020年2月4日至今的單日最大跌幅。

　　當(dāng)天，上證指數(shù)收跌7.34%，報(bào)3096.58點(diǎn)；深證成指收跌9.66%，報(bào)9364.50點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指收跌12.50%，報(bào)1807.21點(diǎn)；全市場超2900只個(gè)股跌停。

　　當(dāng)天下午，中央?yún)R金公司罕見破例在盤中公告稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天多只寬基ETF成交額顯著放量,較上一個(gè)交易日成交額翻倍式增長。

　　中金公司認(rèn)為，中國資產(chǎn)短期相比全球股市具備韌性，中期機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，若政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)，“中國資產(chǎn)重估”仍在進(jìn)行時(shí)。

　　4月7日17:00，富時(shí)A50中國指數(shù)期貨重開后走高，盤中漲超3%。該指數(shù)16:30收盤下跌8.45%。

　　北京時(shí)間4月7日晚，美股周一大幅低開，道指、納指、標(biāo)普500指數(shù)一度出現(xiàn)大跌，隨后觸底反彈，三大股指轉(zhuǎn)漲。

上證指數(shù)今日表現(xiàn)

圖片來源：choice金融終端

　　超2900只個(gè)股跌停，上市公司密集回應(yīng)

　　4月7日，A股三大股指開盤均下跌，上證指數(shù)盤中一度跌超300點(diǎn)觸及3040.69點(diǎn)，截至收盤，上證指數(shù)失守3100點(diǎn)關(guān)口，報(bào)收3096.58點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指一度跌近15%，收跌12.5%，創(chuàng)史上最大單日跌幅。

　　總體來看，滬深兩市共有近5300家個(gè)股下跌，逾2900只個(gè)股跌停，僅106家個(gè)股上漲。

　　從4月7日A股市場各大板塊表現(xiàn)情況來看，消費(fèi)電子板塊大跌，“果鏈”人氣龍頭工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、立訊精密（002475.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）紛紛一字跌停。

　　市場普遍擔(dān)憂，美國持續(xù)收緊關(guān)稅措施將加劇全球貿(mào)易摩擦。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月2日下午，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令，宣布對(duì)所有貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，同時(shí)對(duì)包括中國在內(nèi)的數(shù)十個(gè)其他國家和地區(qū)在10%基礎(chǔ)上加征更高關(guān)稅。其中，美國對(duì)中國征收的“對(duì)等關(guān)稅”稅率為34%。

　　在“對(duì)等關(guān)稅”政策中，對(duì)中國、越南、印度、泰國等蘋果核心生產(chǎn)基地征收了差異化的高稅率。蘋果公司核心產(chǎn)品iPhone單臺(tái)成本預(yù)計(jì)增加約120美元。

　　知名蘋果及“果鏈”分析師郭明錤認(rèn)為，蘋果短期內(nèi)難獲關(guān)稅豁免，供應(yīng)鏈調(diào)整將進(jìn)入長期博弈階段。

　　A股上市公司密集回應(yīng)“對(duì)等政策”的影響。立訊精密稱，“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)公司影響有限。目前具體稅率、關(guān)稅豁免的申報(bào)和裁決等情況還不太明確，但可以確定的是，電子制造業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)通常與客戶商定采用FOB模式（Free On Board，“離岸價(jià)”），供應(yīng)鏈企業(yè)不需要承擔(dān)關(guān)稅，關(guān)稅由進(jìn)口商（客戶）承擔(dān)。

　　藍(lán)思科技也回應(yīng)稱，經(jīng)全面評(píng)估，預(yù)計(jì)關(guān)稅政策變化對(duì)整體經(jīng)營影響非常有限。公司大部分出口通過國內(nèi)保稅區(qū)完成，不存在關(guān)稅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　在A股普跌之下，玉米、大豆等農(nóng)業(yè)概念逆勢上漲，秋樂種業(yè)、北大荒、神農(nóng)種業(yè)等多只個(gè)股漲停。

　　華西證券表示，農(nóng)業(yè)板塊為極少數(shù)受益于貿(mào)易戰(zhàn)的板塊之一。中美為世界農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易大國，隨著貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，將推升進(jìn)口產(chǎn)品成本，預(yù)計(jì)未來進(jìn)口量將減少，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)市場份額有望提升。

　　“國家隊(duì)”出手，后市怎么走？

　　在A股關(guān)鍵時(shí)刻，“國家隊(duì)”出手增持。

　　4月7日下午，中央?yún)R金公司在盤中公告稱，公司表示堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，午后多只寬基ETF成交額持續(xù)放量。截至4月7日收盤，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）成交額超240億元，而上一個(gè)交易日成交額為44.12億元；滬深300ETF易方達(dá)（510310）、滬深300ETF華夏（510330）兩只產(chǎn)品成交額分別為107.62億元、92.52億元，均創(chuàng)下了歷史最高成交額的紀(jì)錄，而上一個(gè)交易日成交額分別為15.34億元、7.23億元。

　　此外，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、華夏上證50ETF（510050）當(dāng)日的成交額也達(dá)到了126.6億元、95.47億元，而上一個(gè)交易日成交額分別為31.81億元、18.74億元。截至2024年末，上述ETF產(chǎn)品的第1名持有人均為中央?yún)R金。

　　中央?yún)R金在市場波動(dòng)時(shí)扮演著關(guān)鍵角色，此前在A股市場低迷階段，已多次通過增持ETF等手段穩(wěn)定市場此前有券商研報(bào)表示，中央?yún)R金公告增持后到A股“市場底”確立的平均滯后期大概在1個(gè)月左右。

　　中央?yún)R金上一次公開宣布出手是在2024年2月，當(dāng)時(shí)A股市場低迷。中央?yún)R金稱，公司充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。隨后，A股市場在短期出現(xiàn)大幅反彈。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中央?yún)R金持有ETF的份額合計(jì)3176億份，持倉市值合計(jì)1.05萬億元。與2024年6月末相比，中央?yún)R金持有ETF的份額增加819億份，持倉市值增加4625億元，增幅為78.31%。

　　值得一提的是，4月7日午后，券商板塊出現(xiàn)局部異動(dòng)，曾公告擬吸收合并大智慧的湘財(cái)股份（600095.SH）于14時(shí)30分許直線拉升封板。直至收盤，該股收漲7.87%，報(bào)9.05元/股。

　　4月7日，富時(shí)A50中國指數(shù)期貨重開后持續(xù)走高，漲幅盤中超3%。

　　中金公司認(rèn)為，本次加征關(guān)稅雖難免對(duì)中國經(jīng)濟(jì)帶來挑戰(zhàn)，但相比2018年或者相比過去3年，中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敘事和科技敘事的變化，以及中國資產(chǎn)本身的估值優(yōu)勢，和宏觀政策發(fā)力的空間。總體而言，中國股票市場中短期仍具備相對(duì)韌性，“中國資產(chǎn)重估”仍在進(jìn)行時(shí)。

　　鵬華基金研究部總量周期組組長張峻曉認(rèn)為，相較于美股，A股整體估值更具性價(jià)比，全球動(dòng)蕩環(huán)境下會(huì)相對(duì)抗跌；但前期板塊分化以及杠桿資金交易消化可能還不充分，短期還有一個(gè)加速出清的過程。

　　一名券商資深投顧向時(shí)代周報(bào)記者表示，目前A股估值具備明顯優(yōu)勢，這與其他國家股市有本質(zhì)區(qū)別，經(jīng)過市場的短暫沖擊后，預(yù)計(jì)后期A股市場都會(huì)走出獨(dú)立行情。

　　瑞銀財(cái)富管理全球首席投資總監(jiān)Mark Haefele對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，鑒于美國關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響以及潛在反制，對(duì)中國大陸地區(qū)股票保持“中性”。面對(duì)未來幾個(gè)月的潛在波動(dòng)，建議專注于亞洲的投資者配置精選的國有企業(yè)，以及金融、電信、公用事業(yè)和能源行業(yè)中的高股息股票；具吸引力的收益率應(yīng)有助于在市況波動(dòng)時(shí)，穩(wěn)定投資組合的回報(bào)。

（文章來源：時(shí)代周報(bào)）

(原標(biāo)題：中央?yún)R金關(guān)鍵時(shí)刻出手增持！A50夜盤拉升，美股三大股指觸底反彈)

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