易方達悅通一年持有混合A：2024年換手率為38.46%

　　AI基金易方達悅通一年持有混合A（009810）披露2024年年報，2024年基金利潤2142.22萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0906元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為8.4%，截至2024年末，基金規(guī)模為2.08億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至4月2日，單位凈值為1.142元。基金經(jīng)理是張雅君，目前管理8只基金。其中，截至4月2日，易方達裕豐回報債券A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達5.87%；易方達磐恒九個月持有混合A最低，為3.1%。

　　基金管理人在年報中表示，展望2025年，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇不確定性猶存，政策發(fā)力仍然需要關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，去年9月底以來的這一輪政策放松對基本面的拉動效果在不斷消退，而近期雖然政策表態(tài)較為積極，但具體落地執(zhí)行層面仍然面臨各種限制因素，并沒有看到明顯的加速。往后看，預計在全球景氣周期和中國成本優(yōu)勢不變的環(huán)境下外需偏有利貢獻，但關(guān)稅將對出口帶來較大不確定性。雖然政府投資托底可一定程度上對沖出口下滑，但受制于內(nèi)生動能偏弱、局部產(chǎn)能過剩的影響，私人部門中長期預期尚未見到明顯的起色，經(jīng)濟改善的彈性和幅度依然存在較大不確定性。

　　同時，在匯率壓力掣肘下，貨幣政策能否維持寬松并實施“有力度的降息”存在不確定性，假如降息幅度不及預期，偏高的實際利率可能會對內(nèi)生需求造成進一步壓制，債券市場大幅調(diào)整的風險相對可控，尤其是長端。但鑒于資金成本和短債收益率持續(xù)倒掛時間較長，本基金將小幅降低杠桿水平，保持中性偏高的底倉久期，債券部分以中長久期利率債、中高等級信用債和銀行資本補充工具為主，通過積極的結(jié)構(gòu)布局優(yōu)選性價比更高的資產(chǎn)組合，輔以波段操作，通過緊密的政策跟蹤和順勢操作，力爭在低收益率環(huán)境下貢獻更多的資本利得收益。權(quán)益部分組合將繼續(xù)維持中性偏低倉位，行業(yè)風格上更加靈活、均衡，兼顧估值、增速與長期愿景自下而上精選個股。本基金將在波動加大的市場中提升敏感性和靈活性，積極關(guān)注市場的風險與機會，力爭以長期穩(wěn)健的業(yè)績回報基金持有人。

　　截至4月2日，易方達悅通一年持有混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為-0.57%，位于同類可比基金612/670；近半年復權(quán)單位凈值增長率為0.83%，位于同類可比基金502/670；近一年復權(quán)單位凈值增長率為4.32%，位于同類可比基金384/667；近三年復權(quán)單位凈值增長率為9.95%，位于同類可比基金115/559。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.5876，位于同類可比基金99/545。

　　截至4月2日，基金近三年最大回撤為2.7%，同類可比基金排名510/529。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為3.51%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為14.59%，同類平均為18.74%。2024年一季度末基金達到21.8%的最高倉位，2022年三季度末最低，為8.14%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為2.08億元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計2523戶，合計持有1.81億份。其中管理人員工持有226.62份，機構(gòu)持有份額占比0.00%，個人投資者占比100.00%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約38.46%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標的較為穩(wěn)定。截至2024年末，基金十大重倉股分別是招商銀行、京滬高鐵、貴州茅臺、工商銀行、長江電力、國投電力、建設(shè)銀行、揚農(nóng)化工、大秦鐵路、萬華化學。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：易方達悅通一年持有混合A：2024年換手率為38.46%)

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