國泰君安消費機遇混合發(fā)起A：2024年利潤56.64萬元 凈值增長率7.59%

　　AI基金國泰君安消費機遇混合發(fā)起A（019433）披露2024年年報，2024年基金利潤56.64萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0703元。報告期內，基金凈值增長率為7.59%，截至2024年末，基金規(guī)模為838.4萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費股票。截至4月2日，單位凈值為1.016元?；鸾浝硎欠稐?，目前管理5只基金。其中，截至4月2日，國泰君安品質生活混合發(fā)起A近一年復權單位凈值增長率最高，達8.53%；國泰君安君得誠混合最低，為-5.15%。

　　基金管理人在年報中表示， 目前我們認為大消費領域最值得關注的三條投資主線是： 1、 AI+消費。 伴隨 Deep Seek 在 AI 技術上的實質性突破，中國科技龍頭全面加碼 AI ，2025年AI 的商業(yè)化應用必然會快速落地、迭代?！癆I+消費”就成為2025年不可錯過的投資主線。

　　2、 政策驅動的內循環(huán)。 2024年中央經濟工作會議將擴大內需放在2025年重點任務的首位，且由“擴大國內需求”拓展為“全方位擴大國內需求”。始于2024年的“兩新”政策（大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策）在 2025 年會有確定性加碼，有利于耐用消費品需求的持續(xù)改善。政策對社會服務業(yè)（餐飲旅游、教育、養(yǎng)老、育兒等）的支持也值得關注。

　　3、 預期改善的外循環(huán)。 我們預計在2025年上半年，外循環(huán)受地緣政治、貿易戰(zhàn)、商品價格波動、海運費波動、匯率波動等多重因子影響，市場預期會保持相對謹慎。但我們一直以來關注的“新質全球化”的底層邏輯并沒有受到實質性破壞，我們甚至認為，國際經濟環(huán)境越復雜，“新質全球化”標的的長期投資價值越大。中國優(yōu)質企業(yè)的全球制造效率優(yōu)勢在相當長時期中是不會因為美國關稅政策的變化而消失的?！百Q易戰(zhàn)”在影響貿易總量的同時，更會加速全球制造業(yè)份額向最優(yōu)秀的公司集中。目前市場對外循環(huán)的預期普遍較低，相關優(yōu)質個股的估值在低位徘徊，我們認為待關稅博弈結果趨于明朗之時，這些標的的價值會被全面重估。

　　截至4月2日，國泰君安消費機遇混合發(fā)起A近三個月復權單位凈值增長率為2.05%，位于同類可比基金109/139；近半年復權單位凈值增長率為-5.96%，位于同類可比基金104/139；近一年復權單位凈值增長率為-0.84%，位于同類可比基金72/138。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至3月28日，基金成立以來夏普比率為0.4008。

　　截至4月2日，基金成立以來最大回撤為22.31%。單季度最大回撤出現在2024年三季度，為14.32%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為83.81%，同類平均為85.57%。2024年一季度末基金達到91.84%的最高倉位，2024年末最低，為70.31%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為838.4萬元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計41戶，合計持有830.5萬份。其中管理人員工持有5571.12份，占比0.07%，機構持有份額占比96.44%，個人投資者占比3.56%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約373.35%。

　　該基金持股集中度較高。截至2024年末，基金十大重倉股分別是中寵股份、賽輪輪胎、森麒麟、顧家家居、千禾味業(yè)、瀘州老窖、上海萊士、華利集團、老板電器、牧原股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：國泰君安消費機遇混合發(fā)起A：2024年利潤56.64萬元 凈值增長率7.59%)

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