易方達科順定開混合(LOF)：2024年換手率達706.83%

　　AI基金易方達科順定開混合(LOF)（161132）披露2024年年報，2024年基金利潤1157.38萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1852元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為13.15%，截至2024年末，基金規(guī)模為5562.75萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月2日，單位凈值為1.707元?；鸾?jīng)理是張曉宇，目前管理2只基金。其中，截至4月2日，易方達科順定開混合(LOF)近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達7.01%；易方達國企主題混合A最低，為-5.67%。

　　基金管理人在年報中表示，中國企業(yè)的出口、出海是一個長期值得重視的主線。過去幾年關(guān)稅及貿(mào)易戰(zhàn)一直圍繞著中國企業(yè)轉(zhuǎn)，但中國產(chǎn)品的競爭力有增無減。這背后實際上反映的是中國充足的高質(zhì)量勞動力、深厚的產(chǎn)業(yè)配套，更深一層則是勤勞勇敢的民族底層性格。無論是否存在貿(mào)易戰(zhàn)，這些底層的、第一性的邏輯不會改變。不少企業(yè)也通過轉(zhuǎn)出口、出海建廠等多種方式，逐步成為有競爭力的國際化企業(yè)。這為企業(yè)帶來了長期市場空間和中期需求穩(wěn)定性的提升。在船舶制造、電網(wǎng)設(shè)備、汽車兩輪車、醫(yī)療器械等諸多領(lǐng)域，我們都能找到不少估值合理的優(yōu)質(zhì)公司。

　　我們在科技領(lǐng)域的研究相對滯后。但我們驚喜地發(fā)現(xiàn)，在面臨諸多制裁和限制的情況下，中國似乎在諸多領(lǐng)域都有逐步突破的可能。DeepSeek可能帶來的是AI部署和應(yīng)用成本的持續(xù)下降，在中國重視應(yīng)用、快速迭代的土壤中可能帶來很多新的應(yīng)用可能。在機器人、智能駕駛甚至其他如教育、醫(yī)療等消費場景中，有可能出現(xiàn)星辰大海般的突破機會。這類標的的投資和我們所熟悉的以利潤、現(xiàn)金流、估值等為基礎(chǔ)的體系有所區(qū)別，我們將逐步加強研究，并用小部分倉位介入此類機會。

　　隨著高增長的機會越來越稀缺，企業(yè)的資本分配能力越來越重要。我們堅持尋找在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，供給格局變化不大、需求未來可能存在較強改善空間、估值隨市場調(diào)整有所下行的標的。如果企業(yè)具備優(yōu)秀的治理水平，能夠?qū)⑺鶆?chuàng)造的自由現(xiàn)金流進行有效的再投資，為股東創(chuàng)造更高回報，那么我們也愿意作重點配置。

　　截至4月2日，易方達科順定開混合(LOF)近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.81%，位于同類可比基金674/918；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-4.14%，位于同類可比基金731/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.01%，位于同類可比基金458/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-4.60%，位于同類可比基金304/901。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為0.0665，位于同類可比基金198/906。

　　截至4月2日，基金近三年最大回撤為27.64%，同類可比基金排名714/900。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為25.18%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為89.59%，同類平均為79.88%。2020年三季度末基金達到93%的最高倉位，2018年末最低，為9.62%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為5562.75萬元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計1830戶，合計持有3248.07萬份。其中管理人員工持有51.11萬份，占比1.57%，機構(gòu)持有份額占比0.47%，個人投資者占比99.53%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約706.83%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2024年末，基金十大重倉股分別是阿里巴巴-W、長江電力、濰柴動力、中國海洋石油、中國重汽、中聯(lián)重科、賽輪輪胎、中船防務(wù)、兗煤澳大利亞、寧波銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：易方達科順定開混合(LOF)：2024年換手率達706.83%)

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