大跌中的諾亞方舟？農(nóng)業(yè)ETF逆勢(shì)走高，內(nèi)需消費(fèi)、自主可控有望被重新聚焦

　　4月7日，全球股市大跌，A股主要指數(shù)亦破位大跌，兩市僅104家公司上漲，其中農(nóng)業(yè)股“萬綠叢中一點(diǎn)兒紅”，成上漲主力。

　　在ETF市場(chǎng)，鵬華和廣發(fā)旗下糧食ETF漲幅靠前，單日漲幅分別為3.36%、2.34%，豆粕ETF更是以31.06億元單日成交額創(chuàng)歷史新高。

　　在基金公司方面看來，上述板塊表現(xiàn)較好，主要由于此次美國(guó)關(guān)稅提升的范圍和稅率大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期在外部不確定性加大的背景下，啟動(dòng)內(nèi)需消費(fèi)或成為穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)的必然選擇。

　　另有基金公司稱，當(dāng)前無論是國(guó)內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲(chǔ)備，還是適應(yīng)了上一輪貿(mào)易沖突后的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及市場(chǎng)在心理上做好的準(zhǔn)備，均非2018年驟然遭遇貿(mào)易摩擦?xí)r可比。后續(xù)，內(nèi)需消費(fèi)、自主可控等有望成為市場(chǎng)聚焦的方向，同時(shí)，此階段可能是尋找優(yōu)質(zhì)品種的較佳時(shí)機(jī)，但短期仍需做好應(yīng)對(duì)不確定性的準(zhǔn)備，持倉可階段性向低波紅利、低位績(jī)優(yōu)等方向傾斜。

　　農(nóng)業(yè)ETF“萬綠叢中一點(diǎn)兒紅”

　　由于此次美國(guó)關(guān)稅提升的范圍和稅率大幅超出市場(chǎng)投資者預(yù)期，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暴跌。清明節(jié)前美股連續(xù)兩日暴跌，標(biāo)普500兩日下跌10.53%，納指下跌11.44%，引發(fā)亞太股市跟跌：日經(jīng)225指數(shù)和韓國(guó)綜合指數(shù)觸發(fā)熔斷，港股恒生指數(shù)跌超9%。

　　全球市場(chǎng)恐慌情緒傳導(dǎo)下，A股大跌。上證指數(shù)開盤即跌破3200點(diǎn)關(guān)鍵支撐位，超1000只個(gè)股跌停，觸發(fā)資金被動(dòng)平倉，形成“多殺多”的資金踩踏，加深市場(chǎng)跌幅。

　　結(jié)構(gòu)上看，僅農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)相對(duì)較好。秋樂種業(yè)、歐福蛋業(yè)30CM漲停，康農(nóng)種業(yè)上漲24.50%，神農(nóng)種業(yè)、曉鳴股份、美農(nóng)生物等農(nóng)業(yè)股漲幅均在20%以上，敦煌種業(yè)、北大荒等股漲幅也在10%以上。

　　受此影響，鵬華國(guó)證糧食產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)國(guó)證糧食產(chǎn)業(yè)ETF漲幅靠前，單日漲幅分別為3.36%、2.34%，易方達(dá)中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題ETF單日上漲0.28%。

　　同日，豆粕ETF漲幅達(dá)0.51%，單日成交額達(dá)31.06億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。該產(chǎn)品此前單日最高成交額僅為9.91億元。值得一提的是，雖然成交額創(chuàng)下新高，但豆粕ETF卻出現(xiàn)了0.33%的折價(jià)，資金的騰挪與博弈的復(fù)雜性由此顯現(xiàn)。

　　內(nèi)需消費(fèi)、自主可控或成市場(chǎng)聚焦方向

　　在流動(dòng)性沖擊引發(fā)的向下正反饋?zhàn)饔孟?，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)，短期投資者避險(xiǎn)情緒預(yù)計(jì)會(huì)增強(qiáng)，繼續(xù)拋售一些高估值品種，A股市場(chǎng)的波動(dòng)增大難以避免。在此背景下，哪些資產(chǎn)能穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，哪些資產(chǎn)可以避險(xiǎn)，成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　“農(nóng)業(yè)、食品飲料等消費(fèi)板塊相對(duì)較好，主要由于此次美國(guó)關(guān)稅提升的范圍和稅率大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期在外部不確定性加大的背景下，啟動(dòng)內(nèi)需消費(fèi)或成為穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)的必然選擇?！泵裆鱼y基金指出。

　　摩根士丹利基金也表示，A股基本面的擔(dān)憂加重，提振內(nèi)需是國(guó)內(nèi)政策的主要抓手，投資者預(yù)期在顯著增強(qiáng)，內(nèi)需品種相對(duì)收益將會(huì)凸顯。提振內(nèi)需的方向包括，提振消費(fèi)政策繼續(xù)加碼，貨幣政策的寬松提前，加碼支持基建等。

　　“此階段可能是尋找優(yōu)質(zhì)品種的較佳時(shí)機(jī)?！鄙鲜龉痉治觯幢忝媾R著較為不利的宏觀環(huán)境，過去幾年仍然涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的公司，這類公司并非是依托行業(yè)的上升周期成長(zhǎng)起來的，而是憑借著出色的管理能力或技術(shù)優(yōu)勢(shì)取得了快速的成長(zhǎng)，盈利能力顯著提升；我們看到不光在科技領(lǐng)域，在傳統(tǒng)的消費(fèi)和周期行業(yè)也不乏這種穿越品種，值得持續(xù)看好。

　　除了潛在利好農(nóng)產(chǎn)品板塊，鵬華基金稱，中國(guó)關(guān)稅反制對(duì)部分行業(yè)會(huì)形成潛在供給缺口，這些潛在利好的行業(yè)還集中在航天裝備、動(dòng)物保健、燃?xì)?/a>、通用設(shè)備、生物制品、化妝品、化學(xué)原料等領(lǐng)域。

　　立足中長(zhǎng)期，前海開源基金認(rèn)為，當(dāng)前無論是國(guó)內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲(chǔ)備，還是適應(yīng)了上一輪貿(mào)易沖突后的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及市場(chǎng)在心理上做好的準(zhǔn)備、尤其是以DeepSeek為代表的科技突破對(duì)于信心的強(qiáng)化，均非2018年驟然遭遇貿(mào)易摩擦?xí)r可比。

　　對(duì)于后續(xù)的應(yīng)對(duì)，一方面，內(nèi)需消費(fèi)、自主可控等作為中長(zhǎng)期促進(jìn)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能切換和短期托底政策的發(fā)力結(jié)合點(diǎn)，有望成為市場(chǎng)聚焦的方向?！傲硪环矫?，面對(duì)可能持續(xù)和反復(fù)的全球貿(mào)易談判，短期仍需做好應(yīng)對(duì)不確定性的準(zhǔn)備，持倉可階段性向低波紅利、低位績(jī)優(yōu)等方向傾斜?！鼻昂ｉ_源基金稱。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：大跌中的諾亞方舟？農(nóng)業(yè)ETF逆勢(shì)走高，內(nèi)需消費(fèi)、自主可控有望被重新聚焦)

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